Сьогодні вночі новий господар ФРС поставить крапку для криптовалютного ринку

Біткоїн з історичного максимуму 126 000 доларів опустився до теперішніх 65 000 доларів, знизившись удвічі.

Думаєте, все закінчено? Вночі, справжній суд ще тільки починається.

За київським часом у четвер о 2:00 ночі, Кевін Вош — новий голова ФРС, обраний Трампом власноруч — підніметься на сцену першої прес-конференції після призначення.

Це не звичайне засідання з процентними ставками. Це історичний момент, коли незалежність ФРС проходить «екстремальний тест на стрес».

З одного боку — Трамп два роки кричав у соцмережах «зниження ставок, зниження ставок і ще раз зниження». З іншого — інфляція у США у травні стрімко зросла до 4,2% — вперше за три роки повернулася до «4-ї епохи», і віддаляється від цілі ФРС у 2%.

Людина, яку президент «спеціально обрав для зниження ставок», стоїть на краю прірви: «знижувати не можна, а можливо, навіть доведеться підвищити».

Кожне слово Воша буде перекладено ринком у реальні гроші. А у цих грошах — ваші біткоїн-активи.

Спершу подивимось, що станеться сьогодні вночі.

Самі ставки — без сюрпризів: ринок вже з 99% ймовірністю вважає, що ставка залишиться незмінною — у межах 3,5–3,75%.

Головна «ядерна бомба» ховається у трьох моментах:

Перше — у заяві зникне фраза «м’яка орієнтація».

Федеральний резерв останні роки ховав у заяві фразу — «подальше коригування ступеня та часу». Це здавалося м’яким формулюванням, але насправді — сигнал ринку: найближчим часом ймовірне зниження ставок.

Вночі цю фразу, ймовірно, видалять.

Що це означає? Офіційне повідомлення про «кінець циклу зниження ставок».

88% опитаних економістів очікують, що ця фраза зникне. Це не просто слова — це сигнал ринку: епоха м’якості закінчилася, забудьте про мрії.

Друге — у графіку точкових прогнозів може з’явитися менше точок — зокрема, і у Воша.

Вош критикував точковий графік за те, що він «затримує ФРС у прогнозах довше, ніж потрібно». На слуханнях він казав: «ФРС — це теж люди. І вони будуть довше триматися за ці прогнози, ніж слід».

Тому сьогодні він, ймовірно, не представить свій прогноз ставок.

Це порушить 14-річну традицію ФРС.

Ринок вважає точковий графік найважливішим «якорем політики». Тепер цей якор, можливо, зникне. Як відреагують інвестори? Паніка, нерозуміння, продажі — обирайте.

Третє — очікування зниження ставок відтермінуються з 2026 на 2027 рік.

У березневому графіку ще було показано по одному зниженню у 2026 і 2027 роках. А тепер? Опитування CNBC показує, що всі учасники одностайні: до 2027 року ставки залишаться без змін.

Зниження у 2026 — це вже перемога. Зниження у 2027 — можливо.

Це серйозно вплине на довгострокові ставки і оцінки технологічних акцій. А для біткоїна? Те саме — ще більша ядерна бомба.

Ринок вже зробив вибір за Воша.

Ф’ючерси на федеральні фонди показують, що ймовірність підвищення ставки до грудня 2026 року перевищує 80%.

Ви не помилилися — ймовірність підвищення ставки 80%, зниження — 0%.

Людина, яку Трамп привів для зниження ставок, у перший же день на посаді стикається з ринком, де ймовірність підвищення — понад 80%. Хто б міг написати цей сценарій?

Вошу зараз важливо не думати про «чи підвищувати», а про «як зробити так, щоб не підвищувати, але й не допустити краху ринку».

Головна гра — тут:

Ззовні — після досягнення домовленості щодо Ірану та США, ціна на нафту падає — це дефляційний фактор.

Всередині — стійка базова інфляція, CPI понад 4%, міцний ринок праці — це інфляційний фактор.

Який з них обере Вош як основу для політики?

Мій прогноз: він застосує найяструбішу риторику, але вживе найобережніших дій.

На словах — жорсткий, щоб стримати інфляційні очікування, — «ФРС не допустить неконтрольованого зростання інфляції». Але на ділі — чекатиме падіння цін на нафту, щоб отримати політичний простір.

Адже у Білому домі ще чекає його бос, і він ще не дав команду на зниження.

Що це означає для криптовалют?

Подивіться самі — вже три тижні з чистим відтоком з ETF на біткоїн, у червні перший тиждень — 3,4 мільярда доларів виведено, рекорд.

Індекс страху та жадібності сьогодні впав до 22 — «надзвичайна паніка». Ще кілька тижнів тому цей показник був у однозначних числах.

З травня до червня біткоїн знизився з 82 000 до 59 000 доларів, зниження — 28%. За цей період ETF вивели понад 4,5 мільярда доларів.

А що буде після?

Якщо Вош буде дуже яструбим, і точковий графік скасує зниження ставок — BTC, ймовірно, знову опуститься до 60 тисяч.

Якщо ж він залишить хоч краплю голубиної м’якості — можливо, буде короткочасний відскок, але не варто чекати повороту.

Наступний мінімум — не у 65 тисяч, і не у 60. Він у тому, коли ФРС знову відкриє вікно для зниження ставок — і це станеться у 2027 році.

«Трамп обрав Воша для зниження ставок, але інфляція обрала Воша для підвищення. Вночі ринок дізнається, хто справжній господар.»