$US500 $SPX500

Всього 1.6% від історичного максимуму

Індекс S&P 500 повернувся вище 7,500, завершивши перше півріччя 2026 року з приростом понад 8 відсотків. Зараз індекс знаходиться лише на 1.6 відсотка нижче свого рекордного максимуму, що свідчить про відновлення апетиту до ризику після консолідації в червні.

Сильне перше півріччя створює основу

Індекс S&P 500 зріс на 15.9 відсотка від свого мінімуму закриття в кінці березня, коли він був знижений на цілих 7.3 відсотка з початку року. Nasdaq Composite зріс на 11.1 відсотка в першому півріччі, тоді як Dow Jones Industrial Average зріс на 8.6 відсотка, що робить його найкращим результатом першого півріччя з 2021 року.

Другий квартал був особливо сильним. S&P 500 зріс приблизно на 14 відсотків у другому кварталі, тоді як Nasdaq зріс майже на 20 відсотків, що є найбільшим квартальним зростанням з 2020 року.

Що рухає відновлення

Ралі, зумовлене зростанням прибутків

Головний інвестиційний стратег CFRA Сем Стоволл характеризує перше півріччя як ралі, зумовлене зростанням прибутків, а не розширенням мультиплікаторів. Оскільки форвардний коефіцієнт ціна/прибуток S&P 500 становить близько 21, оцінки залишаються розумними з огляду на очікуване зростання прибутків приблизно на 15 відсотків за повний рік.

Ротація лідерів

Ринок розширюється за межі акцій технологічних гігантів. Понад 65 відсотків акцій S&P 500 зараз знаходяться вище своєї 200-денної ковзної середньої, що є найвищим рівнем з початку березня. Фінансовий, промисловий та сектор охорони здоров'я брали участь у відновленні, причому охорона здоров'я зросла майже на 8 відсотків лише минулого тижня.

Зниження цін на нафту

Нафта WTI відступила до близько $70 за барель, що значно нижче піку понад $110 на початку року. Очікується, що це зниження витрат на енергоносії стане попутним вітром для споживчих витрат та корпоративних прибутків у другому півріччі.

Рідкісний історичний сигнал

Головний ринковий стратег Carson Group Раян Детрік вказує на історично рідкісний бичачий сигнал: S&P 500 зріс на 19.5 відсотка всього за 42 торгові дні на початку цього року — така швидкість спостерігалася лише сім разів з часів Другої світової війни. У кожному попередньому випадку індекс був вищим через три місяці, шість місяців і через рік.

Перспективи на липень та далі

Липень історично є одним із найсильніших місяців для S&P 500, займаючи четверте місце з 1950 року та друге місце за останнє десятиліття. Аналітики вказують на три каталізатори для потенційного липневого ралі:

1. Сезонні попутні вітри від історично сильного ефекту липня
2. Сезон звітності за другий квартал, де очікується, що компанії S&P 500 звітуватимуть про стійке зростання в річному обчисленні
3. Оновлені інвестиційні потоки, коли інституційні інвестори ребалансують портфелі на початку третього кварталу

Застереження

Голова технічних досліджень Bank of America Пол Сіана випустив рідкісне попередження, що S&P 500 може зазнати трихвильової корекції цього літа, з мінімальним цільовим рівнем близько 6,850, що приблизно на 7.6 відсотка нижче поточних рівнів. Сіана пропонує інвесторам зайняти "оборонну позицію" з липня по вересень.

Підсумок

S&P 500 здійснив сильне відновлення після консолідації в червні, підтриманий розширенням участі ринку, зниженням цін на нафту та значним зростанням прибутків. Історичні закономірності свідчать про подальше зростання в другому півріччі, хоча літні місяці можуть принести волатильність. Ключове питання для інвесторів — чи зможе ралі зберегти свій імпульс з початком сезону звітності за другий квартал.
Проводьте власне дослідження ☑️
#TradFiCFDGoldMasters