- Забудьте про біткоїн: чому USDT є справжнім героєм порятунку заощаджень Латинської Америки:

Коли нещодавно Крістофер Велер, голова Ради Федерального резерву США, заявив, що стабільні монети "зміцнюють силу долара" в Латинській Америці, це було не просто спостереження за ринковою тенденцією, а офіційне благословення Вашингтону на тиху фінансову революцію, яка переосмислює економіки від Буенос-Айреса до Мехіко. Слова Велер, виголошені ним на конференції в Дубровнику, зобразили стрімкий зліт криптовалют, прив’язаних до долара, не як загрозу фінансовій стабільності, а як природне продовження американського гегемонії у сфері грошового обігу.

Але для тих, хто слідкує за ситуацією в Латинській Америці, це подарунок із глибоким протиріччям. Для мільйонів громадян, що тікають від неконтрольованої інфляції, валютних обмежень і краху банківських систем, стабільні монети, такі як USDT і USDC, стають життєвим джерелом. Щодо суверенних економік регіону, це — повільна і добровільна капітуляція перед монетарною політикою зовнішньої сили. Це не прийняття, а прихована цифрова доларизація.

Давайте розглянемо, що справді сказав Велер. Він стверджував, що використання стабільних монет фактично створює "фіксований обмінний курс" із доларом США, що означає, що будь-яке підвищення ставки Федерального резерву негайно звужує фінансові можливості продавця на Карибах або малого підприємця в Лапазі. І замість вважати це проблемою, Велер її підтримав.

Знецінював стабільні монети і називав їх "просто платіжними інструментами", що знижують витрати і викликають побоювання у слабких банків. Це вражаюча заява від одного з найсильніших голів центральних банків світу, яка натякає, що Вашингтон більше не сприймає криптовалюти як бунтівну індустрію, яку потрібно придушувати, а як стратегічний інструмент закріплення домінування долара у XXI столітті. І цифри підтверджують цю точку зору.

У 2025 році стабільні монети перевищили біткоїн за популярністю в Латинській Америці, ставши найпопулярнішою цифровою валютою, що становить 40% від загальних покупок криптовалют. Кількість власників цифрових активів у регіоні зросла на 63%, до 57,7 мільйонів осіб, що приблизно становить одного з восьми дорослих. Лише USDT від Tether займає майже 100% обсягів операцій із стабільними монетами в Болівії, Перу та Еквадорі, і 98% у Колумбії. Це не периферійний експеримент, а масова міграція цінностей у паралельну фінансову систему, оцінювану в доларах.

- Чому таке відбувається? Причини трагічні і передбачувані.
Річний рівень інфляції в Аргентині минулого року склав 120%, а у Венесуелі перевищив 300%. Традиційні грошові перекази все ще стягують високі комісії — від 5 до 8% за перекази до Центральної Америки та Карибського регіону. Сталий обіг монет, таких як USDT, пропонує миттєву і дешеву альтернативу: відправити USDT із Майамі до Манагуа за кілька хвилин за менше ніж 1,5%. Вони також забезпечують безпечний притулок від місцевих валют, що щотижня втрачають свою купівельну спроможність. Для вчительки з Буенос-Айреса переказ песо у USDC через смартфон — не ризик, а необхідність для виживання. Велер має рацію, що стабільні монети корисні, але корисність і мудрість — не одне й те саме.

Темна сторона цієї цифрової хвилі, побудованої на доларі, полягає в тому, що вона систематично послаблює інституції, які потрібні країнам Латинської Америки для відновлення економічної стабільності. Коли громадяни, бізнеси і навіть деякі місцеві уряди переводять свої депозити у стабільні монети, вони висмоктують ліквідність із місцевих банків. Це поступове зменшення ролі посередників послаблює місцевих кредиторів, зменшує їхню здатність видавати кредити у песо або реалах і робить фінансову систему більш залежною від приватних емітентів, що базуються у Делавері або на Кайманових островах. Більше того, зменшується дохід від емісії грошей — прибуток центрального банку від друку грошей.

Кожного разу, коли користувач із Латинської Америки тримає USDT замість песо, він фактично делегує процес створення валюти компанії Tether, яка має сумнівну репутацію щодо прозорості резервів. Парадокс у тому, що країни, які століттями боролися за звільнення від колоніальних монетарних систем, тепер добровільно передають ключі до своїх платіжних мереж кільком компаніям із Кремнієвої долини та зовнішнім структурам.

- Не може бути й мови про те, що геополітичні ризики можуть бути вищими.
Підтримка Велер співпадає з просуванням "Закону про прозорість" у Конгресі США — законопроекту, що має остаточно врегулювати цифрові активи, уточнивши ролі Комісії з цінних паперів і бірж та Комісії з товарних ф'ючерсів. Якщо цей закон ухвалять і створять екосистему, що відповідає законам для стабільних монет, підтримуваних доларом, його вплив у Латинській Америці буде миттєвим і масштабним. Торгівля доларом перестане обмежуватися паперовими доларами, а стане потоком коду, вбудованого у кожен гаманець, кожен переказ і кожну електронну платіжну операцію.

"Я завжди вважав стабільні монети просто платіжними засобами; у них немає жодних помилок або ризиків. Вони просто вводять конкуренцію у світ платежів." Крістофер Велер.

США досягнуть значного успіху: створять глобальну резервну валюту, яка не потребує сховищ, броньованих вантажівок або філій Федерального резерву за кордоном. Все, що потрібно — технологія блокчейн і інтернет.

Але що це означає для суверенітету Латинської Америки? Критики називають це "цифровою імперіалізацією". А я — фаустівською угодою. Регіон дуже потребує стабільності, і стабільні монети її забезпечують на індивідуальному рівні. Але колективна ціна — постійна залежність від американської монетарної політики. Коли ФРС підвищує ставки для боротьби з інфляцією в Огайо, це спричиняє кредитну кризу у цифровій валюті в Сан-Паулу, оскільки ці цифрові долари в кінцевому підсумку підтримуються американськими казначейськими облігаціями.

Коли Вашингтон вводить санкції або заморожує резерви — як це було з афганським центральним банком — чи не зважиться він включити адресу криптогаманця активістів із Колумбії до чорного списку? Інфраструктура вже існує. Прецеденти тривожні.

- Це не означає, що урядам Латинської Америки слід забороняти стабільні монети
Заборона була б безглуздою, як спроба зупинити приплив і відлив. Але вони мають припинити імітувати, що це просто технологічне оновлення без наслідків. Це структурна зміна їхніх монетарних систем, і вона вимагає стратегічної відповіді. Регіон має прискорити розробку цифрових валют центральних банків (CBDC), що поєднуються зі стабільними монетами, зберігаючи контроль над власною монетарною політикою.

Також потрібно серйозно вести переговори з Вашингтоном щодо укладення "угоди про недопущення монетарної агресії", яка забезпечить справедливий доступ до систем платежів у доларах без порушень за межами своїх кордонів. І слід інвестувати у фінансову освіту, яка пояснює не лише, як використовувати стабільні монети, а й їхню ціну з точки зору суверенітету на довгострокову перспективу.
$BTC ‌