Guangfa Hong Kong: Короткострокові коливання ланцюга апаратного забезпечення AI посилюються, але фундаментальні показники залишаються сильними

BlockBeats повідомляє, 16 червня, Guangfa Hong Kong заявила, що короткострокові зростання світового сегменту напівпровідників були значними, і отримання прибутку інвесторами може спричинити швидше перемикання, але інфраструктура штучного інтелекту, зростання цін на зберігання та потреби у передовій упаковці все ще підтримують добробут технологічного обладнання.

Аналізатори, такі як Jeff Pu, у своєму щомісячному огляді світових технологій, опублікованому 16 червня, зазначили, що оцінка індексу напівпровідників Філадельфії піднялася до приблизно 32-кратного співвідношення прибутковості, і короткостроково він стикається з макроекономічною невизначеністю та тиском переповненості торгів. Однак, базові показники напівпровідників і штучного інтелекту залишаються стабільними, запаси здорові, попит на ПК перевищує очікування, і попит на автомобілі та промисловість також відновлюється.

Звіт стверджує, що, незважаючи на те, що нові платформи, такі як Blackwell, знизили вартість одного токена, завдання агентів спричиняють більше споживання токенів, і загальний рахунок за штучний інтелект продовжує зростати. Guangfa Hong Kong вважає, що моделі компаній, таких як OpenAI і Anthropic, мають сильний ARR, і повернення інвестицій у штучний інтелект починає проявлятися, що продовжить підтримувати капітальні витрати хмарних провайдерів.

Guangfa Hong Kong прогнозує, що капітальні витрати п’яти найбільших хмарних сервісних компаній США у 2026 році досягнуть 812 мільярдів доларів США, зростаючи на 82%; у 2027 році вони зростуть до 1,053 трильйонів доларів. Глобальний ринок прискорювачів штучного інтелекту очікується зросте з 359 мільярдів доларів у 2026 році до 818 мільярдів доларів у 2028 році.

Зберігання залишається однією з найоптимістичніших тем у звіті. Guangfa Hong Kong зазначає, що NAND може обігнати DRAM, і очікується, що ціни на NAND у третьому кварталі зростуть на 25-30% порівняно з попереднім кварталом, ціни на контрактний DRAM піднімуться на 15-20%, а ціни на HBM, можливо, отримають більшу гнучкість у 2027 році.

Що стосується оптичного зв’язку, банк вважає, що побоювання щодо затримки CPO та HVDC були перебільшеними. У звіті прогнозується, що у 2027 році попит на оптичні модулі 800G і 1.6T досягне приблизно 80 мільйонів штук, що сприятиме розширенню GPU та ASIC кластерів Nvidia, Google, AWS та інших.

Guangfa Hong Kong також додала Intel, Credo, Micron, MediaTek і Marvell до списку переваг, одночасно виключивши TSMC, AMD, Lumentum, EMC і TI. Загалом, банк зберігає свою думку щодо світового технологічного сектору як «змінного, але конструктивного».