$USDTRY Турецька ліра справді досягла нового історичного мінімуму по відношенню до долара, і це падіння насправді є результатом двох взаємопов'язаних наративів: одного, зумовленого навмисними політичними рішеннями, а іншого — зовнішніми шоками.

USD/TRY наразі торгується вище 46,70, втративши від 17% до 17,4% своєї вартості за останні 12 місяців, а ліра знецінилася приблизно на сім відсотків з початку року. Це більше схоже на поступове та контрольоване знецінення, ніж на панічний обвал, оскільки центральний банк перейшов до більш ортодоксальної структури з приходом Мехмета Шимшека до Міністерства фінансів та казначейства у 2023 році. Основна ідея цієї стратегії полягає в тому, щоб створити поступове реальне зміцнення, дозволяючи лірі знецінюватися повільніше за інфляцію, що підтримується валютними інтервенціями.

Однак цей сценарій контрольованого знецінення зазнав справжнього випробування в останні місяці. Енергетичний шок, спричинений війною в Ірані, становить серйозний ризик для шляху дезінфляції, оскільки Туреччина є економікою, яка сильно залежить від імпорту нафти та газу. Інфляція зросла другий місяць поспіль у травні, досягнувши 32,61%, що спонукало центральний банк залишити процентні ставки без змін втретє поспіль у червні. Таким чином, ослаблення ліри — це не лише вибір монетарної політики, але й прямий відбиток геополітично зумовленого шоку енергетичних витрат.

З технічної точки зору, обмінний курс вже давно значно перевищує всі ковзні середні, а індикатор RSI залишався в зоні перекупленості майже безперервно з середини 2022 року. Це свідчить про те, що ринок заклав ослаблення ліри як нормалізований тренд, тобто кожне нове мінімум вже не є шоком, а продовженням очікуваного процесу. Деякі аналітики припускають, що такий прогноз вказує на те, що обмінний курс може досягти 48 до 2026 року, хоча такі прогнози часто змінюються через політичні та економічні невизначеності.

Структурно важливо підкреслити, що незалежність центрального банку в Туреччині обмежена, а влада президента змінювати керівництво банку використовувалася неодноразово в минулому. Деякі аналітики стверджують, що слабка ліра дає певні переваги економіці, роблячи експорт дешевшим, а туризм більш привабливим, тобто цю картину можна сприймати не лише як показник слабкості, але і як частину навмисної стратегії конкурентоспроможності.

Підсумовуючи, ця картина більше нагадує навмисно контрольований процес девальвації, зумовлений енергетичним шоком і структурним інфляційним тиском, ніж чистий сценарій панічної втечі капіталу. Для тих, хто слідкує за розвитком обмінного курсу та макроекономіки через Gate, головне, на що варто звернути увагу, — чи продовжить центральний банк знижувати процентні ставки на майбутніх засіданнях, оскільки нове зростання інфляції залишається найкритичнішим фактором, який безпосередньо перевіряє стійкість цієї стратегії поступового контрольованого знецінення.
#TradFiCFDGoldMasters