Про роздуми щодо основних ланцюгів у 2026 році:

Щодо розмов про громадний ланцюг у 2026 році:

1. «Контроль інфляції + високі відсотки для залучення депозитів + трійка DeFi + меми засновників + у нас є власний hyperliquid + божевільний OTC-продаж для liquid fund» — ця стратегія вже не працює.

2. Це стосується не лише Monad, MegaETH, а й Rise, Fogo та навіть N1, старі ланцюги дивляться ситуацію, Sei і Polygon здається ще намагаються, більшість вже злилися.

3. Ланцюги, створені на Day1, викликають сумніви щодо лояльності проектів, оскільки кілька основних засновників вже мають BNB Chain, Solana і навіть Base, а більшість нових ланцюгів орієнтовані на гроші foundation громадських ланцюгів. І як тільки залучать фінансування через підтримку, отримають перших користувачів спільноти, засновники мають мотивацію: 1) створювати свої власні app chain для підвищення оцінки 2) переключатися на інші ланцюги для конкуренції.

4. Вже починають з’являтися засновники, які більше не називають себе екосистемою xx, а кажуть, що xx ланцюг — наш «GTM партнер».

5. Тому екосистемні проекти занадто слабкі, щоб їх підтримати, а занадто сильні — це зраджувати своїх спонсорів, як Лу Бубу.

6. Початковий режим «випасу» та нейтрального будівництва громадських ланцюгів фактично завершився, модель оцінки на основі доходів від MEV потребує корекції (тут @LeePima, вчитель). Зараз громадські ланцюги більше несуть функцію контролю, ніж можливості, і в рамках контрольованої економічної системи займаються фінтехом.

7. Надалі громадські ланцюги стануть централізованою структурою влади, з верхнього рівня — dev shop і CVC, головна роль казначейства — злиття та поглинання, божевільне вертикальне злиття, а не розвиток екосистеми, тобто більше не буде таких king maker, як Solana (cc. @mablejiang).

8. З цього погляду BNB Chain, Tempo і Monad рухаються в одному напрямку, просто різниця у ресурсах і підходах.

9. І останнє питання — як нам оцінити FDV і почати торгувати? А також навички, які потрібні для керівників зростання, операційних менеджерів і т. д., орієнтованих на модель заробітку на продажі монет і «качку», можливо, вже не підходять для нової епохи.