#BTC Біткоїн стрімко зростає через шорт-сквіз, але розбіжності залишаються

#BTC Біткоїн стрімко зростає через шорт-сквіз, розбіжності не зникли

Біткоїн — 78571 долар, за 24 години він знову зріс на 5.4%, Ethereum — 2522 долари, зростання на 7.5%. Сукупне зростання біткоїна за останні 7 днів наблизилося до 25%, амплітуда піднялася до 6.7%, і ціна вже досягла позначки 95% майже тижневого цінового діапазону. Це не повільне підняття, а стрімке зростання, спричинене послідовним примусовим закриттям позицій шортистів і панічним розпродажем.
З погляду потоків капіталу, безперервний чистий приплив до ETF — це реальний попит. ETF у традиційних фінансах схожі на великі ворота: інституційним коштам не потрібно самостійно керувати гаманцями чи вивчати операції в блокчейні — отримати експозицію до біткоїна можна через брокерський рахунок.
Що ширше відчинені ворота, то більше коштів зовні чекає можливості додати трохи криптоактивів. Ці кошти спочатку купують спотовий актив, після чого маркетмейкери хеджують позиції, і фундамент усього ринку стає міцнішим. Але важко визначити, що є причиною, а що наслідком — приплив до ETF чи зростання ціни: іноді спочатку виникають бичачі очікування, а потім починаються покупки, а іноді справді заходять кошти для розподілу активів.
Щодо кредитного плеча, загальний обсяг відкритих позицій зріс на 6.76%, а ставки фінансування становлять 0.00856% для біткоїна та 0.012192% для Ethereum — обидві рухаються в бік подорожчання. Ставка фінансування — це відсотки, які лонгісти сплачують шортистам; що вона вища, то більш поспішними є ті, хто позичає кошти для відкриття лонгів, і то менше вони бояться витрат.
Співвідношення лонгів і шортів майже зрівнялося — 50.22 проти 49.78, що свідчить: частину старих шортів ліквідовано, але нові шорти знову відкриваються, і обидві сторони продовжують робити ставки одна проти одної на високих рівнях. За останні 24 години ліквідації становили приблизно 12.4 млрд доларів, це не надто велике й не надто мале число: воно свідчить, що частину позицій змило, але до масштабних каскадних ліквідацій ще не дійшло.
Далі потрібно стежити, чи підтвердить рух спотовий ринок. Якщо приплив до ETF сповільниться, але ціна й надалі триматиметься, це означатиме, що кошти всередині ринку переходять з рук у руки й підхоплюють естафету; якщо ж ціна відкотиться одразу після припинення припливу, то цей рух більше схожий на шорт-сквіз, а не на розворот тренду.

Сьогоднішнє обговорення на X розгортається навколо одного ключового tension: це справжній розворот чи ілюзія шорт-сквізу.
У лонгістів цілком цілісна історія. Кошти заходять в ETF, макроекономічну ситуацію підтримують викуп казначейських облігацій США та ослаблення долара, а Ethereum пробив структуру й посилився — три фактори наклалися один на одного, і це виглядає як початок нового тренду. Чимало людей вважають пробиття BTC рівня 77000 доларів і закріплення ETH вище 2500 доларів сигналами підтвердження напрямку, наголошуючи, що інституційні кошти для розподілу активів — це реальні гроші, а не фікція.
Але сумніви не зникли. Дехто вказує, що індекс сезону альткоїнів насправді залишається слабким, а частка біткоїна в ринковій капіталізації все ще дуже висока; так звана «ротація в альткоїни» — це лише окремі монети з власними каталізаторами, і до сезону загального зростання ще далеко. Інша частина учасників після прориву ETH, навпаки, занепокоїлася, вважаючи ризик купівлі на піку високим; хоча ETF на ETH і демонструє приплив, його позиція вже висока.
Також обговорюється припущення, що кошти з американського фондового ринку перетікають у крипторинок, однак дехто вважає докази міжринкового переміщення капіталу недостатніми.
Найбільш болісною з емоцій є стан коштів, які залишилися осторонь. За минулий тиждень зростання перевищило 20%, і ті, хто чекав корекції, з кожним днем віддаляються від бажаної точки входу, а психологія FOMO набирає обертів. Ця тривога сама по собі стала паливом для лонгістів, але чи не залишиться після його згоряння лише безлад, не впевнена жодна зі сторін.
Є лише один спільний висновок: у короткостроковій перспективі напрямок радше бичачий, а розбіжності стосуються того, як довго це триватиме.$BTC ‌