#分享美股交易赢英伟达股票 Американські акції цього падіння розбудили мрію про ШІ?

Значне коригування сектору ШІ на американському ринку, світовий технологічний сектор стикається з короткостроковим випробуванням
Минулої п’ятниці сектор ШІ на американському ринку зазнав серйозних втрат, що спричинило явний тиск на бичачі інвестиції. У цей день індекс Nasdaq різко впав на 4,18%, індекс S&P 500 також знизився, зменшившись на 2,64%. Щодо популярних лідерів ланцюга індустрії ШІ, падіння було ще більш різким: Micron Technology обвалився на 13%, Marvell знизився більш ніж на 16%, Intel впав на 11%, Broadcom — на 8%, навіть ключовий актив цього раунду — Nvidia — закрився з падінням на 6%. Значна корекція викликала несподіване здивування багатьох інвесторів.
Цей раунд колективного ослаблення технологічних акцій на американському ринку не був викликаний провалами у фінансових показниках компаній ШІ, а став наслідком групи несподіваних даних про зайнятість у США.
У травні США додали 172 тисячі нових робочих місць у несільськогосподарському секторі, що значно перевищує очікування ринку в 80 тисяч, подвоївши темпи зростання, при цьому дані за попередні два місяці також були суттєво переглянуті вгору.
З традиційної точки зору, яскраві дані про зайнятість свідчать про покращення економіки, але ринок акцій США зробив зовсім інше тлумачення. Основна мета нинішнього американського ринку — не підтримка економічного зростання, а його поступове охолодження. Лише при уповільненні економічного зростання рівень інфляції може стабільно знижуватися, а Федеральна резервна система матиме простір для зниження ставок. Аналізуючи поточні дані про ціни, у квітні індекс споживчих цін (CPI) зріс на 3,8% у порівнянні з минулим роком, а базовий індекс PCE залишився на рівні 3,3%, що свідчить про збереження тиску на інфляцію. Вибухові дані про зайнятість у поєднанні з високою інфляцією швидко зменшили очікування ринку щодо зниження ставок ФРС у цьому році, навіть почали переоцінювати очікування щодо їх підвищення.
Очікування на ринку різко змінилися: раніше основна думка полягала в тому, що ФРС знизить ставки один раз протягом року, тепер же вважають, що можливо, що ставки піднімуться ще раз. Відповідно, різниця у ринкових очікуваннях щодо рівня ставок становить 0,5 відсотка.
Через це долар посилив свої позиції, а золото, нафта, криптовалюти та американські акції — всі основні активи — почали різко падати. Оскільки більшість активів у світі оцінюється у доларах, посилення долара триматиме під тиском ціни ризикових активів, що є ключовою логікою цього колапсу.
Щодо причин цього інфляційного сплеску, важливу роль відіграє геополітична ситуація. У першому кварталі цього року інфляція у США вже почала знижуватися, але у березні відбувся новий виток конфліктів, блокада Ормузького протоки спричинила різке зростання цін на нафту на 50% у короткостроковій перспективі, що безпосередньо підвищило рівень цін. Наразі переговори затягуються без суттєвого прогресу, ціни на нафту залишаються високими, і тиск на інфляцію у короткостроковій перспективі зберігається.
Багато інвесторів зараз найбільше цікавляться: чи закінчився гарячий раунд інфляційного зростання?
З короткострокової точки зору, напрямок ринку все ще залежить від ключових факторів, зокрема від прогресу у переговорах між Іраном і США. Якщо сторони швидко досягнуть угоди, ціни на нафту можуть повернутися до розумних рівнів, Brent опуститься нижче 80 доларів, а тиск на інфляцію зменшиться, що зменшить очікування щодо підвищення ставок.
Тоді сировинні товари, сектор кольорових металів і високовартісний сектор ШІ отримають шанс на відпочинок.
Навпаки, якщо ціни на нафту залишаться високими довго, а дані про зайнятість залишаться сильними, очікування підвищення ставок триматимуться на ринку. У такому випадку, сектор ШІ з високими оцінками і високими показниками зростання ще довго залишатиметься під тиском корекції, особливо ті активи, що вже сильно зросли, матимуть більший потенціал для коригування.
Що стосується внутрішнього ринку, то цьогорічна динаміка сектору ШІ у А-акціях тісно пов’язана з глобальними трендами. Після корекції на світових технологічних ринках, сектор ШІ в Китаї також навряд чи зможе рухатися незалежно. Ринок капіталу традиційно коливається між оптимізмом і песимізмом, короткострокові коливання — це норма.
З довгострокової перспективи, штучний інтелект залишається на початковій стадії розвитку, логіка зростання галузі не змінилася, і довгостроковий тренд зростання без сумніву зберігається.
Але потрібно враховувати поточні зміни: очікування щодо ліквідності ринку вже змінилися, високовартісні сектори пройдуть через перевірку ризиками.
У цій ситуації інвесторам не потрібно панікувати через одноденні обвалення, але й ігнорувати сигнали ризику не можна. Короткострокові коливання зумовлені різними факторами — капіталом, ставками, геополітикою, — і вони неминучі. На даному етапі важливо раціонально контролювати рівень портфеля, залишати достатній запас безпеки, а не сліпо гонитись за прибутками або уникати ризиків. $MU