🇺🇸 Наступний тиждень буде коротким і дуже волатильним для ринків

Ринки США закриті в п'ятницю через День незалежності. Тому критичні дані щодо зайнятості (Non-Farm Payrolls) будуть опубліковані в четвер. Новий тиждень складається лише з 4 торгових днів.
У середу новий голова ФРС Кевін Ворш виступить вперше. Існує ризик значного потрясіння на ринках. Якщо він торкнеться монетарної політики, потрібна дуже обережна оцінка.
🔥 Чому виступ Ворша такий важливий?
Ворш уже пообіцяв «зміну режиму» на першому засіданні ФРС 17 червня. У своїх зауваженнях після засідання:
• Він не опублікував точковий графік (dot plot) і розкритикував цей інструмент, сказавши, що він «не корисний для проведення монетарної політики».
• Він натякнув, що відмовляється від політики прогнозування наперед (forward guidance).
• Він дав «рішуче, одностайне та чітке» повідомлення про досягнення цільового показника інфляції в 2%.
Очікується, що Ворш торкнеться наступних тем у своїй промові в середу:
1. Підхід до залежності від даних – На відміну від колишнього голови ФРС Пауелла, Ворш виступає проти короткострокових прогнозів. Він сигналізував про меншу кількість пресконференцій, сказавши: «Пресконференції корисні, але їх варто проводити лише тоді, коли є щось важливе сказати».
2. Ймовірність підвищення процентних ставок – Половина членів FOMC очікує принаймні одного підвищення ставки цього року. Лише один посадовець прогнозує зниження ставки. Позиція Ворша з цього питання є критичною для ринків. 3. Реформа комунікації ФРС – Ворш створив п'ять окремих робочих груп для перегляду політики ФРС: комунікація, баланс, джерела даних, продуктивність та праця, а також інфляційна структура. Ці групи завершать свою роботу до кінця року.
📊 Дані щодо зайнятості (Non-Farm Payrolls) надходять у четвер
Дані, які зазвичай публікуються в п'ятницю, були перенесені на четвер через свято.
Ринкові очікування та можливі сценарії:
• Сильні дані щодо зайнятості можуть посилити прогнози про те, що ФРС може підвищити процентні ставки.
• Слабкі дані можуть посилити позиції Ворша та ініціювати обговорення зниження процентних ставок.
За словами аналітиків, дані щодо вакансій JOLTS та зайнятості в приватному секторі ADP перевищили очікування. Якщо дані щодо зайнятості (non-farm payrolls) також перевищать очікування, ймовірність підвищення процентної ставки ФРС буде додатково посилена.
⚠️ Фактори ризику для ринків
1. Неочікувані заяви Ворша – Новий голова заявив, що не любить політику прогнозування наперед (forward guidance) і буде застосовувати підхід, заснований на даних. Однак, оскільки інфляція все ще коливається вище 4%, будь-яке яструбине повідомлення може сколихнути ринки.
2. Геополітична невизначеність – Напруженість у Ормузькій протоці триває, незважаючи на 14-пунктову угоду між США та Іраном. Ціни на нафту приблизно на 30% вищі з початку року.
3. Крихкість акцій технологічних компаній – Продажі технологічних акцій, що поширюються з Азії до США, тиснуть на Nasdaq. Виступ Ворша може створити додаткову волатильність у цьому крихкому балансі.
🎯 Підсумок
Середа: Виступ голови ФРС Ворша
Четвер: Non-Farm Payrolls (Дані щодо зайнятості)
П'ятниця: Ринки закриті на свято
Виступ Ворша в середу може визначити напрямок руху ринків у найближчі тижні. Якщо надійде сигнал про підвищення процентної ставки, долар зміцниться, а ризикові активи опиняться під тиском. Якщо надійдуть обнадійливі повідомлення про зниження інфляції, ринки можуть розслабитися.
На нас чекає короткий та напружений тиждень. Будьте пильними.
Цей вміст не є інвестиційною порадою. Ринки дуже волатильні; проводьте власне дослідження.