Звіт про інвестиції та фінансування за другий квартал 2023 року: загальні інвестиції скоротилися в порівнянні з місяцем, і домінують США

Оригінал: «Крипто- та блокчейн-венчурний капітал – 2 квартал 2023 року» Алекса Торна, директора Firmwide Research, і Гейба Паркера, дослідницького аналітика

Збірник: Kate, Marsbit

У цьому звіті використовуються дані Pitchbook. Звітність щодо даних про угоди венчурного капіталу, як правило, затримується, тому Galaxy Research може переглянути дані другого кварталу 2023 року в майбутніх звітах.

Ключові моменти

• Інвестиції венчурного капіталу в криптопростір ще не досягли дна. У той час як кількість угод дещо зросла в другому кварталі, загальна сума, інвестована венчурними капіталістами в криптовалютні та блокчейн-стартапи, продовжувала поступово знижуватися.
• Оцінки продовжують знижуватися. Середня оцінка угод крипто-венчурного капіталу до отримання грошових коштів у другому кварталі 2023 року становила 17,93 мільйона доларів, що є найнижчим рівнем з першого кварталу 2021 року, тоді як середній розмір угоди дещо збільшився порівняно з кварталом.
• Компанії категорії Broad Web3 переважали за кількістю угод, а компанії категорії Deals залучили найбільший загальний капітал. Результати другого кварталу продовжили тенденцію попереднього кварталу.
• США продовжують домінувати на сцені криптостартапів. На криптостартапи, що базуються в США, припадає понад 43% усіх закритих угод і залучено понад 45% інвестицій компаній венчурного капіталу.
• Середовище фінансування венчурного капіталу залишається надзвичайно складним. Десять нових криптофондів венчурного капіталу залучили лише 720 мільйонів доларів у другому кварталі 2023 року, що є найнижчим рівнем з початку пандемії COVID-19 у третьому кварталі 2020 року.

Кількість криптовалютних угод венчурного капіталу та капіталовкладень

Індустрія криптовалют і блокчейнів інвестувала 2,32 мільярда доларів США у другому кварталі 2023 року, що стало новим циклічним мінімумом і найнижчим рівнем із четвертого кварталу 2020 року, продовживши серію в розмірі 130 мільярдів доларів, інвестованих у першому кварталі 2022 року. Низхідний тренд почався після піку в 100 мільйонів доларів. Криптовалюта та блокчейн-стартапи зібрали менше грошей за останні три квартали разом, ніж у другому кварталі минулого року.

Хоча капітальні інвестиції ще не досягли дна, активність угод дещо підвищилася в другому кварталі: було укладено 456 угод порівняно з 439 у першому кварталі 2023 року. Це невелике зростання відбулося завдяки збільшенню кількості угод серії А до 174 порівняно зі 154 у першому кварталі.

З точки зору капітальних інвестицій, угоди на ранніх стадіях (Pre-Seed, Seed і Series A) становлять переважну більшість інвестицій (73%) порівняно з угодами на пізніх стадіях (27%).

Венчурний капітал за роками компанії

Компанії, засновані у 2021 та 2022 роках, закриють найбільше венчурних угод у другому кварталі 2023 року.

На відміну від першого кварталу цього року, компанії урожаю 2022 року зібрали найбільше коштів у своїй категорії, хоча урожай 2021 року не відстав.

Штаб-квартира Crypto Ventures

Американські компанії домінували як за кількістю укладених угод, так і за залученим капіталом. У другому кварталі 2023 року американські компанії залучили 45% венчурного фінансування криптовалюти, за ними йдуть Великобританія (7,7%), Сінгапур (5,7%) і Південна Корея (5,4%).

Подібна ситуація і щодо завершених угод. У другому кварталі 2023 року американські компанії закрили 43% усіх угод із криптовалютним венчурним капіталом, за ними йдуть Сінгапур (7,5%), Великобританія (7,5%) і Південна Корея (3,1%).

![Звіт про інвестиції та фінансування за другий квартал 2023 року: загальні інвестиції зменшилися щомісяця, і домінували Сполучені Штати] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-4291f8b583 -dd1a6f-7649e1)

Розмір і оцінка угоди з венчурним криптовалютним капіталом

У другому кварталі 2023 року оцінки венчурного капіталу продовжують падати, і криптовалюти не є винятком. Середня оцінка до грошей для угод з венчурним капіталом у криптовалюті або блокчейні впала до 17,93 мільйона доларів, що є найнижчим рівнем з першого кварталу 2022 року. Середня сума угоди криптовалютного венчурного капіталу у другому кварталі 2023 року становить 3 мільйони доларів із попередньою оцінкою 17,93 мільйона доларів.

Зменшення розмірів і оцінок криптовалютних угод відповідає тенденціям у всій галузі венчурного капіталу.

![Звіт про інвестиції та фінансування за другий квартал 2023 року: загальні інвестиції зменшилися щомісяця, і домінували Сполучені Штати] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-3fa91f1d40 -dd1a6f-7649e1)

Криптовенчурний капітал за категоріями

Найбільше фінансування венчурного капіталу у другому кварталі 2023 року залучили стартапи, що займаються торгівлею, трейдингом, інвестиціями та кредитуванням (473 мільйони доларів США, або 20% інвестованого капіталу). Стартапи Web3, NFT, Gaming, DAO та Metaverse залучили друге місце за обсягом — 442 мільйони доларів, або 19% усього венчурного капіталу, залученого у 2 кварталі 2023 року. У Layer 2/Interop відбулася найбільша угода кварталу, LayerZero, яка зібрала 120 мільйонів доларів Серії B. Magic Eden уклала найбільшу угоду Web3/NFT на 52 мільйони доларів, Auradine уклала найбільшу інфраструктурну угоду на 81 мільйон доларів, а River Financial – найбільшу угоду/обмін на 35 мільйонів доларів.

![Звіт про інвестиції та фінансування за другий квартал 2023 року: загальні інвестиції зменшилися щомісяця, і домінували Сполучені Штати] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-4303a115d6 -dd1a6f-7649e1)

З точки зору кількості транзакцій перше місце зберегли компанії, що розробляють продукти в області ігор Web3, NFT, DAO і Metaverse, за ними йдуть трейдингові, біржові, інвестиційні та кредитні компанії. Ці тенденції не змінилися з першого кварталу 2023 року. Примітно, що компанії, що розробляють продукти конфіденційності та безпеки, спостерігали найбільше збільшення кількості угод порівняно з кварталом (275%), а потім інфраструктура (114%).

![Звіт про інвестиції та фінансування за другий квартал 2023 року: загальні інвестиції зменшилися щомісяця, і домінували Сполучені Штати] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-7d2594213f -dd1a6f-7649e1)

Найбільша частка угод, укладених на більш пізніх етапах, була в категоріях майнінгу та корпоративних блокчейнів, тоді як категорія відповідності (включаючи аналіз ланцюга та інструменти зберігання) становила найбільшу частку угод, укладених на стадії pre-seed.

Що стосується фінансування, майнінг і угоди рівня 1 були здебільшого на пізній стадії, тоді як опіка, медіа/освіта, дотримання вимог і DeFi значну частину залучили на ранніх стадіях.

Криптовенчурне фінансування

Ми співпрацюємо з Galaxy Asset Management, щоб зібрати інформацію про фінансування венчурного капіталу за 2 квартал 2023 року, тобто капітал, залучений компаніями венчурного капіталу для нового фонду або року фонду. У другому кварталі 2023 року було запущено найменше нових фондів (10) і найменше виділено (720 мільйонів доларів) з третього кварталу 2020 року.

У поєднанні з даними за перше півріччя 2023 року середній розмір нових фондів наразі становить 236 мільйонів доларів США, а середній – 50 мільйонів доларів США, що різко зменшилося порівняно з минулим роком.

Аналіз і висновок

Ведмежий ринок криптовенчурного ринку продовжується. Незважаючи на те, що кількість угод залишається значною, загальний капітал, виділений крипто-стартапам, усе ще послідовно зменшується. Але зниження активності криптовалютного венчурного капіталу не є унікальним для криптовалют, оскільки широка індустрія венчурного капіталу стикається з труднощами через зростання процентних ставок. Інші ключові висновки з даних криптовалютного венчурного капіталу за 2 квартал 2023 року включають:

• Активність венчурного криптовалютного капіталу залишається високою порівняно з попередніми ведмежими ринками. Кількість угод і інвестованого капіталу все ще приблизно вдвічі перевищує показники під час ведмежого ринку в 2017-2020 рр., що свідчить про те, що екосистема стартапів все ще матиме чисте зростання протягом більш тривалого періоду.
• Венчурні інвестори продовжують стикатися зі складним середовищем фінансування. Зростання процентних ставок продовжує зменшувати готовність інвесторів робити ставки на ризиковані активи з довгим хвостом, такі як венчурні фонди, порівняно з попереднім десятиліттям політики майже нульових процентних ставок. Додайте до цього ведмежий ринок цін на криптоактиви та той факт, що багато розподільників зазнали поразки після того, як у 2022 році кілька підтримуваних венчурними компаніями зазнали краху, і венчурним інвестиціям і надалі буде важко залучати новий капітал у 2023 році. Фактично, у другому кварталі було запущено найменше нових фондів і виділено капітал з третього кварталу 2020 року, одного з найпохмуріших кварталів для венчурного капіталу, оскільки глобальні інвестори борються з падінням активів COVID-19-19.
• Відсутність значного нового фінансування венчурного капіталу й надалі чинитиме тиск на засновників. Стартапи, які підтримуються венчурними підприємствами, мали більше труднощів із залученням грошей цього року, і вони продовжуватимуть стикатися зі складним середовищем фінансування в осяжному майбутньому. Багато з більш спекулятивних і амбітних випадків використання блокчейну, фінансованих під час зростання ринку, зараз намагаються знайти інвестиції, оскільки зростання користувачів і ажіотаж зникли. Засновники повинні зосередитися на доходах і стабільній бізнес-моделі, а також бути готовими залучати менші раунди та відмовлятися від більшого капіталу.
• Діяльність перед посівною угодою залишається досить активною. Незважаючи на те, що кількість передпосівних угод незначно знизилася порівняно з першим кварталом, вона в основному не змінилася. Ці угоди на ранніх стадіях становили майже 75% усіх угод, якщо взяти до уваги початкові угоди та угоди серії А, що свідчить про те, що, незважаючи на загальну слабку активність, підприємці все ще активні, а венчурні капітали все ще приділяють увагу. З огляду на те, що багато криптовалют повністю виходять на ведмежі ринки, кмітливі інвестори можуть знайти дорогоцінні камені серед незламних людей, які заснували компанії в складних умовах, як це було на попередніх ведмежих ринках.
• США продовжують домінувати в екосистемі криптостартапів. Незважаючи на здебільшого недружнє регуляторне середовище, американські криптостартапи продовжують приваблювати переважну більшість венчурного капіталу. Американські компанії домінують у крипто-екосистемі, а політики США прагнуть утримувати найкращі таланти, сприяти технологічній і фінансовій модернізації та домінуванню, а також поширювати лідерство США в економіку майбутнього, впроваджуючи досягнення, які сприяють зростанню та інноваціям. Політика є розумною.
• Web3 продовжує лідирувати за кількістю угод, хоча на угоди все ще припадає найбільша сума інвестованих коштів. Багатоквартальна тенденція, коли традиційні заробітчани — компанії, що створюють біржі, інструменти для торгівлі тощо — збирають найбільше грошей, але найбільша кількість окремих угод спрямовується на зароджується світ Web3, DAO, метаверсів та ігрових компаній. з.