Розкажіть про щось, чого багато людей не усвідомлюють: у історії кожного разу, коли новий голова Федеральної резервної системи вперше відкриває рот, ринок реагує помітно — не тому, що політика справді змінилася, а тому, що ринок переоцінює цю людину.

Грінспен вступив на посаду у 1987 році, і через два місяці після першого засідання FOMC він зіткнувся з Чорним понеділком (звісно, не все через нього). Беранк у 2006 році вперше виступив на засіданні FOMC, і його виступ був надто м’яким, потім він одразу ж випустив кілька яструбиних заяв для корекції. Пауелл у 2018 році вперше, і ринок здригнувся на 2,1%.

Цього разу ситуація з Warsh ще складніша: він має академічний бекґраунд, але з Уолл-стріт, і його терпимість до інфляції досить низька, але він не той, хто любить залякувати ринок різким тоном. Проблема в тому, що — ринок не розуміє його "тональність", перші 30 секунд перед п’ятою ранку в четвер можуть бути важливішими за саму заяву.