думки перед ринком 18 червня 26

Доходності сіпнулися після засідання ФРС і підписання угоди з Іраном. Після ФРС доходність 2-річних зросла на 15 базисних пунктів, тоді як довгий кінць послабшав приблизно на 5 базисних пунктів у руху згладжування.
У азіатській торгівлі KOSPI і NKY обидва зросли на 1-2%, досягнувши своїх відповідних історичних максимумів. Це при тому, що SPX послаблювався перед закриттям у Нью-Йорку. Мій особистий погляд на засідання ФРС — не слід надто багато на нього покладатися. Ворш має йти тонкою лінією. Якщо щось, перерахування зростання продуктивності фактично дає привід тримати його гарячим без необхідності підвищувати ставки.
У торгівлі в Нью-Йорку вчора сектор неоклаудів перевершував до того, як SPX зазнав конвульсій. Однак $NBIS був надзвичайно стійким незважаючи на загальну слабкість індексу вчора, встановивши новий історичний максимум. На мою думку, переоцінка в неоклаудах продовжиться, оскільки потрібно означати подовження життєвого циклу GPU і, відповідно, зменшення амортизації — що є однією з найбільших статей витрат для неоклаудів. Це означає перехід з 20% IRR до 30% IRR.... є люди, які розробили моделі краще за мене. Ознайомтеся з цими моделями та їхніми припущеннями.
В інших секторах пам’ять продовжує триматися міцно, $MU торкається верхньої межі діапазону перед звітністю. Сьогодні з’являться новини щодо використання китайських чипів від $GOOG . $CXMT і $YMTC також скоро виходять на IPO в Китаї. Це може бути щось, на що варто звернути увагу! Тим часом, нарратив щодо NAND залишається сильним. Особливо якщо HBF стане реальністю. $SKHYNIX також планує випустити ADR у США — я очікую, що $SKHYNIX продовжить перевищувати очікування до того часу! $SOXX також сьогодні проходить ребалансування — $MU , з найвищим вагою, планується зменшити до 8% — велика частина потоку, ймовірно, вже виконана, тому я очікую зростання після ребалансування.
Якщо ви слідкуєте за моїми нотатками — ви побачите, що я рекомендував зменшити прибутки в понеділок, інвестувати у слабкість вівторка і потім тримати і чекати. На цій стадії, з торгової точки зору — за балансом ймовірностей, ми, ймовірно, продовжимо рух вгору. Особливо щодо напівпровідників. Це тому, що незалежно від того, чи є ФРС м’якою чи жорсткою, єдиний сектор, достатньо сильний із зростанням прибутків — це... напівпровідники. Насправді, якщо ФРС буде жорсткою, єдиний інвестиційний сектор стане напівпровідниками... просто через їхню прибутковість і зростання в секторі. Підхід ФРС у м’якому напрямку дозволить розширити ралі, тоді як жорстка політика, ймовірно, спричинить концентрацію.
Удачі!