думки перед ринком 24 червня 26

Доходність у США була стабільною і незмінною протягом дня. В азіатській торгівлі $KOSPI показав гарну гойдалку, відновившись на 3,5% на цей час написання, тоді як $NKY майже не змінився протягом дня. Коли ми говоримо про KOSPI і NKY... ми неминуче зупиняємося в секторі пам’яті. Щоб дійсно отримати всебічний огляд цього, нам, звичайно, потрібно поговорити про $SNDK і $MU в торгівлі в Нью-Йорку вчора. Обидва тікери знизилися приблизно на 13% перед тим, як ми отримаємо $MU прибутки сьогодні ввечері. $SK HYNIX продемонстрував дуже сильне відновлення у сьогоднішній сесії, незважаючи на кілька несподіваних подій. Це для мене ілюструє, що технічний тиск на продажі може бути знятий дуже скоро.
Перед цим періодом слабкості я чекав на $MU прибутки, щоб зайти в довгу позицію — враховуючи, що $MU завжди погано себе показував після звітності. Однак, за умови відсутності великого провалу від $MU, я схиляюся до ймовірності, що $MU і пам’ятевий комплекс загалом зроблять сильне відновлення протягом липня. $RAM — це також запуск двократного левериджного ETF для $DRAM сьогодні ввечері. Вірю, що це також отримає дуже сильний натиск і в короткостроковій перспективі стане паливом для ралі пам’яті.
Назви пам’яті, такі як $ALAB, $CRDO, $PENG , також були дуже стабільними під час падіння вчора. $ALAB комфортно тримається на рівні 400, що на 60% вище за попередній мінімум.
Головною зіркою шоу, однак, мають стати неоклауди, особливо $NBIS. По-перше, включення індексу для $NBIS вже відбулося, зазвичай назви зростають перед включенням і знижуються після. $NBIS здавалося, що збирається згорнутися перед відкриттям, але зробив відскок на 15%, майже піднявшись до верхньої межі діапазону — це в день, коли $SMH знизився на 6%, вражаюча сила. З фундаментальної точки зору, випадок для обчислень обговорювався багато разів — коротко повторю його тут (дивіться попередні нотатки) — у світі для теорії суверенного розгортання буде дублювання потужностей розгортання, що розширює очікування TAM. Далі, через конкуренцію з китайськими лабораторіями, OAI та Anthropic повинні конкурувати ще жорсткіше... обчислення і дизайн — це параметри, на які потрібно робити ставку.
Щодо неоклаудів, я також вважаю, що $SHAZ буде внесений до 13G, оскільки Situational Awareness перевищує 5% участі. Це для мене важливо, тому що $SHAZ — це акція з маленькою капіталізацією без значних планів розгортання. Однак, чому Situational Awareness очолила угоду з акціями для них? Чи бачить у цьому щось Леопольд? Незалежно від випадку, це фінансування (акції + конвертований борг приблизно під 5%) фактично зібрало достатньо готівки для контракту на 102 МВт, який вони прогнозували до середини 2027 року... що має принести близько 1-1,3 млрд доларів ARR, що за аналогіями дає діапазон між 6 млрд ($CRWV) і 10 млрд ($NBIS) — зараз акції приблизно на 3 млрд (з урахуванням розмивання).
Це дуже спекулятивно, і я можу бути зовсім неправий щодо цього.
Очікування щодо прибутків $MU
EPS — приблизно 19,8
Rev — приблизно 34,5 млрд
Очікування високі, особливо щодо підвищення прогнозу майбутніх доходів.
На завершення, я вважаю, що за умови відсутності провалу в прибутках $MU , більша частина технічних продажів у напівпровідниках вже завершена. Я б очікував, що неоклауди і сектори пам’яті лідируватимуть у ралі, а пам’ять ітиме слідом.
Удачі!