Золото прорвалося нижче 4200 доларів! Весь ріст цього року зійшов нанівець, ймовірність підвищення ставок зросла до сімдесяти відсотків, колективний відтік активів для хеджування ризиків.

Міжнародна ціна золота 10 червня під час європейської торгівлі опустилася нижче позначки 4200 доларів за унцію, ф'ючерси на золото з поставкою в серпні на Нью-Йоркській біржі склали 4188,70 долара, знизившись на 2,28% за один день, з початку року вони знизилися на 3,51%, і цього року їхній приріст офіційно сягнув нуля.
(Попередній огляд: зниження ставок безнадійне! Біткоїн прорвав позначку 63 000 доларів, аналітики попереджають: ринок увійшов у фазу роздачі)
(Додатковий контекст: індекс споживчих цін у США за травень може встановити новий трирічний максимум, сигналів відновлення інфляції ще немає)

Ключові тези

• Ф'ючерси на золото з поставкою в серпні на Нью-Йоркській біржі склали 4188,70 долара, знизившись на 2,28% за один день, з початку року вони знизилися на 3,51%
• Дані по зайнятості в США за неробочий час значно перевищили очікування, що свідчить про високий рівень стійкості ринку праці, очікування підвищення ставок швидко зростають
• Інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою щонайменше на 25 базисних пунктів до кінця року наближається до 70%, безвідсоткові активи під тиском

У першій половині цього року ціна на золото постійно оновлювала історичні максимуми, на тлі купівлі золота центральними банками, геополітичної невизначеності та очікувань зниження ставок, що створювало враження, ніби сценарій бичачого ринку для золота вже написаний. Але несподіваний звіт по зайнятості за неробочий час за кілька годин зруйнував цей сценарій.

10 червня в азіатський час ціна на золото спочатку послабшала, а після входу в європейський торговий сесії падіння посилилося, і ціна на біржі сягнула нижче 4200 доларів за унцію. Станом на 17:15 за пекінським часом ф'ючерси на золото з поставкою в серпні на COMEX склали 4187,7 долара, знизившись на 1,96% за день. За поточною ціною, з початку року ціна на золото знизилася на 3,46%, і всі прибутки, отримані на початку року, були повністю скинуті.

Очікування підвищення ставок тисне на золото, сценарій зниження ставок повністю змінено

Безпосереднім чинником цього падіння стала публікація даних по зайнятості за неробочий час у п’ятницю минулого тижня: додатково працевлаштовано 172 тисячі людей, що значно перевищує очікування ринку — 85 тисяч, рівень безробіття залишився на рівні 4,3%, середня погодинна оплата зросла на 3,4% річних. Ці дані свідчать про те, що американський ринок праці залишається міцним, що суттєво зменшує ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою у другій половині року.

Ще важливіше — зміни у глобальному контексті. Конфлікт у Близькому Сході продовжує підвищувати ціну на енергоносії, індекс споживчих цін у квітні зріс до 3,8% річних, встановивши трирічний максимум, і ризики інфляційного зростання залишаються. У цьому контексті ринок вже повністю переорієнтувався з очікувань щодо «коли знизити ставки» на «коли їх підвищити».

Згідно з інструментом CME «FedWatch», ймовірність підвищення ставки щонайменше на 25 базисних пунктів до кінця цього року сягає майже 70%. Як тільки Федеральна резервна система почне підвищувати ставки, посилення долара і зростання доходності державних облігацій безпосередньо зменшать привабливість безвідсоткових активів, таких як золото. Це не лише вплине на золото, але й на криптовалюти, зокрема біткоїн і ефіріум, які останнім часом також зазнають відтоку капіталу, і минулого тижня BTC прорвав позначку 60 000 доларів.

Для інвесторів у золото — накопичена за перші п’ять місяців цього року відчуття безпеки зникло за одну тиждень. Наступний важливий короткостроковий орієнтир — дані по індексу споживчих цін за травень, які вийдуть сьогодні ввечері. Якщо інфляція знову перевищить очікування, сценарій підвищення ставок стане ще більш закріпленим, і ціна на золото може ще знизитися.

Це — рекомендація для інвестицій.

Поширені питання

Чому ціна на золото цього року зросла до нуля?

Основна причина — значне перевищення очікувань щодо даних по зайнятості у США за травень (17,2 тисячі проти очікуваних 8,5 тисяч), а також рекордний рівень інфляції у квітні — 3,8%, що разом з високими ймовірностями підвищення ставок зменшує привабливість безвідсоткових активів.

Як підвищення ставок Федеральною резервною системою впливає на золото і криптовалюти?

Підвищення ставок підсилює долар і доходність державних облігацій, що сприяє відтоку капіталу з золота, біткоїна та інших безвідсоткових або спекулятивних активів. Минулого тижня BTC вже прорвав позначку 60 000 доларів, а ціна на золото опустилася нижче 4200 доларів, обидва активи під тиском.