Gate Ventures Цього тижня у криптовалютному ринку (22 червня 2026 року)

Резюме

• Індекс S&P 500 знизився на 0,22%, індекс Nasdaq піднявся на 0,27%. На ринок вплинули слабкі економічні дані, що тиснули на настрої інвесторів, зокрема різке зниження індексу імперської виробничої активності у Нью-Йорку до 5,7, а зростання роздрібних продажів уповільнилося до 0,4% у порівнянні з попереднім періодом.

• Федеральна резервна система залишила ключову ставку без змін на рівні 3,75%, пояснюючи це збереженням інфляційного тиску. Індекс цін, що платять у Філадельфії, піднявся до 53,2, а кількість заявок на допомогу по безробіттю залишилася стабільною на рівні 226 тисяч, що свідчить про збереження ринку праці.

• Зростає геополітична невизначеність: повідомляється про скасування мирних переговорів між США та Іраном у Женеві, що підсилює попит на долар як актив-укриття. Одночасно, ОПЕК+ підвищила квоти на видобуток у червні на 188 тисяч барелів на добу, щоб пом’якшити потенційний шок у постачанні.

• Інвестиційні продукти з цифровими активами продовжують зазнавати відтоку капіталу: чистий відтік з Bitcoin ETF склав 226,8 мільйонів доларів за тиждень, а з Ethereum ETF — 10 мільйонів доларів.

• STRC від Strategy залишається під тиском: вже п’ятий тиждень поспіль торгується нижче номіналу, але обсяг торгів за тиждень становив 1,6 мільярда доларів.

• Вибір стратегій для подолання дисконту STRC обмежений: підвищення дивідендів, продаж біткоїнів або випуск нових акцій за ціною нижчою за номінал — кожен варіант має свої очевидні компроміси.

• Мальта пропонує нову регуляторну рамку для DeFi, включаючи DAO у систему регулювання в епоху MiCA.

• Renaiss завершила фінансування на 1,5 мільйона доларів для створення бездовірчої інфраструктури для колекційних предметів реального світу.

• Trace Finance залучила 32 мільйони доларів інвестицій для розширення регульованої платіжної інфраструктури стабільних монет.

Макроекономічний огляд

Американські фондові ринки демонструють диференційовану динаміку: сигнали уповільнення зростання та невизначеність щодо миру на Близькому Сході переплітаються

Минулого тижня американські фондові ринки були дуже різноманітними: слабкі внутрішні дані та нові геополітичні ризики у Близькому Сході викликали розбіжності у настроях інвесторів. Базовий індекс S&P 500 знизився на 0,22%, закрившись на рівні 7 500,58 пунктів; індекс Nasdaq зріс на 0,27%, а індекс Dow Jones — на 0,39%, підкріплений технологічним сектором і циклічними промисловими компаніями.

Такий різкий розподіл секторів відбувається на тлі тривалого ослаблення макроекономічних даних, що свідчить про значне уповільнення економічної динаміки США. Зокрема, індекс імперської виробничої активності у Нью-Йорку знизився з 19,6 до 5,7, кількість початків будівництва житла впала до 1,177 мільйонів одиниць (значно нижче очікуваних 1,44 мільйона). Крім того, зростання роздрібних продажів уповільнилося до 0,4%, що вказує на поступове охолодження попиту в умовах високих ставок.

Внутрішній споживчий попит залишається складним: у травні роздрібні продажі зросли на 0,4% у порівнянні з попереднім місяцем, що є помірним зростанням, але все ще вище за низькі очікування ринку. Це свідчить про так звану «відносну стійкість»: незважаючи на слабкість у секторі нерухомості, споживчий попит не зменшується різко. Така диференціація у споживчій активності ускладнює рішення ФРС щодо монетарної політики, оскільки збереження високих темпів споживання ускладнює швидке зниження інфляції.

Ринок праці залишився стабільним, що є важливим буфером для економіки. Кількість заявок на допомогу по безробіттю склала 226 тисяч, трохи вище за очікувані 225 тисяч, але зменшилася порівняно з попереднім тижнем (23 тисячі). Середньомісячне значення за чотири тижні зросло до 223,25 тисяч, що свідчить про низький рівень звільнень. Це стабільне працевлаштування стримує подальше зниження споживчого попиту і є важливим фактором для обережних рішень ФРС.

Федеральна резервна система минулого тижня залишила ставку без змін — на рівні 3,75%, підкреслюючи свою політику, що ґрунтується на даних. Висловлюється обережність щодо економічних перспектив, але інфляційний тиск залишається високим: індекс цін, що платять у Філадельфії, піднявся з 47,9 до 53,2, що підтверджує налаштованість на жорстку монетарну політику. Це рішення призвело до підвищення волатильності ринку і зменшення очікувань щодо зниження ставок у найближчому майбутньому.

Геополітична невизначеність зросла: повідомляється про скасування мирних переговорів між США та Іраном у Женеві, що підсилює макроекономічну невизначеність і сприяє зростанню попиту на долар як актив-укриття. Для захисту від потенційних шоків у постачанні ОПЕК+ збільшила квоти на видобуток у червні на 188 тисяч барелів на добу.

Інвестори уважно стежитимуть за наступним набором економічних даних, щоб оцінити ступінь уповільнення економіки. Основні показники — продажі нових будинків у травні (очікується 640 тисяч), попередні дані PMI за червень (виробництво — 54,5, послуги — 50,9), ВВП за перший квартал (очікується 1,6%), а також індекс цін PCE (очікується зростання на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем). Ці дані стануть ключовими для коригування ринкових очікувань щодо ставок. (1)

DXY

Минулого тижня індекс долара значно зміцнів, відкрившись на рівні 99,536 і закрившись на 100,76, що становить зростання на 1,23%. Такий сильний відскок долара зумовлений високим попитом на активи-укриття, викликаним геополітичною невизначеністю у Женеві щодо переговорів США та Ірану.

Крім того, стримана позиція ФРС щодо підвищення ставок, орієнтована на дані, додатково підтримує фундаментальні показники долара і зміцнює його позиції на ринку. (2)

Доходність 10-річних і 30-річних облігацій США

Минулого тижня доходність американських державних облігацій залишалася близькою до поточних рівнів, що свідчить про баланс між складними макроекономічними сигналами.

ФРС зберегла жорстку і обережну монетарну політику, а інфляційні показники залишаються високими і стійкими, що підтримує криву доходності на рівні «дна». Водночас слабкість економіки і стабільність заявок на допомогу по безробіттю стримують очікування швидкого відновлення інфляції, запобігаючи значним зростанням вартості запозичень.

Загалом, ринок балансуватиме між сигналами уповільнення зростання і високою інфляцією, що спричиняє коливання доходностей у межах діапазону. (3)

Золото

Минулого тижня ціна золота знову знизилася, відкрившись на рівні 4271,20 долара і закрившись на 4155,57 долара, що становить падіння на 1,29%.

Це падіння зумовлене переважно зміцненням долара, яке підвищує вартість для нерезидентів і зменшує попит на золото як актив-укриття.

Крім того, через коливання у геополітичній ситуації учасники ринку почали переоцінювати ймовірність зниження напруженості у Близькому Сході, що зменшує привабливість золота як захисного активу і сприяє подальшому падінню цін. (4)