«Сім гігантів» вже недостатньо? SpaceX виходить на біржу, роздрібні інвестори масово купують, Уолл-стріт пропонує «Десять гігантів у сфері AI технологій»

null

Автор: Клод, Deep Tide TechFlow

Deep Tide Вступ: У п’ятницю минулого тижня SpaceX на першому дні торгів привернув чистий купівельний інтерес роздрібних інвесторів на 117 мільйонів доларів, що становить 56% від усіх роздрібних покупок акцій у США того дня. Аналітична агенція Vanda на основі цього запропонувала нову концепцію "FAB 10", яка пропагує замінити традиційну "сімку" передовими AI та технологічними гігантами, включаючи SpaceX, OpenAI, Anthropic. Останні дві ще не котируються, але ринок очікує їх вихід на біржу пізніше цього року, з оцінкою кожної понад трильйон доларів.

Перший вихід SpaceX на біржу змінює спосіб, яким Уолл-стріт позначає технологічні акції.

За даними агентства Caixin, посилаючись на звіт Vanda Research, IPO SpaceX минулого п’ятниці зібрав величезний успіх завдяки інтересу роздрібних інвесторів, що викликало дискусії щодо нової дефініції всього технологічного сектору. Перед цим, ця залучена сума близько 75 мільярдів доларів була найбільшим за історією IPO, а SpaceX з ціною 135 доларів за акцію оцінюється приблизно у 1,75 трильйона доларів, входячи до десятки найбільших компаній за ринковою капіталізацією у світі.

Перший день торгів SpaceX, роздрібні покупці склали 56% від усіх покупок на ринку

Дані Vanda дають кількісне підтвердження цій ейфорії. У звіті зазначається, що у перший день торгів SpaceX залучив чистий купівельний інтерес роздрібних інвесторів на 117 мільйонів доларів, що становить 56% від усіх покупок акцій роздрібних інвесторів на американському ринку того дня.

Це число відображає лише перший день купівель на вторинному ринку і не враховує кошти роздрібних інвесторів, які брали участь у розподілі IPO через брокерські компанії. Інші дані показують, що у цій емісії на 750 мільярдів доларів роздрібні інвестори отримали близько 20% розподілу, що вище за середній рівень; хедж-фонди отримали 10%, а довгострокові інституційні інвестори — 70%.

Концентрація інвестицій роздрібних інвесторів ще більше підштовхнула капітал у кілька надвеликих технологічних компаній. Vanda вважає, що ці компанії не лише домінують у ринку, але й сприяють всій хвилі технологічних інвестицій.

Vanda: замість "сімки" — "FAB 10"

Саме на цій основі Vanda запропонувала нову класифікаційну рамку.

"Якщо останні кілька років ринок був під керівництвом 'сімки', то минулого п’ятниці, можливо, був найчіткіший сигнал — інвестори починають зосереджувати увагу на тому, що ми називаємо 'FAB 10'," — йдеться у звіті. FAB 10 — це скорочення від Frontier AI & Big Tech 10, тобто десять передових гігантів AI та технологій.

За визначенням Vanda, до FAB 10 додано SpaceX, OpenAI та Anthropic, які ще не котируються, але ринок очікує їх вихід на капітальний ринок цього року, з оцінкою у кілька сотень мільярдів або навіть трильйонів доларів.

Обґрунтування Vanda дуже просте: ці компанії разом визначають напрямок розвитку AI та технологічної індустрії на найближчі десять років.

Та сама концепція, але інша версія — від Bank of America

Об’єднання надвеликих технологічних компаній у новий індекс — не єдині, хто це робить.

Головний стратег Bank of America Майкл Хартнетт раніше у своєму "Посібнику інвестиційної всесвіту" запропонував створити портфель "AI Big 10". Відмінність від FAB 10 у підборі компаній: версія Bank of America включає сім гігантів, а також Broadcom, AMD і Micron, що більше орієнтовані на напівпровідникове обладнання, тоді як Vanda робить ставку на ще не котирувані компанії з AI-моделями та SpaceX.

Різниця між цими двома списками фактично зводиться до різних прогнозів щодо "хто визначатиме наступне десятиліття". Одна сторона вірить у створення чіпів, інша — у розробку моделей і запуск ракет.

Роздрібні інвестори масово вкладаються у SpaceX, можливо, витягуючи капітал із сектору чіпів

Інша сторона нової концепції — це перерозподіл капіталу.

Дослідники Vanda зазначають, що популярність SpaceX може відбиватися на інших гарячих секторах, зокрема, на акціях чіпів, які раніше зазнали значного зростання і, можливо, втрачають інтерес роздрібних інвесторів. Іншими словами, у межах FAB 10 нові учасники можуть отримати фінансування за рахунок зменшення інвестицій у старіших членів.

Проте аналітики також попереджають, що оцінка технологічного сектору вже демонструє ознаки бульбашки. Оцінка SpaceX у 1,75 трильйона доларів базується на оптимістичних очікуваннях щодо інфраструктури AI, і скільки ця оптимістична перспектива протримається, залежить від ринку.