Чесно кажучи, я дійсно трохи не розумію цю позицію SpaceX.

Зараз ринкова капіталізація вже наближається до 2,8 трильйонів доларів, скоро перевищить Amazon, але проблема в тому, що річний дохід Amazon становить шість-сім тисяч мільярдів доларів, а минулого року доход SpaceX був лише близько 18,6 мільярдів доларів.
Ще більш безглуздо те, що у 2025 році SpaceX ще й зазнає збитків майже на 5 мільярдів доларів.
Компанія з збитками, яка цілеспрямовано перетворена на одну з п’яти найбільших за ринковою капіталізацією у світі, — це сцена, яку я бачив востаннє ще під час інтернет-бульбашки.
Багато хто хвалить Starlink, хвалить Марс, хвалить AI, хвалить Маска, але уважно подивіться на фінансову звітність — насправді заробляє лише один бізнес — Starlink.
Ракетний бізнес ще й досі втрачає гроші, а xAI — це ще один "поглинач грошей", де заробити 3 мільйони доларів — це все одно, що витратити 6 мільйонів.
Зараз ринкова оцінка SpaceX наближається до 100-кратного співвідношення ціни до продажів, тоді як у Apple, Microsoft, Amazon — у цих грошових корів — такого ще не було.
По суті, зараз купуючи SpaceX, ви купуєте не результати діяльності, а віру.
Звісно, бульбашка не означає, що вона обов’язково лусне найближчим часом, всі бачили безумство концепції Маска.
Але якщо ціна продовжить зростати, особливо понад 200 доларів, я вважаю, що співвідношення ціна/прибуток з низьким кредитним плечем вже починає виправдовувати себе.
Пам’ятайте, це з низьким кредитним плечем.
Тому що найбільший ризик таких акцій — не слабкі фундаментальні показники, а те, скільки ще може тривати ця божевільна істерія на ринку, ніхто не знає.
Коли інші будуть жадібними, я можу і не боятися, але коли компанія з доходом менше 200 мільярдів доларів і збитками майже 50 мільярдів доларів буде роздута до майже 3 трильйонів доларів ринкової капіталізації, я точно не буду купувати її на високих рівнях.