Лян Веньфеня великий ризик з штучним інтелектом: залучено 50 мільярдів, чому досі не вдається утримати людей?

Автор: Zeno ; Редактор: Zeno

Жовтень 2023 року, план фінансування DeepSeek вперше з’явився на поверхні, і капітальний ринок одразу вибухнув. 500 мільярдів юанів — ця цифра не лише оновила рекорд однієї раунду фінансування для внутрішніх великих моделей штучного інтелекту, а й поставила на передній план Лян Веньфена та його команду, які раніше були досить скромними, але тепер опинилися в центрі уваги.

А всього рік тому Лян Веньфен твердо заявляв про «три принципи»: не залучати фінансування, не виходити на біржу, не комерціалізуватися. Тепер, обійнявши капітал, DeepSeek — чи це вимушений крок, чи свідомий прорив?

Розкішний склад фінансування, оцінка зросла до 3500 мільярдів

За повідомленнями, у цьому раунді фінансування DeepSeek інвестував 200 мільярдів юанів, ставши найбільшим «спонсором». Інші великі гравці також підтримали:

· Tencent — 100 мільярдів

· CATL — 50 мільярдів

· JD.com, NetEase, IDG Capital — по 30 мільярдів

· Національний фонд інвестицій у галузь штучного інтелекту — 10 мільярдів з правом голосу

Після завершення фінансування загальна оцінка DeepSeek перевищила 3500 мільярдів юанів, і компанія одразу увійшла до першої ліги внутрішніх «єдинорогів» у галузі ШІ.

Від випускника з високими балами до генія кількісних стратегій — він вже «накопичив запаси»

Історія Лян Веньфена сама по собі — це історія успіху.

У 2002 році він отримав 806 балів і став випускником з найвищим балом у місті Чжаньцзян, відмовившись від вступу до Тяньцзіньського університету та обравши електронну інженерію в Цзянському університеті. В університеті він захопився комп’ютерами, а після випуску почав із капіталу в 8 тисяч юанів і занурився у кількісну торгівлю.

У 2015 році він заснував компанію Fantasia Quantitative, а у 2019 — став першим у Китаї фондом хеджування з залученням понад трильйон юанів, з чистим прибутком за рік у 50-60 мільярдів.

Але справжнім фактором, що дозволив DeepSeek випередити конкурентів, стала «далекоглядність» Лян Веньфена — з 2021 року Fantasia активно накопичувала графічні процесори NVIDIA A100. До 2023 року в Китаї лише п’ять компаній мали понад тисячу GPU, і Fantasia була єдиною компанією, яка не належала до інтернет-гігантів, але володіла найбільшим запасом карт.

Ці обчислювальні ресурси стали основою для появи DeepSeek V3.

Після буму — настає хвиля криз

У грудні 2024 року був випущений DeepSeek V3, і за 7 днів кількість користувачів перевищила мільярд, обігнавши ChatGPT (який розроблявся два місяці), ставши феноменальним чорним конем у внутрішньому сегменті великих моделей.

Однак, після стрімкого зростання, проблеми також почали виникати.

❶ Втрата талантів, без акційних опціонів не утримати людей

Лу Фулі був запрошений Лей Цзюнем у Xiaomi, Го Даяй перейшов у ByteDance, щонайменше п’ять ключових розробників пішли з компанії. Боротьба за таланти у галузі ШІ загострилася, і без системи акційних опціонів DeepSeek не має переваг у збереженні кадрів.

❷ Конкурс обчислювальної потужності — нескінченні витрати

Великі моделі давно вже не зводяться до алгоритмічної боротьби, а перетворилися на гонку озброєнь графічних карт. OpenAI, ByteDance, Alibaba щороку витрачають сотні мільйонів на чіпи, дата-центри та електроенергію. Нові версії DeepSeek потребують у 2-3 рази більше обчислювальної потужності, ніж V3, і одна карта H100 коштує понад 200 тисяч юанів, а розширення інфраструктури — починається з десятків мільйонів. Старі A100 вже «застаріли», а зароблені на кількісних стратегіях гроші не можуть заповнити цю бездонну яму.

❸ Вік виходу на біржу — не чекай

Після виходу на біржу компанії Zhipu AI і MiniMax показали значне зростання цін акцій, а компанія Jiuxing Xingchen готується до IPO. Якщо DeepSeek пропустить цей капітальний цикл, її оцінка на первинному ринку може знизитися або навіть обвалитися.

Китайські аналітики: компроміс — це виживання

Початкові «три принципи» були ідеальними, але реальність дуже жорстка.

Лян Веньфен спочатку хотів працювати на власних коштах, але гонка за великими моделями ШІ вже перетворилася на жорстоку гру — витрати на час і масштаб. Без залучення фінансування, компанія ризикує відстати у потужності, втратити кадри і зменшити оцінку — кожен крок — це «смертельна пастка».

Зараз DeepSeek обрав підтримку капіталу — це не «зрада початкових ідеалів», а свідоме розуміння законів галузі. Після залучення 500 мільярдів юанів важливо не просто отримати гроші, а перетворити їх у технологічні бар’єри та бізнес-замкнуту систему — це ключова стратегія наступної фази.

Зрештою, залучення грошей — це лише квиток у гру, а створення майбутнього — справжнє мистецтво.