Wintermute попереджає, що дно Біткойна є неясним, оскільки відтоки з ETF наближаються до $3 млрд

Wintermute заявила, що останнє падіння біткойна було викликане головним чином виводами з ETF та продажами інституцій, а не малим продажем BTC Strategy. Компанія попередила, що капітальні вливання ще не відновилися, тому зарано говорити про дно ринку.

• Основні висновки:
• • Wintermute заявила, що виводи з біржових фондів (ETF), а не продаж Strategy 32 BTC, спричинили падіння біткойна нижче $62 000.
• • Спотові ETF на Bitcoin у США втратили $2,97 млрд за 10 днів, що свідчить про послаблення інституційного попиту.
• • Wintermute бачить накопичення біля $62K , але каже, що нові вливання мають повернутися, щоб підтвердити дно.

Wintermute бачить раннє накопичення Bitcoin, але каже, що відновлення ще не підтверджене

Різке падіння біткойна нижче $62 000 було викликане менше символічним продажем 32 BTC Strategy і більше ослабленням інституційних потоків, згідно з даними Wintermute.

Маркет-мейкер заявив, що біткойн за тиждень знизився приблизно на 14%, досягнувши рівнів, які були востаннє зафіксовані у вересні 2024 року. Хоча продаж Strategy став першим продажем біткойна з 2022 року, Wintermute описала його розмір як незначний. Значення мало більше, ніж обсяг, оскільки це сталося на ринку, який вже втратив підтримку.

Настинний тиск, за словами Wintermute, створювали інституційні гравці з США та викуп спотових ETF на біткойн. Компанія повідомила, що її OTC-офіс бачив, як роздрібні інвестори продавали криптовалюту, прагнучи отримати прибуток від акцій. Інституційні клієнти з США також стали більш песимістичними в останні дні, тоді як Азія та Європа залишалися більш збалансованими.

Дані ETF підтвердили цю картину. Фонди на спотовий біткойн зафіксували 10 послідовних сесій виводів з 15 по 29 травня — найтриваліша серія з моменту запуску. Загальні викупні суми склали близько $2,97 мільярда за цей період, залишивши в травні чистий відтік у $2,43 мільярда, що є найслабшим місяцем 2026 року.

Показники міжактивної продуктивності за 23-й тиждень. Джерело: Wintermute

Звіт про зайнятість додає додатковий тиск на ринки

Wintermute заявила, що недавня слабкість виникає на тлі випробувань ширшого ризикового апетиту. Позитивний звіт про зайнятість у США, який перевищив очікування, підняв доходність казначейських облігацій і зменшив очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи у найближчому майбутньому. У травні США додали 172 000 робочих місць, що перевищує очікування приблизно на 80 000, тоді як у квітні показник був підвищений до 179 000 з 115 000.

Інші дані також вказують на стійкий тиск інфляції. Вакансії зросли до 7,6 мільйонів — найвищого рівня за майже два роки, а ціни у секторі послуг за індексом ISM досягли найвищого рівня з серпня 2022 року. Доходність 10-річних казначейських облігацій піднялася до 4,55%.

Однак ринок праці демонструє напругу під поверхнею головних показників. Заяви про безробіття зросли до 225 000 — найвищого рівня з лютого, а оголошені звільнення зросли третій місяць поспіль, причиною називаючи штучний інтелект.

Акції додали тиску. Nasdaq впав на 4,7%, тоді як індекс S&P 500 зазнав першого тижневого зниження з березня. Wintermute заявила, що торгівля AI, ймовірно, втрачає імпульс після розтягнутих оцінок, зростання емісії та волатильності на нафті, що негативно впливає на настрої.

Компанія також відзначила дебют ринку SpaceX 12 червня як ключовий тест ризикового апетиту. Сильне розміщення може стабілізувати ринки, тоді як слабкий попит може сигналізувати про широку вичерпаність.

Wintermute заявила, що деякі довгострокові інвестори почали накопичувати біткойн біля поточних рівнів. Однак вона не оголошує дна. Без чітких ознак нових вливань і з урахуванням все ще складних макроекономічних умов, компанія вважає, що ринок ще не підтвердив стійке відновлення.