Американський фондовий індекс S&P 500 знову досяг нових максимумів!

Чи зможе структурний бичий тренд 2026 року у другій половині залишатися стабільним? Глибокий аналіз та перспективи
Останнім часом рух американського ринку дуже вражаючий. У щойно минулому торговому дні індекс S&P 500 вже закріпився вище 7550 пунктів, наближаючись до історичного максимуму, а цільові ціни на рік були підвищені кількома інвестиційними банками до діапазону 8000-8500.
З початку року індекс вже показав значний приріст, і основним драйвером цього бичого тренду залишається сильна резонансна взаємодія між капіталовкладеннями в штучний інтелект та енергетичним двовісним двигуном.

З одного боку, хвиля ШІ все ще прискорюється на високих рівнях. Технологічні гіганти Nvidia, Microsoft, Google (Alphabet) ймовірно знову перевищать очікування за квартальними результатами другого кварталу.
Капіталовкладення у будівництво дата-центрів ШІ, потреби у обчислювальній потужності, тренування моделей значно перевищують прогнози ринку на початку року, і відповідна ланцюгова промисловість (чипи, сервери, оптичні модулі, електроенергія тощо) продовжує зростати.
Це не лише історія технологічних акцій, а й прояв підвищення продуктивності всього американського економічного потенціалу. Багато інституцій підвищили свої очікування щодо витрат на ШІ на весь рік, і вважається, що ця тенденція збережеться і у другій половині.

З іншого боку, геополітичні фактори приносять несподівані позитиви. Після укладення перемир’я з Іраном ціна на нафту суттєво знизилася, що, навпаки, зменшило інфляційний тиск і створило кращі умови для "м’якої посадки" економіки.
Очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою коливаються у короткостроковій перспективі, але загальний ринок поступово відновлює впевненість у політиці м’якшого монетарного курсу у другій половині року. Ціни на енергоносії стабілізувалися, що позитивно впливає на споживчий сектор і створює буфер для прибутків компаній.

Але у цьому оптимізмі потрібно ясно усвідомлювати ризики та потенційні проблеми:
• Ширина ринку все ще недостатня: хоча індекс постійно оновлює максимум, частка акцій, що обганяють ринок, не дуже велика (зараз приблизно 17%-30% акцій забезпечують основний приріст), і Mag7 (або розширена версія Mag8) залишається домінуючою силою.
Такий "малі групи акцій, що піднімають індекс" означає, що при корекції лідерів загальний рух може бути досить великим.
• Малий капітал Russell 2000, хоча й демонструє явні ознаки відновлення (яскравий показник цього року), ще не пройшов повну корекцію оцінки, і частина цінних паперів середнього та малого капіталу все ще торгується на низьких рівнях.
• Прибутковість зростає сильніше (очікуваний річний приріст EPS близько 23%), але якщо довгострокові ставки залишаться високими (зараз ставка ФРС у діапазоні 3,5%-3,75%, ймовірність зниження ставок у цьому році відкладена), або геополітичні ризики знову зростуть, волатильність ринку може значно збільшитися.

У другій половині 2026 року ймовірно збережеться структурний бичий тренд, а не повсюдне зростання. Основні можливості зосереджені навколо двох головних напрямків:
1. Повний ланцюг інфраструктури штучного інтелекту: не лише лідери, такі як Nvidia, а й вищий рівень — дизайн чипів, обчислювальні пристрої, середній рівень — оптичні модулі/сервери, і нижчий рівень — застосунки.
2. Енергетична трансформація + стабільний сектор традиційної енергетики: вигода від відновлення попиту після зниження цін на нафту та зростання у комунальних послугах (електроенергія) на тлі високого споживання енергії ШІ.
Також рекомендується помірно інвестувати у цінні папери малого капіталу з високою оцінкою, здійснювати циклічні коливання та диверсифікувати ризики. Не варто класти всі яйця в один кошик — балансоване портфоліо допоможе краще пройти через коливання.