Яка формула розрахунку ставки фінансування?

Спершу найпростіший висновок:
Ставка фінансування = Процентна ставка + Індекс премії (відносна премія контракту до спотової ціни), що розраховується кожні 8 годин, визначає, хто кому платить.

Далі розглянемо три частини: формулу, як її обчислити, і як вона впливає на вас.

1. Формула ставки фінансування (Funding Rate) (загальноприйнята для основних бірж)

1. Складається з двох частин:

- Процентна ставка I: фіксована, відображає вартість позики
Зазвичай: денна ставка 0.03% → кожні 8 годин 0.01%
- Індекс премії P: відхилення ціни контракту від спотової ціни
P ≈ (ціна контракту − індексна ціна спотової) / індексна ціна спотової

2. Остаточна формула ставки (спрощена версія)

F = P + \text{clamp}(I-P,\ -0.05\%,\ +0.05\%)

- clamp(a, min, max): обмежує a у межах [min, max]
- Значення: основний вплив має премія P, процентна ставка використовується для дрібних коригувань, і кожного разу максимум ±0.05%

3. Період розрахунку

- Більшість бірж: кожні 8 годин (0:00, 8:00, 16:00 за UTC)
- За день: 3 розрахунки, денна ставка ≈ ставка за один період × 3

2. Як обчислюється ставка фінансування (скільки ви фактично платите)

\text{Фінансова плата} = \text{номінальна вартість позиції} \times \text{ставка фінансування}

Приклад (LINK/USDT, U-рахунок)

- Позиція: довга 10 000 USDT
- Ставка фінансування: +0.02% (позитивна)
- Поточна плата:
10 000 \times 0.02\% = 2\ \text{USDT}
- Напрямок: ставка позитивна → довгі платять коротким

Ще один приклад: ставка −0.01% (від’ємна)

- Плата: 10 000 \times (-0.01\%) = -1\ \text{USDT}
- Напрямок: короткі платять довгим

3. Деталі щодо процентної ставки I та індексу премії P (швидке розуміння)

1. Процентна ставка I (дуже стабільна)

- Основне: I = 0.01% / 8 годин (щодня 0.03%)
- Для USDT-рахунків контрактів вона майже незмінна, можна вважати константою

2. Індекс премії P (найважливіший, з великими коливаннями)

- Якщо контракт > спотової → P>0 → ставка зазвичай позитивна → платять довгі
- Якщо контракт < спотової → P<0 → ставка зазвичай негативна → платять короткі
- Біржі використовують глибину ринку для обчислення зважених цін, щоб запобігти маніпуляціям

4. Роль clamp (обмеження) (запобігання краху через надмірні ставки)

- У дужках: I−P обмежено у межах ±0.05%
- Тому однократна ставка фінансування не буде екстремальною, зазвичай у діапазоні −0.05% до +0.075% (залежно від біржі)

5. Значення для вашої торгівлі (особливо важливо для таких монет, як LINK)

- Якщо ставка довгий час позитивна: ринок переважно бичачий, контракт має високу премію
→ довгі платять постійно, довгострокові витрати високі
- Якщо ставка довгий час негативна: ринок бичачий, контракт дешевший
→ довгі можуть заробляти на фінансуванні, підходить для арбітражу ставок фінансування
- Особливість LINK: середня волатильність, багато інституційних коштів, ставка зазвичай у діапазоні −0.01% до +0.03%
→ при торгівлі на коротких періодах потрібно враховувати витрати на фінансування