Огляд ринку на 3 липня: Securitize ліститься на NYSE, NFP розчаровує показником 57K, а голова SEC щойно заявив, що фінансові ринки переходять на блокчейн. Ось 5 історій, які домінують в останній торговий день перед 4 липня, і, хоч як дивно, всі вони шепочуть одне й те саме довгострокове послання, навіть коли короткострокові ринки рухаються в протилежних напрямках. Дозвольте мені розібрати кожну з них з точністю.

1.

Securitize ліститься на NYSE – Токенізація RWA офіційно виходить у мейнстрім Ви будете озиратися назад і визнавати це найзначнішою подією дня. Це не крипто-версія фінтеху – це СПРАВЖНЯ інфраструктура для токенізованих реальних активів в інституційних фінансах, компанія, яка забезпечує роботу BUIDL, зусиль Hamilton Lane з токенізації та десятків інших. Securitize тепер є публічною компанією на найстарішій фондовій біржі Америки. Ринки RWA зросли до 30 мільярдів доларів менш ніж за 18 місяців.

Сьогодні постачальник інституційної інфраструктури ринку прибув, щоб бути визнаним на рівних із визнаними фінансовими гігантами.

2. NFP шокував показником 57 000 – Макрорежим щойно змінився Червневий NFP склав лише 57K, ледь половину від консенсус-прогнозу в 113K. Це найслабший показник NFP з початку 2025 року.

Квітневий та травневий звіти NFP були переглянуті в бік зниження на сукупні 74K. Хоча безробіття лише трохи зросло до 4,2%, вражаючі 832K осіб просто повністю покинули ринок праці. Ринок негайно відреагував, знизивши ймовірність підвищення ставки в липні з 43% до менш ніж 20% і відправивши DXY вниз майже на 40 пунктів.

Це основний макроекономічний зустрічний вітер, який переслідував криптовалюти з лютого, який тепер суттєво послабився лише після одного ранку даних про ринок праці.

Цей другий «голубиний» сигнал від ФРС – перший від голови Уорша на ECB Sintra минулого вівторка щодо значно знижених ризиків інфляції – підсилює зміну макрорежиму ще глибше, ніж початок ведмежого ринку в лютому. 3. BTC на рівні $61 506 та ETH на рівні $1 698 – Q3 виглядає не так, як Q2 Біткоїн зріс на 1,7%, а Ethereum додав 4,7%, оскільки полегшення від NFP поширюється ринками. Сильніша продуктивність Ethereum пояснюється надзвичайно короткими позиціями після нещодавньої нижчої ефективності – результуючий шорт-сквіз просто більший.

Біткоїн-ETF зафіксували $221,7 млн чистих надходжень 2 липня, що поклало край серії з 10 сесій відтоку.

Хоча один день надходжень не гарантує сталого розвороту, це свідчить про те, що кровотеча принаймні тимчасово зупинилася. Щоб біткоїн сприймався як щось більше, ніж тимчасове ралі полегшення, йому потрібно утримувати рівні вище $60K до наступного тижня, коли ринки США повернуться після святкування 4 липня. 4.

Індекс напівпровідників впав на 11% за два дні – Премія за AI-обладнання стикається з тиском Акції Micron впали на 10%, SanDisk – на 14%, а Філадельфійський індекс напівпровідників знизився на різких 11% лише за два дні. Тригером стала заява Meta про наміри пропонувати свої надлишкові обчислювальні потужності для AI, що викликало монументальне питання на ринку: чи щойно перейшов раніше визнаний стан постійного дефіциту в AI-обладнанні в стан надлишку? Насправді нюанс полягає в тому, що надлишок Meta є специфічним для обчислень на основі MTIA – іншої архітектурної установки від GPU, що споживають HBM, які використовуються Micron та SK Hynix.

Однак перший день зміни наративу на ринках зазвичай не допускає тонких відмінностей.

«Премія за дефіцит AI», яка підняла оцінку Micron до $1,4 трильйона, цього тижня отримала свій перший справді суттєвий публічний шок. 5. Голова SEC: «Ми живемо в еру, коли фінансові ринки переходять на блокчейн». Збережіть цю цитату для свого довгострокового мислення.

Голова Комісії з цінних паперів та бірж США заявив у недвозначних термінах, що агентство знаходиться в процесі перегляду нормативних актів, щоб сприяти переходу фінансових ринків на блокчейни.

Того ж дня, коли Securitize дебютував на NYSE, OUSD запустився зі 140 інституційними партнерами, а ринок токенізації RWA досяг $30 мільярдів, цей регуляторний сигнал не може бути більш однозначним. SEC не намагається запобігти впровадженню технології блокчейн на фінансових ринках; навпаки, вона ретельно будує нормативну базу для цього. Коли ви поєднуєте це з майбутнім голосуванням щодо Закону CLARITY в Конгресі, коли він повернеться на сесію 13 липня, регуляторне середовище в США як для криптовалют, так і для токенізованих активів перебуває на найсприятливішому етапі всього циклу.

П'ять різних наративів, але єдина основна розповідь – інституційні фінанси сходяться на блокчейні, а макроекономічний ландшафт щойно став значно більш сприятливим. Ринок починає враховувати це у ціноутворенні. З сьогоднішніх п'яти історій – лістинг Securitize на NYSE, NFP, що усуває побоювання щодо підвищення ставок, повернення притоків до ETF, розпродаж напівпровідників та офіційна підтримка голови SEC фінансових ринків на блокчейні – яка, на вашу думку, має найбільше довгострокове значення для криптовалют?

‍#GateSquare #Bitcoin #MacroCrypto