Корінь проблеми — президент Кароль Навроцький, який вже тричі накладав вето на закон про імплементацію: спочатку в грудні, потім у лютому, і втретє зовсім нещодавно. Парламент намагався подолати одне з цих вето ще у квітні, але не вистачило двадцяти голосів до необхідної більшості в три п'ятих: 243 голоси проти необхідних 263. Ця різниця виявилася вирішальною, оскільки конституція Польщі робить подолання президентського вето справді високою планкою, а розколота політична атмосфера в країні цього не полегшує.

Заявлене заперечення Навроцького не стосується власне прийняття MiCA. Його занепокоєння зосереджені на конкретних положеннях польського проєкту, які виходять за рамки вимог регламенту ЄС, особливо на повноваженнях, які дозволили б місцевому органу фінансового нагляду заморожувати кошти клієнтів на місяці та блокувати вебсайти компаній, перш ніж фірми вичерпають свої правові апеляції. Він подає це як реальну загрозу свободам польських громадян і стверджує, що закон надає перевагу банкам і великим корпораціям перед стартапами. Варто зазначити, що навіть критики його вето, зокрема деякі представники галузі, погоджуються, що частини закону справді виходили за межі вимог самого MiCA.

Практичні наслідки є значними незалежно від того, хто правий у цій суперечці. Раніше в Польщі існувало понад 1400, а за деякими підрахунками близько 2000, зареєстрованих постачальників послуг віртуальних активів, які працювали за старим національним режимом. Оскільки не призначено жодного внутрішнього органу для обробки заявок на ліцензії CASP, жоден із них наразі не може отримати ліцензію вдома. Представники галузі висловлюються прямо: один CEO попередив, що поєднання політичного глухого кута та високих витрат на дотримання вимог може знищити більшу частину криптосектору Польщі, оскільки йому відомо лише про кілька з приблизно 2000 фірм, яким вдалося отримати ліцензію десь у світі.

Існує легальний шлях обійти це, і він є найгострішою іронією всієї ситуації. Оскільки ліцензії MiCA мають паспортну дію по всій Європейській економічній зоні, ліцензія, отримана в будь-якій іншій державі-члені — Литві, Німеччині, Мальті чи деінде — надає доступ до обслуговування клієнтів у всіх 27 країнах ЄС, включно з Польщею. Отже, іноземні ліцензовані фірми вже можуть вільно працювати на польському ринку, тоді як польські компанії не мають внутрішнього шляху для отримання ліцензії взагалі. Деякі юридичні коментатори навіть описують вето як ненавмисну експортну субсидію для конкуруючих юрисдикцій, оскільки робочі місця з дотримання вимог, податкові надходження та регуляторні зв'язки зрештою переходять до країни, яка фактично надає ліцензію, а не залишаються в Польщі.

Більше занепокоєння, яке висловлюють представники галузі, полягає в тому, що таке переміщення має тенденцію бути стійким. Як тільки фірма перенесе своє зареєстроване місцезнаходження, налагодить відносини з іноземним регулятором і покриє одноразові витрати на зміну юрисдикції, практично немає причин повертатися, навіть якщо Польща зрештою ухвалить відповідний закон. Найбільш вразливими є малі стартапи, оскільки вони найменше здатні покрити додаткові витрати на іноземну заявку — динаміка, яка сприяє великим фірмам, здатним розподілити витрати на дотримання вимог на більшу діяльність. Для тих, хто на Gate слідкує за регуляторними змінами на європейських крипторинках, ситуацію в Польщі варто уважно спостерігати як через величезну кількість постраждалих фірм, так і тому, що це живий приклад того, як внутрішній політичний глухий кут може підірвати інакше єдину структуру ЄС, навіть коли ця структура вже технічно набула чинності.

#MiCATakesEffectJuly1

Переглянути оригінал

User_any2026-07-02 10:42:06

Польща опинилася в справді дивному становищі, коли цього тижня набуває чинності правило криптовалют ЄС. Тепер це єдина країна в усьому блоці, яка не має робочого способу ліцензування криптофірм всередині країни, і причина криється в політичному протистоянні, а не в опорі самому регулюванню.

Корінь проблеми — президент Кароль Навроцький, який уже тричі накладав вето на імплементаційне законодавство: спочатку в грудні, потім знову в лютому, і втретє зовсім нещодавно. Парламент намагався подолати одне з цих вето ще в квітні, але не вистачило двадцяти голосів до необхідної більшості у три п'ятих — 243 голоси проти необхідних 263. Цей розрив виявився вирішальним, оскільки конституція Польщі робить подолання президентського вето дійсно високою планкою, а роздроблений політичний клімат у країні цього не полегшує.

Заявлене заперечення Навроцького насправді не стосується прийняття самого MiCA. Його занепокоєння зосереджені на конкретних положеннях польського законопроекту, які виходять за межі вимог регулювання ЄС, зокрема повноваженнях, які дозволили б фінансовому наглядовому органу країни заморожувати кошти клієнтів на місяці та блокувати веб-сайти компаній до того, як фірми вичерпають свої юридичні апеляції. Він представив це як реальну загрозу свободам польських громадян і стверджував, що законопроект надає перевагу банкам і великим корпораціям, а не стартапам. Варто зазначити, що навіть критики його вето, включаючи деяких представників галузі, визнали, що частини закону справді йшли далі, ніж вимагав сам MiCA.

Практичні наслідки є значними незалежно від того, хто правий у цій суперечці. Раніше в Польщі діяло понад 1400, а за деякими оцінками до 2000, зареєстрованих постачальників послуг віртуальних активів за старим національним режимом. Оскільки не призначено внутрішнього органу для розгляду заявок на ліцензії CASP, жодна з них не може отримати ліцензію вдома. Галузеві діячі відверто висловлюються про те, що це означає: один CEO попередив, що поєднання політичного глухого кута та високих витрат на дотримання вимог може знищити більшу частину криптосектору Польщі, оскільки йому відомо лише про кілька з приблизно 2000 фірм, яким вдалося отримати ліцензію десь.

Існує юридичний шлях обійти це, і він є найгострішою іронією всієї ситуації. Оскільки ліцензії MiCA є паспортними на всій території Європейської економічної зони, ліцензія, отримана в будь-якій іншій державі-члені (Литві, Німеччині, Мальті чи деінде), дає доступ до обслуговування клієнтів у всіх 27 країнах ЄС, включаючи Польщу. Таким чином, іноземні ліцензовані фірми вже можуть вільно працювати на польському ринку, тоді як польські компанії не мають внутрішнього шляху для отримання ліцензії. Деякі юридичні коментатори навіть описували вето як непередбачувану експортну субсидію для конкуруючих юрисдикцій, оскільки робочі місця з дотримання вимог, податкові надходження та регуляторні відносини зрештою переходять до країни, яка фактично надає ліцензію, замість залишатися в Польщі.

Більша стурбованість, висловлена голосами галузі, полягає в тому, що таке переміщення, як правило, є стійким. Після того, як фірма перемістила свій зареєстрований офіс, побудувала відносини з іноземним регулятором і поглинула одноразові витрати на зміну юрисдикції, немає практичних причин повертатися назад, навіть якщо Польща зрештою прийме відповідний закон. Найбільше тут постраждають невеликі стартапи, оскільки вони найменш здатні поглинути додаткові витрати на іноземну заявку — динаміка, яка, як правило, сприяє великим фірмам, здатним розподілити витрати на дотримання вимог на більший бізнес. Для тих, хто стежить за регуляторними змінами на європейських крипторинках через Gate, ситуація в Польщі варта пильної уваги як через величезну кількість постраждалих фірм, так і через те, що це живий приклад того, як внутрішній політичний глухий кут може підірвати єдину рамку ЄС навіть після того, як вона технічно вже набула чинності.

#MiCATakesEffectJuly1

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

3 лайків

Нагородити
3
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
gStocksTokenizedStocksLive
4,5M Популярність
#
StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear
1,04M Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
67,91K Популярність
#
PredictWorldCupShare20000U
141,56K Популярність
#
ETHBreaks1700
152,56M Популярність

Закріплено

карта сайту

Популярні теми

gStocksTokenizedStocksLive

StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

ETHBreaks1700

Закріплено