Майкл Сейлор та учасники ринку сперечаються щодо того, чи збільшення володіння біткоїнами за стратегічними цілями розмиває цінність для акціонерів

Глибокі новини TechFlow, 10 червня, за повідомленням CoinDesk, Майкл Сейлор та прихильник біткойна Метью Краттер відкрито обговорюють, чи останнє збільшення володіння біткойнами (Strategy, MSTR) негативно впливає на акціонерів через розмивання.

Зазначається, що предметом суперечки є те, що після додавання 1550 біткойнів, доходність біткойна Strategy знизилася з 13,0% 1 червня до 12,8% 8 червня. За цей час компанія збільшила свої володіння біткойнами з 843 706 до 845 256, а кількість акцій зросла з 382,756 мільйонів до 384,180 мільйонів, враховуючи розмивання кількості циркулюючих акцій.

Метью Краттер вважає, що ця зміна свідчить про розмивання в контексті «кількості біткойнів на акцію», тоді як Майкл Сейлор заперечує, що доходність біткойна — це вузький показник «кількості біткойнів на акцію» і не відображає загальну вигоду для акціонерів. Окрім того, ця операція додала приблизно 100 мільйонів доларів готівки, підвищивши резерв у доларах США до близько 1 мільярда доларів, тому з більш широкої точки зору балансу ця операція все ще має додану вартість.

Обговорення щодо інтерпретації показників також викликало дискусії серед учасників ринку: одні вважають, що компанія «коригує критерії для відповідності наративу», тоді як короткі продавці зазначають, що це типова «зміна показників» у бізнесі.