#StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

цей звіт про роботу за 5 червня повністю змінив макронаратив. Ринок перейшов від комфортного врахування стабільних або зниження ставок до раптового спроби врахувати агресивне tightening Федеральної резервної системи.
Зіткнення стійкої інфляції (з останнім CPI на рівні 3,8%) і гарячого ринку праці поставило нового голову ФРС, Кевіна Верш, у глухий кут.
Ось саме як цей один звіт про дані вплинув на фінансову систему:
Макро-переоцінка
З додаванням 172 000 робочих місць у США — більше ніж удвічі порівняно з прогнозом у 85 000 — і збереженням рівня безробіття на рівні 4,3%, наратив про «охолодження» економіки зник. Інститути Уолл-стріт, такі як Goldman Sachs, миттєво скасували свої попередні прогнози, повністю виключивши їхні прогнози щодо зниження ставок у 2026 році і підвищивши ймовірність того, що наступним кроком ФРС фактично буде підвищення ставки.
Ймовірність підвищення ставки у грудні ~48% підскочила до ~63% - 70%
Індекс Nasdaq Composite тестує максимуми, знизився на 4,18% (найгірший день за понад рік)
Індекс Semiconductor Index (SOX) знизився більш ніж на 10% (найгірший день з березня 2020 року)
Місцева ціна золота знизилася майже на 4%, пробивши рівень $4 370/унцію
Чому сектор напівпровідників зазнав найбільших втрат
Технологічний сектор, особливо акції напівпровідників, зазнав масивного структурного удару від цього звіту. Високотехнологічні оцінки сильно залежать від дисконтованих майбутніх грошових потоків; коли очікування щодо відсоткових ставок зростають, ці майбутні доходи сьогодні коштують значно менше.
Ускладнюючи макротиск, м’який прогноз продажів від Broadcom з’явився одночасно, викликавши хвилю тривоги щодо «піку AI». Внаслідок цього обвалу капіталізація ринку зменшилася на мільярди за один сеанс:
Nvidia впала більш ніж на 6%, втратила понад 300 мільярдів доларів у вартості.
Marvell Technology знизилася більш ніж на 16%.
Advanced Micro Devices (AMD) і Intel обидва впали приблизно на 11%.
Micron Technology знизилася на 13%.
Що слід спостерігати далі
Всі погляди тепер спрямовані на майбутнє засідання FOMC 17 червня. Оскільки голова Верш дав сигнал про бажання відійти від традиційного «прогнозування вперед», ринок має дуже мало уявлення про те, наскільки агресивним буде центральний банк, що зберігає високу волатильність як на ринку акцій, так і в цифрових активів.
‍$SPURS $PNDO $ATEAM