#TradFiCFDGoldMasters

Історія інфляції ще далека від завершення — і ринки починають враховувати цю реальність
Протягом більшої частини минулого року інвестори зосереджувалися на одному питанні: коли почнуть знижуватися відсоткові ставки? Сьогодні дискусія змістилася до чогось набагато більшого.
Останні дані про інфляцію в США нагадали світовим ринкам, що інфляція ще не подолана. Зростання індексу споживчих цін у травні до 4,2% у річному вимірі, найвищий показник з квітня 2023 року, знову став викликом для очікувань агресивного зниження монетарного стимулювання.
Це важливо, оскільки інфляція впливає не лише на ціни для споживачів. Вона визначає, як центральні банки реагують, як потоки ліквідності проходять через фінансові ринки і куди інституційні інвестори вирішують спрямовувати капітал.
Саме тому ці дані заслуговують більшої уваги, ніж будь-який щоденний рух у Біткоїні або на фондовому ринку.
Чому інфляція змінює все
Фінансові ринки працюють на очікуваннях.
Коли інвестори вважають, що інфляція знижується, вони очікують нижчих відсоткових ставок, дешевшого позичання, сильнішої економічної активності та збільшення ліквідності, що входить у фінансові активи.
Однак, коли інфляція знову починає зростати, ці припущення швидко змінюються.
Вищий рівень інфляції збільшує ймовірність того, що Федеральна резервна система затримає з зниженням ставок або навіть збереженням обмежувальної монетарної політики на довший період, ніж раніше очікували ринки.
Це створює невизначеність у кожному основному класі активів.
Ліквідність стає більш обмеженою.
Витрати на фінансування залишаються високими.
Ризикова апетит слабшає.
Волатильність зростає.
Ці зміни впливають набагато більше, ніж акції — вони одночасно впливають на облігації, товари, валюти та цифрові активи.
Золото реагує першим
Одним із найчіткіших реакцій ринку стала відновлена сила золота.
Зі зростанням інфляційних побоювань золото різко подорожчало, оскільки інвестори знову звернулися до традиційних засобів збереження вартості.
Це відображає знайому модель.
Коли купівельна спроможність стає невизначеною і очікування реальних відсоткових ставок змінюються, капітал часто повертається до активів, які історично зберігали цінність під час інфляційних періодів.
Золото виконує цю роль вже десятиліттями.
Його недавня сила свідчить про те, що інвестори знову готуються до середовища, де інфляція залишається стійкою, а не тимчасовою.
Біткоїн стикається з іншим викликом
Біткоїн продовжує триматися вище важливих рівнів підтримки, демонструючи стійкість попри змінювані макроекономічні умови.
Цю стійкість не слід недооцінювати.
Водночас, тепер Біткоїн стикається з набагато сильнішим макронаративом.
На відміну від попередніх циклів криптовалют, які переважно були зумовлені новинами у галузі, сьогодні ринок все більше реагує на економічні дані.
Дані про інфляцію.
Звіти про зайнятість.
Виступи представників Федеральної резервної системи.
Доходність казначейських облігацій.
Кожна з цих подій тепер має здатність впливати на короткостроковий напрямок Біткоїна.
Це не обов’язково послаблює довгострокову інвестиційну тезу Біткоїна, але збільшує короткострокову волатильність і робить макроекономічний аналіз більш важливим ніж будь-коли.
Ринки стають більш залежними від даних
Поточне середовище винагороджує підготовку, а не передбачення.
Замість реагування лише на технічні графіки, трейдери тепер повинні стежити за економічними індикаторами, що формують монетарну політику.
Серед найважливіших звітів:
• Індекс споживчих цін (CPI)
• Індекс цін виробників (PPI)
• Неприбуткова зайнятість
• Дані про безробіття
• Засідання Федеральної резервної системи
• Прогнози щодо відсоткових ставок
Кожен реліз може змінити очікування щодо майбутньої ліквідності.
А ліквідність залишається одним із найсильніших драйверів світових цін на активи.
Чому управління ризиками стає важливішим ніж будь-коли
Періоди високої інфляції часто спричиняють великі коливання ринків.
Одна новина може змінити динаміку за лічені хвилини.
Один несподіваний реліз даних може змінити очікування на місяці.
Саме тому успішні трейдери зосереджуються не лише на пошуку можливостей, а й на захисті капіталу.
Сильне управління ризиками, дисципліноване визначення розмірів позицій і терпіння стають дедалі ціннішими під час невизначеності макроекономічних умов.
Мета — не просто передбачити кожен рух ринку.
Мета — залишатися у позиції, щоб отримати вигоду від довгострокових можливостей і водночас пережити короткострокову волатильність.
Погляд у майбутнє
Наступні тижні можуть стати дедалі важливішими для фінансових ринків.
Якщо інфляція знову почне знижуватися, довіра до майбутніх знижень ставок може повернутися, підтримуючи акції та криптовалюти.
Однак, якщо інфляція залишиться високою або ще більше прискориться, ринки можуть продовжувати адаптуватися до довготривалого високого рівня відсоткових ставок.
Це, ймовірно, збережеться високою волатильність на акціях, товарах, облігаціях і цифрових активів.
Наступна фаза цього циклу, ймовірно, буде визначатися менше спекуляціями і більше економічними даними.
Для трейдерів і інвесторів зрозуміти макроекономіку вже не є опцією — це стало необхідною частиною навігації сучасними фінансовими ринками.
Найбільші можливості часто з’являються тоді, коли інші зосереджені лише на ціні, ігноруючи сили, що її рухають.
Що має значення зараз, — це не лише те, де сьогодні торгують ринки, а й чому вони рухаються саме так.