Біткойн ETF послідовно виводить 4,4 мільярди доларів, встановлюючи рекорд, а капітал вперше за три тижні повертається назад

нуль

Автор: Клод, TechFlow Deep Tide

Глибока хвиля: США спотовий ETF на біткоїн щойно пройшов найжорсткіший за час існування період виведення коштів: з 15 травня по 3 червня 13 послідовних торгових днів чистий відтік, загалом 4,4 мільярда доларів, що більш ніж удвічі перевищує попередній рекорд від лютого 2025 року. У поєднанні з падінням курсу біткоїна, загальний обсяг ETF за три тижні зменшився з 1043 мільярдів доларів до 828 мільярдів.

12 червня 12 фондів одночасно не мали відтоку, а чистий притік за один день склав 85,84 мільйона доларів, що Стандард Чартер вважає одним із трьох доказів дна біткоїна.

13 днів, 4,4 мільярда доларів — найтриваліший з моменту запуску відтік з ETF на біткоїн

Оцінюючи реальне ставлення інституцій до біткоїна, потоки капіталу — найпряміший індикатор.

Ці ETF купують і продають фізичний біткоїн у режимі реального часу відповідно до заявок інвесторів, гроші входять і виходять, що відповідає зміні позицій інституцій, без домислів і заяв.

За минулий місяць цей індикатор показав найгірші результати з моменту запуску. За даними Galaxy Research, з 15 травня по 3 червня американські спотові ETF на біткоїн за 13 торгових днів мали чистий відтік у 43,7 мільйона доларів, що еквівалентно приблизно 5,9 тисячам біткоїнів. Це найтриваліший за час існування відтік з таких продуктів, попередній рекорд — 8 днів і 3,2 мільярда доларів у лютому 2025 року, був подвоєний цим раундом.

Galaxy Research також зазначає, що обсяги відтоку за 7, 10 і 20 днів у цей період встановили історичні рекорди, що свідчить про те, що тиск на продаж не був зосереджений у один день, а тривав досить довго. Цей відтік вперше за час існування зробив чистий відтік у 2026 році негативним. Аналізатор ETF від Bloomberg Ерик Бальчунас підтвердив, що за рік сукупний потік капіталу вперше став від’ємним.

Найсильніше відтік був у IBIT під керівництвом BlackRock. За даними Farside Investors, за весь період відтоку один фонд IBIT вивів приблизно 3,3 мільярда доларів, що становить три чверті всього відтоку. Fidelity FBTC також вийшов з приблизно 456,6 мільйонів доларів, а Grayscale GBTC — з приблизно 303,6 мільйонів доларів. IBIT, який з моменту запуску був найуспішнішим у залученні капіталу, цього разу став центром зняття коштів.

Виведення капіталу і падіння курсу біткоїна взаємно посилювали одне одного, за три тижні зникло 215 мільярдів доларів

Шкода від витоку капіталу була посилена падінням курсу біткоїна.

За даними SoSoValue, посилання на The Defiant, загальні активи всіх американських спотових ETF на біткоїн зменшилися з приблизно 104,29 мільярда доларів 15 травня до приблизно 82,83 мільярда доларів 3 червня, за три тижні зменшившись приблизно на 21,5 мільярда доларів. Це зниження стало результатом двох сил: зняття коштів, що зменшило обсяг капіталу, і падіння курсу біткоїна з понад 80 000 доларів до близько 63 000 доларів, що становить зниження приблизно на 21%, відповідно зменшивши вартість активів у портфелі. Обидва фактори діяли разом.

За обсягом позицій, кількість біткоїнів у ETF знизилася до приблизно 1,277 мільйонів, що на 7,2% менше, ніж у жовтні 2025 року, коли був максимум. Ці ETF наразі володіють приблизно 6,36% від циркулюючої ринкової капіталізації біткоїна, тоді як у середині травня цей показник був понад 7%.

Особливо яскравим був один з відтоків 28 травня. Того дня IBIT від BlackRock за один день вивів 527,8 мільйона доларів — другий за обсягом зняття за всю історію фонду. У травні загальний місячний відтік з американських ETF на біткоїн склав 2,43 мільярда доларів, що стало рекордом за місяць, причому останній тиждень становив 1,42 мільярда доларів.

«Чистий відскок» після завершення відтоку, Стандард Чартер вважає одним із сигналів дна

Переломний момент настав на початку червня.

5 червня біткоїн ETF завершив 13-денний період відтоку з невеликим чистим притоком у 3,05 мільйона доларів. Це майже ігнорується у такому масштабі ринку, але напрямок змінився. В той самий день ETF на Ethereum також припинив 17-денний період відтоку, з чистим притоком у 19,3 мільйона доларів, причому всі ці кошти надійшли з фонду ETHA від BlackRock.

Справжнім сигналом для інституцій стала ситуація 12 червня (п’ятниця). За даними SoSoValue, у цей день американські спотові ETF на біткоїн отримали чистий притік у 85,84 мільйона доларів, п’ять фондів мали притік, ще сім — нульовий, жоден не зафіксував відтік. Колективне відсутність відтоку — важливий індикатор для оптимістів, що спостерігають за зняттям тиску.

Геоф Кендрік, керівник глобальних досліджень цифрових активів у Стандард Чартер, включив цей день у свій список дна біткоїна. У короткому звіті для клієнтів він зазначив, що ціна криптоактивів вже досягла мінімуму цього циклу, що відповідає приблизно 59 000 доларів за біткоїн, тоді як максимум був 126 000 доларів, зниження — 53%. Він назвав три індикатори для підтвердження: стратегічний звіт минулого тижня купив біткоїн, ETF у п’ятницю зафіксував позитивний потік, ціна на нафту продовжує падати. У кінці він написав: «Зима закінчилася, вітаємо весну криптовалют».

Однак, один день із притоком у 8,58 мільйона доларів не може компенсувати три тижні відтоку у 4,4 мільярда доларів. Але чистий торговий день — це початок для спостереження за піком тиску на продаж.

Потоки ETF тепер дедалі більше впливають на ціну біткоїна. За оцінками Cryptopolitan, потоки ETF пояснюють близько 45% щотижневих коливань ціни біткоїна. З моменту запуску у січні 2024 року, сукупний чистий потік з ETF перевищує 55 мільярдів доларів, що близько до історичного максимуму, менше ніж на 10 мільярдів доларів. Бальчунас вважає, що відтік у 4,4 мільярда доларів — це значуща зміна енергії, а не структурний крах.