💭 Роздуми щодо ринку

Хоча криптовалюта чітко увійшла у ведмежий тренд без ясного сигналу дна поки що, фондовий ринок виглядає дуже інакше:
П’ятниця була однією з найжорсткіших внутрішньоденних розпродажів за довгий час і витягнула багато людей із їхнього ейфорійного стану мрій «тільки вгору». Хоча я вважаю, що короткостроково технічно обґрунтований відскок є, середньострокова перспектива набагато складніша і зводиться до одного питання:
➡️ Хто переможе?
A) Оранжевий чоловік, який всім каже, що ринок піде вгору і що будь-який продавець — це слабак
B) Макроекономічні фактори та технічний аналіз
Особисто я очікую, що короткостроково A все ще перемагає B...
...Ринки дуже рефлексивні, особливо зараз, тому не слід ігнорувати вплив одного твіту від Трампа, який може (ще) мати значення. І у цьому випадку це не просто один твіт... це армада від Трампа, Білого дому та новинних агентств щодо іранських угод, купівлі урядом акцій у компаніях AI тощо. Ймовірно, що це знову має силу відтягнути час ще трохи далі.
Але це безумовно стало близьким до вирішального моменту, оскільки ліквідність висихає + витягується з широкого ринку (ситуація TGA/RRP + IPO + зростаючі ставки) і US30Y тримається на рівні 5.0%. Тому я вважаю, що здорово бути трохи більш оборонним, коли раніше запланований ведмежий сценарій починається саме так, як передбачалося місяцями тому.
Ми перебуваємо у фазі Вола-Кресендо (висока волатильність на всіх ринках).
Це структурна / циклічна річ, і історично вона трапляється наприкінці фаз легких грошей (ставки залишаються стабільними або зростають / інфляція залишається високою / реальна дохідність вище 2.2%) перед капітуляцією. Це породжує специфічну динаміку:
Капітал концентрується навколо вузького набору дуже спекулятивних тем (наприклад, напівпровідники / «Мікроскопічні AI-обмеження» тощо), водночас відмовляючись від довгого хвоста — обидва рухаються з екстремальною волатильністю, але у протилежних напрямках. Найнебезпечніше в цих фазах — історично ставати жадібним щодо відскоків, замість того щоб використовувати їх для очищення портфеля від хайп-орієнтованого «паровозу» та тримати лише те, що ви б купили з 50% зниженням (це фактично ваш фільтр довгострокової впевненості).
Грайте так, як показує ринок, і забудьте про свої упередження, его та будь-які переконання, що ви знаєте краще.