Чи є SpaceX, найбільше за обсягом IPO в історії, новою компанією Ост-Індії?

Джерело: дослідження засновника Social Capital Чамата Паліхапітия про SpaceX; ця стаття є скороченою версією, редакція Claw від Golden Finance

SpaceX незабаром стане найбільш масштабним IPO в історії.

Ця оцінка базується на такому аргументі: SpaceX вже проклала найнижчий вартісний шлях для виходу у космос, і найбільші можливості ще попереду.

Яка це можливість? Чи зможе SpaceX скористатися цим шансом?

Корисна аналогія починається з 1497 року.

Протягом століть спеції доставлялися до Європи через наземні маршрути, контролювані арабськими та венеціанськими посередниками. Коли переїжджали перші перці, їх ціна вже зросла в 20-30 разів.

Португальський мореплавець і дослідник Васко да Гама відкрив морський шлях навколо мису Доброї Надії, повністю обійшовши всі наземні посередники. Це кардинально змінило структуру торгових витрат. Компанії, що контролювали новий морський торговий шлях, раптово стали одними з найцінніших у історії.

У 1600 році Британська Ост-Індська компанія почала самостійно плавати цим маршрутом. У 1602 році Нідерланди заснували Голландську Ост-Індську компанію (VOC), яка швидко приєдналася.

У 1720 році ринкова капіталізація Голландської Ост-Індської компанії досягла піку, становлячи приблизно третину річного економічного виробництва Республіки Нідерландів, ця частка була значно вищою за будь-яку сучасну компанію, включаючи Nvidia та Apple.

SpaceX змінює економічний ландшафт космічних досліджень так само, як Васко да Гама змінив економіку дослідження Азії.

Для європейських торговців спеції були найбільшим багатством.

Для сучасної економіки космічні дослідження відкривають три потенційних джерела багатства:

1. Зв’язки. Більшість інтернету у світі все ще залежить від фізичних кабелів, які не охоплюють усі регіони. Starlink може забезпечити широкосмуговий доступ будь-кому, будь-де, з орбіти.

2. Обчислення. Центри обробки даних з штучним інтелектом на Землі стикаються з обмеженнями у електропостачанні. Створення нових центрів вимагає підключення до електромережі, а процеси затягуються на роки, тоді як електроенергії стає все менше і вона дорожча. Космос має багаті ресурси сонячної енергії і не обмежений землею, мережею та бюрократією, як на Землі.

3. Ключові мінерали. Рідкоземельні елементи, необхідні для штучного інтелекту та систем зберігання енергії, переважно контролюються Китаєм. Запаси рідкоземельних елементів на Місяці та малих планетах значно перевищують будь-які земні, і ці запаси не входять до жодної національної ланцюжка постачання.

Все це зводиться до однієї перешкоди: вартість виходу на орбіту.

Шістдесят років вартість виходу на орбіту була надзвичайно високою, і лише уряди могли собі це дозволити. Але SpaceX змінила цю ситуацію.

У 2025 році вони запустили 85% усіх супутників у світі, що більше, ніж усі інші космічні проекти разом узяті. Вони досягли цього, зробивши ракети багаторазовими, підвищуючи частоту запусків і переводячи більшу частину виробництва всередину компанії.

Космічний корабель NASA доставляє вантажі на низьку орбіту за ціною 54 500 доларів за кілограм. SpaceX знизила цю ціну до 2 720 доларів, зменшивши її у 20 разів, і внутрішній аналіз NASA підтверджує це.

Зараз SpaceX є лідером у комерційних маршрутах виходу на орбіту, а Starlink — перша демонстрація того, що ця лінія може принести кардинальні зміни.

Дешеві запуски дозволили SpaceX побудувати найбільшу у світі мережу супутникового інтернету і оновлювати її швидше за будь-яку іншу компанію. План Starlink на 2025 рік — перетворити орбітальний доступ у 11,4 мільярда доларів регулярного доходу від широкосмугового зв’язку.

Та сама стратегія для досягнення орбітального широкосмугового доступу може зараз відкрити для SpaceX нову передову можливість: орбітальні обчислення.