#BlackRockBitcoinYieldETFSetToLaunch

Зниження попиту на Біткоїн до нового рівня сталося тричі з 2019 року

Попит на Біткоїн
BTCUSD
знизився до рівня, який був зафіксований лише тричі з 2019 року, згідно з даними CryptoQuant. Зростання сумарного попиту на спотові та ф’ючерсні контракти безстрокового характеру за 30 днів знизилося майже до мінус 650 000 BTC.

Окремий метод вимірювання від Capriole Investments також показує ту саму картину. Очевидний попит наразі знаходиться на найнижчому рівні за останні чотири роки, тоді як BTC торгується приблизно на рівні 62 800 доларів США.

CryptoQuant Спостерігає за рідкісним скороченням попиту на Біткоїн

На графіку є лише два подібних показники. Обидва з’явилися перед крахом COVID на початку 2020 року та під час ведмежого ринку 2022 року.

Ця структура зниження так само важлива, як і глибина самого падіння. Попит на спотові та безстрокові ф’ючерси одночасно знизилися. Тому слабкість не обов’язково виникає лише через спекуляції з кредитним плечем, про що раніше попереджав CryptoQuant щодо дисбалансу попиту.

У QuickTake аналітик CryptoQuant MoneroDV_ зазначає, що цей показник ознаменовує початок нестабільної фази, а не кінець корекції. Він писав у CryptoQuant:

“Найімовірніший сценарій — це початок розширення волатильності, за яким слідує фаза «знеболювання» цін: слабка динаміка, пригнічена активність і тривала бокова рух цін. Ця фаза може бути психологічно більш руйнівною, ніж саме зниження цін.”

Минулий досвід дає важливі деталі. Зона мінус 650 000 BTC фактично є сигналом початку нестабільної фази, а не кінцевою точкою дна. Відновлення до рівнів підтримки вище раніше співпадало з дном у березні 2020 року та наприкінці 2022 року. Якщо подібне відновлення станеться знову, це стане першим сигналом про зміну тренду.

Дані Capriole підтверджують слабкість, але мають важливий застережливий момент

Чарльз Едвардс, генеральний директор Capriole Investments, підкреслює другий бичачий сигнал цього тижня. Очевидний попит вимірює, чи здатні нові покупки поглинути нове емісійне надходження монет і повернення старих запасів у обіг.

Цей метод наразі показує баланс мінус 8 761 BTC. Це найнижчий рівень за 2,6% за останні чотири роки. Тим часом, 30-денний тренд залишається негативним, що свідчить про слабкий стан на 7-30 днів уперед. Едвардс писав у X:

“Ого. Біткоїн рідко демонструє позитивну динаміку, коли очевидний попит знижується.”

Проте цей індикатор має важливий застережливий момент, що ускладнює випадки бичачого тренду. Аналіз Capriole показує, що прогностична статистика безпосередньо з цього метрики слабка, з майже незначною кореляцією у майбутньому.

Цей показник слугує лише додатковим сигналом на зниження, а не основним драйвером цін. Саме ця різниця відрізняє метрику Capriole від більш гострих сигналів CryptoQuant, які є головною темою обговорень ведмежого ринку наразі.

Прогноз цін BTC залежить від підтримки у рівні US$59 000

BTC торгується приблизно на рівні US$62 833 на момент публікації статті, що на 2,7% вище за 24 години, згідно з даними ринку. Ціна все ще приблизно на 50% нижча за піковий рівень циклу понад US$120 000, який був наприкінці 2025 року.

Вихід капіталу з біржових фондів (ETF) Bitcoin spot, що тривав упродовж травня та червня, усунув основне джерело структурних покупок. За умов дуже негативного зростання попиту все менше покупців готові входити, якщо продажі триватимуть.

Мінімум червня біля US$59 000 став основною підтримкою наразі, приблизно на 6% нижче за поточну ціну. Якщо ця підтримка буде прорвана, ціна може опуститися до рівня реалізації близько US$53 600, або приблизно на 15% нижче за спотову ціну. Попередні дослідження називали цю зону історичним підлогою.

З іншого боку, якщо ціна BTC закриється в день вище за US$66 000, то аргументи на користь ведмежого тренду послабшають, і попит почне відновлюватися. Відновлення потоків ETF залишається найімовірнішим драйвером для такого сценарію.

До того часу обидва показники виглядають узгодженими. BTC має триматися на рівні US$59 000 під час фази «знеболювання» або знову протестувати рівень, який був останній раз зафіксований на початку циклу.