У JPMorgan вказали на зниження інтересу до золота і біткойна як хеджу - ForkLog

# У JPMorgan вказали на зниження інтересу до золота і біткойна як хеджу

Інвестори продовжують виходити з хедж-стратегій — паралельно з відтоком з біткойн-ETF кошти виводять і з фондів на базі золота. На це звернули увагу аналітики JPMorgan, пише The Block

З 1 по 5 червня біржові інструменти на основі дорогоцінних металів втратили близько $20 млрд. З біткойн-фондів кошти йдуть четвертий тиждень поспіль, причому темпи поступово зростають.

Динаміка спотових біткойн-ETF. Джерело: SoSoValue.

«Ми бачимо широкий відхід від цієї стратегії з боку роздрібних і інституційних інвесторів. Тренд продовжився для золота і прискорився для біткойна в останні тижні», — заявили у банку.

Під хедж-стратегією JPMorgan мається на увазі попит на альтернативні активи як захист від девальвації фіатних валют. За оцінкою аналітиків, в останні тижні тренд послаблювався не лише в ETF, але й на ф’ючерсних ринках і в позиціонуванні інвесторів.

В золота зниження інтересу тягнеться з кінця лютого. Що стосується біткойна, розворот почався на початку травня — після короткочасного зростання на тлі конфлікту на Близькому Сході.

JPMorgan також оцінив частку вкладень небанківських інвесторів у золото і першу криптовалюту відносно акцій, облігацій і готівки. Після стабільного зростання, яке тривало з середини 2022 року, показник продемонстрував помітне зниження.

Джерело: JPMorgan/The Block. В JPMorgan відзначили, що кореляція біткойна з реальною доходністю 10-річних казначейських облігацій США нещодавно стала негативною — як і у золота раніше цього року

Взаємозв’язок дорогоцінного металу з S&P 500, навпаки, став позитивним. При цьому, за оцінкою банку, в останні місяці обидва активи поводилися швидше як ризикові.

Однак у компанії допустили, що слабкі ринкові настрої з часом можуть стати «бичим сигналом контртренду».

Нагадаємо, у Bitwise звернули увагу на зміщення інтересу консультантів з біткойна на стейблкоіни і токенізовані активи.