Ризикове сприйняття неправильного співвідношення: пастки трьох основних шляхів у криптовалюті【капітулюючий】,【опірний】та【злитий】

Перед тим, як говорити про ці три основні шляхи, давайте згадаємо класичний приклад з традиційних фінансів — інцидент з великими збитками китайського банку у 2020 році через інвестицію в нафтовий ф'ючерсний продукт, що призвів до втрати сотень мільярдів юанів. Яка найфатальніша проблема в інвестиціях? Це неправильне сприйняття ризику
Простіше кажучи, нафтовий продукт — це надзвичайно високоризиковий дериватив, але China Bank упакувала його як фінансовий продукт з рівнем ризику лише R3 (очікувані екстремальні збитки близько 20%), і продав його звичайним розсіяним інвесторам без будь-якого усвідомлення ризиків. В результаті не лише зникли всі капітали, а й виникли безпрецедентні борги через «прорив» — коли позиції були «прорвані», і банк залишився винен величезні суми. Свідоме прикрашання ризиків з боку інституцій призвело до того, що інвестори без захисту зазнали руйнівних втрат
З урахуванням цього аспекту ризикового сприйняття, переглядаючи сучасний ринок криптовалют, можна побачити, що в майбутньому виживуть лише два крайні шляхи: найглибше коріння — абсолютне коріння, і повна відповідність регуляторним вимогам
Перший табір — буквально【капітулюючий】(централізовані фінтехи)
Ці люди зрозуміли, що краще зняти маску Crypto і повністю перейти під регуляторний каркас
- Можливо, вони приймуть CRS або підключаться до фіатних брокерів, по суті — це фінтех-компанії, що використовують технології блокчейну і заробляють на комісіях
- Ризик сприйняття: низький. Наприклад, стабільні монети, які можна обміняти 1:1 (як CRCL або WLFI USD1), або фінансові продукти, що базуються на державних облігаціях США. Ризик видно одразу — низький ризик відповідає низькому доходу, сприйняття відповідає реальності
Другий табір — крайній【опірний】(темний ліс)
Чистий децентралізм або відсутність KYC, високий рівень гри та маніпуляцій. Хоч і грубо, але логіка послідовна, головне — грати за правилами і приймати поразку
- Ризик сприйняття: дуже високий. Наприклад, випадки на кшталт Humanity — «хакери» прямо зняли всі активи з пулу на ланцюгу, а потім у біржі штучно маніпулювали цінами контрактів, ігноруючи будь-які сценарії. Звичайна людина сприймає цей ризик як максимально високий — вона не буде тримати великі позиції. Вкладання невеликих сум — це гра на великі ставки: за один день можна втратити 90%, або ж за кілька днів отримати +500%. Це типовий казино-логіка — високий ризик і високий дохід
Найбільш небезпечний і той, що вимагає найбільшої обережності — третій табір:【злиття】 у вигляді пастки, що маскується під відповідність регуляторним вимогам або виглядає як низькоризиковий
Квантова відповідність — гнучка межа. Вони ухиляються від відповідальності, посилаючись на децентралізацію і автономію спільноти; але коли доходить до захисту користувачів (наприклад, зняття коштів, визначення правил), вони витягують купу правил і обмежень з нізвідки
- Злиття не має жорстких меж традиційних фінансів і не пропонує свободу і прозорість, а навпаки — приватизує прибутки і перекладає системні ризики на користувачів, навіть закони не можуть їх контролювати, а вартість захисту прав дуже висока
- Прикладів багато... кожен може сам розпізнати, наприклад, недавні прогнози ринків, старі схеми, або проекти, що знову і знову з’являються з «м’яким rug», або ті, що голосно заявляють, що «отримали страховку IPO від підрядника», але в підсумку — повний хаос
Саме тому в криптовалютному ринку все більше переважає стратегія «маятника», орієнтована на активи без важелів — переважно це BTC і стабільні монети, а невелика частка йде на спекулятивні проекти або «диких» токенів
Зараз більшість у криптосвіті — це злиття, і головна проблема — використання фальшивого пакування для зменшення ризиків, що змушує людей ігнорувати реальні загрози. Якщо щось імітує участь, але насправді — це шахрайство, то найкраще — поставити невеликі ставки і грати на результат, а не ставити все. Зі злиттям — виглядає безпечним, але у критичний момент може зламати або зрадити, відключити інтернет і зняти кошти — і тоді вже не буде захисту
Тому, хоча у криптовалюті ще є що грати, ситуація вже наповнена асиметричними пастками. Незалежно від обсягів капіталу, потрібно бути насторожі і ретельно контролювати ризики. Навіть оптимісти мають бути обережними і зваженими, і кожну «можливість» слід ретельно аналізувати.