Ціни на срібло та золото падають так само сильно, як і біткоїн – це не втеча до безпеки, а втеча до готівки

Тиск на ціни золота та срібла відповідає падінню Біткоїна – це незвично. І це щось вам каже. За останні два тижні золото впало з приблизно $4,540 до $4,160 – приблизно на 8%. Срібло знизилося з близько $78 до $64 – приблизно на 18%.

За той самий період ціна Біткоїна обвалилася приблизно на 15% (з $73K до поточних рівнів $62K)

Як каже популярний аналітик «Тьєррі» у X, новин про кризу немає і шок від ставок відсутній. Насправді, у світі йдуть війни, і дорогоцінні метали сяють у ці часи.

Золото — актив, до якого слід бігти, коли стає страшно. Коли акції падають і золото зростає, це втеча до безпеки. Нормально. Здорово. Але коли золото, срібло і Біткоїн всі разом падають одночасно без очевидної причини, це не втеча до безпеки. Це втеча до готівки.

Коли інвестори змушені залучати гроші, вони не продають те, що хочуть продати. Вони продають те, що можуть. Найліквідніші активи, які вони мають. Золото. Срібло. Біткоїн. Активи, що миттєво торгуються в будь-якому місці і в будь-який час.

• Що витягує готівку з системи?
• Історична перспектива – ця корекція є нормальною для бичачого ринку
• Наша думка – перспектива довгострокового інвестора в золото

Що витягує готівку з системи?

Пам’ятайте, що зараз витягує готівку з системи. Найбільше IPO в історії виходить на ринок цього тижня. OpenAI та Anthropic виступають поруч, приблизно ще на $200 мільярдів. Google перейшов від викупу акцій на $60 мільярдів на рік до випуску $80 мільярдів. Приватні кредитні фонди обмежують викупні програми. Маржинальний борг досяг рекордних рівнів відносно ВВП.

Триліони в обігу, всі вимагають одного й того ж у той самий момент. Ліквідність. Коли кожен безпечний притулок і кожен ризиковий актив продається разом, актив — це не головна історія. Це сантехніка. Золото падає, бо хтось, десь, потребує готівки більше, ніж хеджу.

Саме так виглядає пізня стадія циклу ліквідності. Не паніка. Просто всі тихо тягнуться до одного виходу.

Історична перспектива – ця корекція є нормальною для бичачого ринку

Аналітик Momentum Structural опублікував потужне історичне порівняння. Срібло майже на 50% знизилося з червня 1968 до листопада 1971, потім піднялося приблизно на 420% до лютого 1974. Потім срібло знизилося приблизно на 43% до 1976 і піднялося приблизно на 1,150% до січня 1980. Срібло знизилося на 60% з березня по жовтень 2008 і потім піднялося приблизно на 490%.

Золото знизилося майже на 30% у кінці 1973 і потім піднялося майже на 100% – потім знизилося приблизно на 25% і знову піднялося ще на 45% до січня 1975. Золото знизилося на 50% у 1975 і 1976 і потім піднялося приблизно на 770% до січня 1980. Золото знизилося приблизно на 26% у 2006 і потім піднялося на 90%. Золото знизилося приблизно на 35% у 2008 і потім піднялося на 180%.

Обвал з січня 2026 року став третім за величиною падіння срібла в історії в контексті бичачого ринку. Для золота це четверте за величиною – майже на рівні корекції 1973 року і майже на рівні Великої фінансової кризи. За часом від вершини до дна це більше схоже на корекцію 1973 року (близько 20 тижнів) або 2006 року (близько 20 тижнів).

Усі ці падіння призводили до величезних ралі з V-подібним дном. Деякі були настільки швидкими, що якби повторилися сьогодні, ціна золота могла б перевищити $8,000 до жовтня.

Читайте також: Прогноз цін на золото: мертві гроші чи інвестиція десятиліття?

Наша думка – перспектива довгострокового інвестора в золото

Як людина, яка тримала золото протягом кількох циклів, цей обвал здається знайомим. У 2008 році золото знизилося на 35%, і всі казали, що бичачий ринок закінчився. Потім воно піднялося на 180%. У 1973 році золото знизилося на 30%, а потім подвоїлося. Ці корекції — ознаки того, що ринок позбавляється слабких рук і підвищує ліквідність для інших потреб.

Історія ліквідності має сенс. Найбільше IPO в історії — це не дрібна подія. Випуск Google боргу замість викупу акцій перетворює величезне джерело попиту на джерело пропозиції. Приватні кредитні фонди, що обмежують викупні програми, змушують інвесторів продавати інші активи для виконання грошових вимог. Маржинальний борг на рекордних рівнях означає примусове продаж при падінні цін.

Це не криза довіри до золота чи срібла. Це подія ліквідності. І події ліквідності закінчуються, коли залучення готівки завершено. Історичний прецедент ясний: ці гострі корекції у межах бичачих ринків завжди супроводжувалися вибуховими ралі. Не завжди одразу, але зазвичай за кілька місяців.

Для довгострокових тримачів це не час паніки. Це час терпіння. Якщо у вас є готівка, рівні $4,100 для золота і $64 для срібла є привабливими точками входу на багаторічну перспективу. Не намагайтеся вловити точний дно.

Але зрозумійте, що структура бичачого ринку включає ці різкі відкати. Фундаментальні чинники – купівля центральних банків, дефіцити пропозиції і проблеми з фіатною валютою – не змінилися. Трубопровід очиститься. І коли це станеться, золото і срібло можуть здивувати всіх зростанням.