Чотириразове перевищення залучень, "битва за залучення" великих інституцій

Інвестиційний обсяг IPO SpaceX перевищив 250 мільярдів доларів, і після цієї новини вся індустрія інвестиційних банків вибухнула.

Чому це так шалено? Я розберу логіку за цим.

По-перше, це проблема "з боку пропозиції". SpaceX планує залучити лише 75 мільярдів доларів, але бажаючих купити є на 250 мільярдів, попит перевищує пропозицію до межі. За рівнем перевищення заявки у 3,5-4 рази, це означає, що при заявці на 100 тисяч доларів, у підсумку можна отримати близько 25-28 тисяч доларів. І це ще дані з боку інституцій, а для роздрібних інвесторів ситуація ще складніша.

По-друге, великі інституційні учасники, що беруть участь, вкладають серйозні кошти. За повідомленнями, кілька інституційних інвесторів подали заявки на понад 100 мільярдів доларів. Це не дрібні інвестиції розміром у кілька тисяч доларів, а реальні сотні мільйонів або мільярди доларів.

Є повідомлення, що довгострокові фонди (тобто ті, що купили і не продають протягом тривалого часу) вже подали "значні" заявки. Що це означає? Це не спекуляція, а справжня стратегічна інвестиція. Ці довгострокові фонди не цікавляться короткостроковими коливаннями, а бачать потенціал зростання SpaceX у найближчі десять або навіть двадцять років.

Ще один важливий момент: презентація SpaceX ще триває, і обсяг заявок буде зростати. Крім того, деякі великі інституції звикли подавати заявки наприкінці процесу IPO, тому фінальні цифри можуть перевищити навіть 250 мільярдів доларів.

У такій ситуації у SpaceX є два варіанти: або додатково випустити акції, або підвищити ціну розміщення. Загалом, ринок очікує, що ціна може бути скоригована, адже таке перевищення у 4 рази — рідкість.

Тому не думайте, що 135 доларів — це остаточна ціна, адже завтра, 11 червня, остаточне ціноутворення буде офіційно затверджено. Чи зросте ціна до 140, 150 або навіть вище? Ніхто не знає. Але точно можна сказати, що ця "битва за залучення" ще далеко не завершена.