Аналізатор Bloomberg МакГлоун попереджає: Біткоїн може перейти від «лідерства» до «лідерства вниз», ризикові активи можуть продовжувати падіння

Білий дім головний стратег з товарних ринків Майк МакГлоун зробив попередження у своєму дописі: за останніми циклами зростання біткоїн явно випереджав ризикові активи, але тепер ця «лідерська» роль може почати розгортатися у зворотному напрямку. Він прямо заявляє, що раніше «біткоїн сприяв зростанню ризикових активів», а тепер «може сприяти їхньому падінню», і, судячи з порівняльної діаграми з S&P 500 на однаковій шкалі, у 2026 році загалом β-активи можуть увійти у рік спаду. За повідомленнями з аналітичних джерел.

(Передісторія: США у травні інфляція прорвала 4%! Біткоїн і золото одночасно падають, чи зможуть знизити ставку у другій половині року?)

(Додатковий контекст: біткоїн опустився у глибокий «ведмежий» період з низькою оцінкою, страховий індекс залишився лише 9, і найскладніший момент перед засіданням FOMC у червні може ще попереду)

Ключові висновки

• МакГлоун попереджає, що біткоїн з «лідерства» перейшов у «ведмежий» тренд, і у 2026 році β-активи можуть увійти у рік спаду
• S&P 500 з 2009 року лише у 2018 і 2022 роках закінчувався зниженням, що співпадало з ведмежими циклами біткоїна та проміжними виборами у США
• Біткоїн і золото відкотилися приблизно на 50% від своїх максимумів 2025 року (близько 126 тисяч доларів), демонструючи ознаки повернення до середніх значень

Біткоїн завжди вважався посилювачем ризикової схильності, і коли він зростає, зазвичай випереджає фондовий ринок. Головний стратег з товарних ринків Bloomberg Майк МакГлоун у своєму останньому дописі застерігає, що цей посилювач зараз може працювати у зворотному напрямку. Він прямо каже, що раніше «біткоїн сприяв зростанню ризикових активів», але тепер «може сприяти їхньому падінню».

Падаючий біткоїн став провідником зростання ризикових активів

Біткоїн був лідером у зростанні ризикових активів і може стати їхнім провідником вниз. Мій графік, де криптовалюта показана у 10 разів більшим масштабі, ніж S&P 500, вказує на рік спаду для бета у 2026 році. Єдині щорічні зниження для S&P 500… pic.twitter.com/gh1w3Uk8FQ

— Майк МакГлоун (@mikemcglone11) 11 червня 2026

Оцінка МакГлоуна базується на порівняльній діаграмі: якщо розмістити біткоїн і S&P 500 на одній шкалі (збільшивши біткоїн у 10 разів), то стане зрозуміло, що у 2026 році загалом β-активи, тобто ті, що коливаються разом із ринком, можуть увійти у період спаду.

Раніше біткоїн був «локомотивом» зростання, і МакГлоун має на увазі, що зараз він може вести всіх вниз.

S&P 500 падає лише у «ведмежому» році біткоїна

МакГлоун навів дані: з 2009 року індекс S&P 500 усього у 2018 і 2022 роках закінчувався зниженням. Обидва ці роки співпадали з ведмежими циклами біткоїна і з проміжними виборами у США.

Збіг? 2026 рік знову буде роком проміжних виборів.

МакГлоун вважає, що цього разу ситуація відрізняється тим, що структурний тиск накопичується.

По-перше, інфляція знову стала ключовою політичною темою. По-друге, волатильність фондового ринку довгий час залишається на низькому рівні, здавалося б, спокійно; але ризикові індекси таких товарів, як золото і нафта, продовжують зростати. Такий «низьковолатильний» фондовий ринок у поєднанні з «високоризиковими» товарами — досить рідкісне явище у історії.

Він додав, що з 2026 року біткоїн і золото демонструють ознаки повернення до середніх значень (ціна наближається до довгострокового середнього рівня), що може свідчити про початок нового циклу переоцінки ризикових активів. За цифрами, обидва активи — і біткоїн, і золото — вже приблизно на 50% від своїх максимумів 2025 року (близько 126 тисяч доларів). А індекс доходності американських державних облігацій, можливо, починає формувати низхідний рівень після низьких значень з 1983 року.

Реальні сигнали ще не з’явилися

Однак МакГлоун також визнає, що наразі відсутній ключовий підтверджуючий сигнал: співвідношення S&P 500 до ВВП, яке з 1928 року перебуває на високих рівнях, почало знижуватися.

Цей показник оцінює співвідношення ринкової капіталізації акцій до економічного масштабу (подібно до індексу Берклі), і зараз він близький до історичних максимумів. МакГлоун вважає, що коли цей індикатор почне знижуватися, тоді можна буде говорити про початок більш широкого циклу корекції ризикових активів.

Це не є інвестиційною порадою.

Питання та відповіді

Хто такий Майк МакГлоун? Що він каже про ринок 2026 року?

Майк МакГлоун — головний стратег з товарних ринків Bloomberg Intelligence. Він попереджає, що біткоїн з «лідерства» перейшов у «ведмежий» тренд і у 2026 році загалом β-активи можуть увійти у рік спаду, називаючи ключовими підтверджуючими сигналами співвідношення S&P 500 і ВВП.

Чому падіння біткоїна може вплинути на американський ринок?

МакГлоун зазначає, що біткоїн є провідним індикатором ризикової схильності: раніше він випереджав ринок у зростанні, тепер може випереджати у падінні. Статистика показує, що з 2009 року індекс S&P 500 закінчувався зниженням лише у 2018 і 2022 роках, і обидва ці роки співпадали з ведмежими циклами біткоїна і проміжними виборами у США.