Біткоїн подає сигнали дна, але трейдери не переконані

Біткойн може наближатися до критичної поворотної точки, після короткочасного падіння нижче лютневого мінімуму та відскоку від підтримки червня, розміщуючи криптовалюту в діапазоні, який історично позначав стійкі дна циклів.

Відскок Біткойна пом’якшив частину паніки, що виникла після минулого тижня продажів. Проте дані з Glassnode і CryptoQuant свідчать, що інвестори залишаються обережними, оскільки ринок залишається напруженим — ще не готовий оголосити дно.

Трейдери опціонів на Біткойн залишаються обережними

Останній аналіз ринку опціонів від Glassnode показує, що недавній продаж Біткойна викликав короткочасний сплеск очікувань волатильності

Однотижнева імпліцитна волатильність — поширений показник ринку опціонів щодо майбутніх коливань — короткочасно зросла до 65%, перед тим як знизитися приблизно до 40%.

Попит на захист від зниження слідував подібній тенденції. Однотижний скій, який вимірює, скільки трейдери платять за захист від зниження порівняно з потенційним зростанням, підскочив з 12% до 28% під час спаду, перед тим як повернутися до приблизно 12%.

Незважаючи на нормалізацію показників волатильності, потік опціонів залишається оборонним. Glassnode повідомив, що купівля пут-опціонів становила приблизно 30% премії, торгованої за останні сім днів, порівняно з 20% для кол-опціонів.

Аналітична компанія також зазначила, що найбільший кластер негативної гами знаходиться біля рівня $65,000, вище за недавню ціну спотової торгівлі Біткойна. За даними звіту, хеджування дилерів може посилити зростаючі цінові рухи, якщо BTC знову підніметься до цього рівня.

Метрики на блокчейні наближаються до історичних рівнів дна

Окремо аналітик CryptoQuant MorenoDV підкреслив, що Біткойн рухається у зону, історично пов’язану з формуванням дна, але структура на блокчейні все ще вказує на капітуляцію, а не підтвердження.

За його словами, коефіцієнт Short-Term Holder Market Value to Realized Value (STH MVRV) для Біткойна знизився до діапазону 0,75-0,80. Цей показник визначає, чи зберігаються недавно придбані монети з прибутком або збитком.

Історично ця зона співпадала з місцевими днами, коли слабкіші тримачі капітулювали та виходили з позицій. Однак MorenoDV зазначив, що кожне ралі з 2024 року давало нижчі вершини та нижчі мінімуми у структурі MVRV, що свідчить про ослаблення попиту.

Ще один показник, скоригований коефіцієнт прибутковості витрачених виходів (aSOPR), також наближається до рівнів, історично асоційованих з виснаженням продавців. Середньомісячне значення за сім днів наразі близько 0,96, що співпадає з великими капітуляційними подіями з 2019 року.

За даними CryptoQuant, підтвердження стійкого дна вимагатиме, щоб і aSOPR повернувся і тримався вище 1,0, і STH MVRV відновився вище за рівень беззбитковості.

“Лише ціновий відскок недостатній, без одночасної зміни обох метрик, це залишається переоціненим ринком, а не режимом змін,” — зазначено у звіті.

Чому це важливо

Біткойн наближається до рівнів, які раніше позначали місцеві дна ринку, тому поточні сигнали з блокчейну уважно стежать інвестори. Водночас оборонна позиція щодо опціонів свідчить, що інституційні та досвідчені трейдери ще не переконані, що почалося стійке відновлення.

Дізнайтеся найгарячіші новини криптовалют від DailyCoin сьогодні:
XRP тримається біля $1,10, але обсяги $5B Futures шепочуть про $2
BlackRock рухає ETF до доходності Біткойна BITA ближче до запуску з поданням 8-A

DailyCoin's Vibe Check: На яку сторону ви схиляєтеся після прочитання цієї статті?

Бичачий Медвежий Нейтральний

Настрій ринку

0% Нейтральний