Чи знаходиться ціна Біткоїна біля дна, оскільки половина пропозиції стає червоною? K33 каже так

Останній розпродаж Bitcoin спричинив те, що понад 50% його обігового запасу опинилися в нереалізованих збитках, згідно з дослідженням K33 Research

Резюме

• Більше половини запасу Bitcoin тепер перебуває в збитках після того, як ціна короткочасно опустилася нижче $60 000.
• Минулі цикли зазвичай досягали дна протягом кількох тижнів, хоча іноді Bitcoin після цього зафіксувала ще один глибший спад.
• Рекордні виводи з ETP та екстремальний страх тиснуть на Bitcoin, тоді як зниження кредитного плеча зменшує ризик ринку, викликаний ліквідаціями.

Більше 10 мільйонів BTC востаннє перемістилися вище за поточні ціни після того, як Bitcoin короткочасно опустилася нижче $60 000.

Цей рух також опустив Bitcoin нижче його 200-тижневої ковзної середньої. K33 вважає зону близько $60 000 потенційним мінімумом циклу, але його історичні дані залишають простір для ще одного зниження.

Половина запасу Bitcoin опиняється в збитках

Доля запасу, що торгується з збитком, зросла з приблизно 30% місяць тому до понад 50%. K33 зазначає, що цей рівень з’являвся майже біля кожного значного дна медвежиного ринку Bitcoin.

У 2011, 2018 та 2022 роках Bitcoin досягав свого циклічного дна протягом 31 дня після першого зчитування понад 50%.

«Хоча це й не гарантія», — сказав Vetle Lunde, — «цей сценарій може сприяти більш сильним довгостроковим прибуткам, ніж подальше зниження».

Цикл 2014 року був основним винятком. Bitcoin знадобилося 101 день, щоб дійти до дна, і він упав ще на 46% після перетину позначки 50%, що показує, що сигнал може з’явитися раніше.

Bitcoin повторно тестує свою 200-тижневу середню

Bitcoin короткочасно торгувався на 4,29% нижче за свою 200-тижневу ковзну середню під час падіння у червні. Раніше медвежі ринки також досягали цієї лінії тренду перед формуванням своїх остаточних мінімумів.

Джерело: K33Поточне падіння склало близько 53% за приблизно вісім місяців. Попередні великі зниження тривали близько року і знищили від 76% до 85%, що робить цю корекцію коротшою і менш глибокою.

K33 зазначає, що базовий сценарій передбачає дно циклу біля $60 000. Однак у звіті рекомендується терпіння та відсутність кредитного плеча, оскільки минулі дна часто включали ще один розпродаж перед відновленням.

Виводи з ETP підтримують високий тиск на продажі

Глобальні Bitcoin ETP зафіксували 22 840 BTC у щотижневих виводах. Середньодобові виводи сягали 4 108 BTC з 7 травня по 8 червня, майже в десять разів більше за щоденне випускання Bitcoin.

Виводи за чотири тижні склали 85 643 BTC, що є найбільшим періодом, відстеженим K33. Глобальні продукти тримали близько 1,47 мільйона BTC, що є найнижчим балансом з червня 2025 року.

Цей розпродаж знизив щоденний RSI Bitcoin до найнижчого рівня з листопада 2018 року. Індекс страху та жадібності знизився до 8 перед відновленням до 10, зберігаючи настрої в стані екстремального страху.

Зниження кредитного плеча зменшує ризик примусових продажів

Відкритий інтерес ф’ючерсів CME на Bitcoin знизився до найнижчого рівня за 2,5 роки, оскільки інституційні трейдери зменшили експозицію. Премії за ф’ючерси також звузилися, що свідчить про обмежений попит на довгі позиції з кредитним плечем.

Постійні ставки фінансування та відкритий інтерес знизилися з недавніх максимумів. K33 зазначає, що це зменшило негайний ризик ще одного падіння, викликаного ліквідаціями, хоча слабкий попит на спотовому ринку та виводи з ETP залишаються активним тиском.

Як повідомлялося раніше, капіталова ротація у напрямку IPO SpaceX та великих технологічних акцій також може чинити тиск на Bitcoin. Проте Strategy придбала 1550 BTC під час падіння, що є контрприкладом до загальної тенденції ризик-оф.