Передбачення фінансового звіту за другий квартал 2026 року: зростання прибутків S&P 500 на 21,2%, посилення розколу банківських акцій

2026 рік 13 липня, шість найбільших банків США офіційно розпочнуть сезон квартальних звітів за другий квартал. Перед цим, очікування прибутків S&P 500 вже кілька місяців підвищуються — з +18% на початку квітня до поточного +21,2%. За обсягом, це без сумніву сильний квартал: з 16 галузевих класифікацій Zacks, 11 очікують зростання прибутків.

Однак, коли ми зосереджуємо погляд з макроекономічного рівня на рівень окремих акцій, з’являється зовсім інша картина. Станом на 12 червня 2026 року, Citigroup (C) за рік зросла на 20,86%, тоді як Wells Fargo (WFC) за цей час впала на 9,20%, JPMorgan (JPM) майже залишився на місці (+0,47%), а Bank of America (BAC) зросла невеликим відсотком — 2,87%. В одній галузі, за одних і тих самих макроумовах, різниця у доходності перевищує 30 відсоткових пунктів.

Ця диференціація не є випадковою коливальністю, а відображає концентроване відображення у цінових показниках різниць у структурі бізнесу, чутливості до ставок, ефективності витрат і стратегічному виконанні кожного банку. Для інвесторів, сезон квартальних звітів другого кварталу — не лише ключовий момент для підтвердження цих розбіжностей, а й потенційна точка початку нової хвилі переоцінки цін.

Очікування прибутків S&P 500 за другий квартал: сильний обсяг, структурна диференціація

Спершу — про обсяг. Станом на середину червня 2026 року, очікується, що прибутки S&P 500 за другий квартал зростуть у порівнянні з минулим роком на 21,2%, а доходи — на 10,7%. Це значне підвищення порівняно з початковими очікуваннями квітня — +18%, що свідчить про постійне покращення видимості прибутків компаній у цьому кварталі.

Але за цим обсягом приховані ключові структурні особливості.

Технологічний сектор залишається найбільшим драйвером зростання. Очікується, що прибутки технологічного сектору за другий квартал зростуть на 42%. Якщо виключити внесок технологічного сектору, зростання прибутків решти S&P 500 знизиться з 21,2% до 11,3%. Це означає, що загальний сильний ріст індексу значною мірою залежить від показників кількох гігантів технологій.

Енергетика та базові матеріали — несподівано вирвалися вперед. Очікування прибутків енергетичного сектору покращилися безпосередньо через геополітичні фактори — напружена ситуація в Ірані підвищила ціни на енергоносії, що сприяло покращенню перспектив енергетичних компаній. Аналогічно, хімічна промисловість у секторі базових матеріалів також отримала вигоду. Це частково компенсувало зниження у інших галузях.

Фінансовий сектор: драйвер чи тягар? У першому кварталі фінансовий сектор вже показав сильний внесок у прибутки — з 9 доларів прибутку на акцію S&P 500, фінансові компанії внесли 3 долари. Очікується, що прибутки фінансового сектору за другий квартал зростуть приблизно на 116%, що становить близько 25% від загального зростання прибутків індексу. Чи зможе цей сектор продовжити цей тренд — вирішить, чи досягне загальний прибуток за квартал або перевищить поточні очікування.

Загальний огляд YTD шести найбільших банків: карта диференціації

Станом на 12 червня 2026 року, результати шести найбільших банків за рік виглядають так:

| Банк | YTD показник | | --- | --- | | Citigroup (C) | +20,86% ~ +21,03% | | Bank of America (BAC) | +2,87% ~ +2,96% | | JPMorgan (JPM) | +0,47% ~ +0,50% | | Goldman Sachs (GS) | 22,08% | | Morgan Stanley (MS) | 21,88% | | Wells Fargo (WFC) | -9,20% |

Для порівняння, індекс S&P 500 за цей період виріс приблизно на 9,08%. Citi обігнала ринок більш ніж на 11 відсоткових пунктів, тоді як WFC поступилася ринковому зростанню більш ніж на 18 пунктів.

Чому Citi лідирує? Сильна динаміка Citi пояснюється двома аспектами. По-перше, у першому кварталі вона вже демонструвала потужний імпульс — 14 квітня 2026 року Citi опублікувала EPS за перший квартал у розмірі 3,06 долара, доходи склали 2,46 мільярда доларів, що перевищує очікування ринку. По-друге, ринок все більше цінує її трансформаційну стратегію. За минулий рік Citi зросла приблизно на 66%, значно випереджаючи S&P 500 та інші банки. Це “надприбуткове” зростання відображає довіру ринку до її переформатування бізнесу та планів повернення капіталу.

Чому WFC на дні? Слабкість WFC має свої причини. Після публікації квартальної звітності її акції різко впали на 6,6% за один день — головна причина у недоотриманні доходів і тиску на чистий відсотковий маржін. Глибше — проблема у ефективності витрат: коефіцієнт витрат WFC за перший квартал становив 67%, що вище за Citi (62%) і BAC (61%), тобто WFC витрачає більше на операції для кожного долара доходу. У контексті “довгого періоду високих ставок”, невизначеність щодо чистого відсоткового доходу ще більше підсилює занепокоєння ринку.

Чому JPM “залишився на місці”? Найцікавіше — це поведінка JPM. Як найбільший банк США, його фінансовий стан не має явних недоліків: очікується EPS за перший квартал близько 4,99 долара, а прогноз зростання чистого прибутку — 29,3%. Однак ціна акцій майже не змінилася — ринок переоцінює його вартість і потенціал зростання, оскільки після кількох років значного зростання JPM, можливо, настав період “повного врахування очікувань”.

Три рівні логіки за диференціацією

Ця диференціація — не випадковість, а результат трьох структурних сил, що накладаються.

Перше — нерівномірна реакція бізнес-структури на цикл ставок. У “довгому періоді високих ставок” банки з більшою часткою чистого відсоткового доходу зазнають більшого тиску на маржу. WFC з високою часткою роздрібного банкінгу більш чутливий до змін ставок; у той час як Citi має диверсифіковану структуру доходів через ринок і управління багатством.

Друге — різниця у ефективності витрат, що посилюється при уповільненні зростання доходів. Коли доходи галузі стабілізуються, різниця у операційній ефективності стає вирішальною для прибутковості. Відмінність у коефіцієнтах витрат WFC (67%) і Citi (62%) — у 5 відсоткових пунктів — при масштабі доходів у мільярди доларів означає десятки мільйонів або навіть мільярди доларів у прибутку.

Третє — очікування ринку як джерело додаткової прибутковості. Постійне зростання Citi частково зумовлене очікуваннями ринку щодо її трансформації — від “сторінки реструктуризації” до “перевірки результатів”, кожне перевищення очікувань підвищує її оцінку. Водночас, падіння WFC відображає сумніви щодо здатності її активів і операційних показників підвищити ефективність після зняття обмежень.

Сезон квартальних звітів другого кварталу: ключовий момент для підтвердження диференціації

Звітний сезон другого кварталу 2026 року стартує 13 липня, і перші результати покажуть, чи підтвердяться поточні очікування. Це важливо з трьох причин:

По-перше, очікування вже підвищені. З +18% на початку квітня до +21,2% — зростання очікувань ускладнює “перевищення” прогнозів, і будь-який недолік у звіті може спричинити сильну негативну реакцію.

По-друге, макроекономічна невизначеність залишається високою. Інфляція, затримки з зниженням ставок, ризики у секторі комерційної нерухомості — все це стримує ризикову активність. Звітність — не лише перевірка результатів, а й орієнтир для керівництва щодо перспектив на другу половину року, і цей прогноз може мати більший вплив на ціну акцій, ніж самі цифри.

По-третє, диференціація може посилитися. Якщо Citi знову покаже перевищення очікувань, її лідерство закріпиться ще більше; якщо WFC продовжить тиск на чистий відсотковий дохід, її відставання зросте. Навіть один несподіваний позитивний або негативний результат може спричинити нове перерахування цін у секторі.

Трейдинг акцій Gate: швидкий доступ до звітних ринків

Для тих інвесторів, хто хоче взяти участь у сезоні квартальних звітів другого кварталу, сервіс Gate пропонує реальні торги американськими акціями з низьким порогом входу та високою ефективністю.

Три ключові переваги:

Мінімальні лоти — дуже низький поріг. Gate дозволяє купувати від 0,01 акції, достатньо всього 1 долара для початку інвестицій у американські акції. Це дає можливість навіть з обмеженим бюджетом гнучко інвестувати у Citi, JPM, BAC, WFC та інші великі банки без обмежень через високу ціну за цю цінність.

Прямий розрахунок у USDT — спрощена процедура. Традиційно, щоб купити акції, потрібно пройти через “продати крипту → вивести фіат → переказати через кордон → поповнити брокерський рахунок”. Gate дозволяє одразу використовувати USDT для купівлі реальних акцій, весь процес займає кілька секунд. Це особливо важливо для власників криптовалют, що хочуть швидко і без зайвих витрат долучитися до традиційного ринку.

Захист і безпека активів. Всі операції з акціями виконуються через ліцензованого брокера Alpaca, що має американську ліцензію та гарантію SIPC. Користувачі не ризикують втратити активи через контрагента або інші ризики.

Як працює торгівля:
Користувачі проходять ідентифікацію, відкривають рахунок Stocks, переказують USDT на цей рахунок і обирають цінний папір для купівлі. Після угоди активи зберігаються у тому ж рахунку, і управління всіма позиціями — з одного інтерфейсу. Весь процес — у межах одного облікового запису Gate, без додаткових брокерських рахунків.

Зараз Gate підтримує реальні торги акціями США та Гонконгу, включаючи Apple, Nvidia, Tesla і інші лідери, а також Tencent, Xiaomi — для тих, хто хоче інвестувати у великі банки під час сезону звітів. Це дає можливість легко перейти від криптовалют до традиційних цінних паперів.

Підсумки

Звітний сезон другого кварталу 2026 року стартує 13 липня. Очікування прибутків S&P 500 зросли до +21,2%, що виглядає оптимістично — але висока диференціація у результатах великих банків нагадує: макроекономіка приховує глибокі мікроскопічні розбіжності.

Citi з +20,86% і Wells Fargo з -9,20% — це не лише цифри, а й наслідки трьох логік: структурної, витратної та очікувань ринку. Звітний сезон стане ключовим для підтвердження цих тенденцій — перевищення очікувань може ще більше розширити різницю, а невдачі — викликати нове перерахування цін.

Для інвесторів це і виклик, і можливість. Можна ставити на тривале перевищення очікувань лідерами або на повернення у зону зниження відстаючих — сезон звітів пропонує багато торгових сценаріїв. А сервіс торгівлі акціями Gate, з низьким порогом і високою швидкістю, відкриває для криптоінвесторів шлях до участі у цьому ринковому рухові.