#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom зірвалася з неба, але гроші на ШІ все ще на столі

Вчорашній ралі на американському фондовому ринку було викликано Broadcom.
1️⃣ 3 червня після закриття ринку Broadcom опублікувала звіт про прибутки за другий квартал. Самі цифри досить вражаючі: загальний дохід 22,2 мільярда доларів, зростання на 48% у порівнянні з минулим роком; дохід від AI-напівпровідників 10,8 мільярда доларів, стрімке зростання на 143% у порівнянні з минулим роком; вільний грошовий потік 10,26 мільярда доларів. Генеральний директор Хок Тан підтвердив ціль на рік щодо доходу від AI-напівпровідників у розмірі 56 мільярдів доларів під час конференц-зв’язку, а також сказав, що до 2027 року це може перевищити 100 мільярдів.
Проблема в тому, що ринок вже заклав у ціну більш високі цифри. Коли ваша продуктивність “дуже хороша”, але ринок очікує “неймовірну”, різниця — це розрив між “дуже хорошим” і “неймовірним”. Broadcom закрилася з падінням на 12,59%, до 418,91 долара, з обсягом торгів більш ніж у три рази більшим за звичайний. Ринкова капіталізація зникла за ніч, достатньо, щоб купити кілька єдинорогів.
Падіння Broadcom потягнуло за собою всю ланцюг постачання напівпровідників. Micron, SanDisk і навіть весь сектор чипів зазнають тиску продажів. Технологічний сектор був єдиним із 11 секторів S&P, що зафіксував зниження того дня.
2️⃣ Але гроші не зникають у повітрі. Потоки коштів, що виходять із чипів, потрапили у охорону здоров’я, фінанси та нерухомість. Сектор охорони здоров’я піднявся на 3,14%, фінанси — на 2,67%, а нерухомість — на 1,87%. UnitedHealth Group здобула 5,2%, Morgan Stanley підвищила цільову ціну; JPMorgan піднявся на 3%, Goldman Sachs також здобув, і навіть Walmart підвищився майже на 1%. Eli Lilly піднялася більш ніж на 4%, Costco — близько 1%. Це класична “секторна ротація”. З 30 акцій блакитних фішок у Dow 23 закрилися з ростом, що є ознакою консервативного індексу, який у той день встановив новий рекорд, незважаючи на невдачу з AI-новинами.
3️⃣ Ще одна зірка — Quantinuum, провідна компанія у галузі квантових обчислень, створена Honeywell Quantum і британською Cambridge Quantum. Вона стала публічною на Nasdaq 4 червня, з IPO за ціною 60 доларів, одразу підскочила до 68 доларів на відкритті, залучивши 1,68 мільярда доларів, з ринковою капіталізацією близько 17,6 мільярда доларів. Але до закриття акції відкотилися біля ціни розміщення. Квантові обчислення звучать як наукова фантастика, але ринок ставить на них позначку “оптимістично, але обережно щодо великих інвестицій”.
4️⃣ І гігант, який потрібно згадати, — SpaceX.
3 червня SpaceX офіційно оголосила ціну IPO: 135 доларів за акцію, випущено 555,6 мільйона акцій, оцінка — 1,77 трильйона доларів, залучено 75 мільярдів доларів. Якщо все завершиться, це стане найбільшим IPO в історії, у три рази більше рекорду, встановленого Alibaba у 2014 році. Маск зберігає понад 82% голосів через структуру двох класів акцій. Підприємство включає Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup і J.P. Morgan. Роздрібні інвестори можуть підписатися через Robinhood, Fidelity і Charles Schwab, приблизно 30% акцій зарезервовано для індивідуальних інвесторів. Але оцінка аналітиків Morningstar становить лише 780 мільярдів доларів, менше ніж половина ціни IPO. Різниця у поглядах настільки велика, як і розрив між ракетою SpaceX і її краш-тестом. HOOD піднялася на 6,61% того дня, частково через ентузіазм роздрібних інвесторів щодо IPO SpaceX. Очікується, що SpaceX буде котируватися на Nasdaq 12 червня під тикером SPCX.
5️⃣ Подивімося на Nvidia. Її акції зросли на 1,94%, до 218,66 долара, ігноруючи тенденцію, коли сектор чипів колективно зазнавав збитків. 4 червня — дата відшкодування дивідендів, і квартальні дивіденди стрімко зросли з 1 цента до 25 центів за акцію, що становить 2400% зростання. Nvidia переходить від “чистої історії зростання” до гібридної компанії “зростання плюс дивіденди”. Вона хоче сказати ринку: гроші, які я заробляю, достатньо не лише для спалювання, а й для розподілу.
6️⃣ У тінях є сигнали. Фонд приватного кредитування Blackstone BCRED з активами на 79 мільярдів доларів вперше ввів обмеження на викуп. У другому кварталі запити на викуп склали 10% від загальної кількості акцій, але фонд виплатив лише 5%. Це перше справжнє “закриття” з моменту створення BCRED. У попередньому кварталі запити на викуп становили 7,9%, і Blackstone покрив різницю за рахунок внесків співробітників. Приватні кредитні фонди цього року зазнають чистих відтоків капіталу, що є першим у історії цього класу активів.
7️⃣ Google зазнала удару. GOOG піднялася на 3,82%, після двох днів падіння після оголошення другого розміщення на 84,75 мільярда доларів (у тому числі підписки Berkshire Hathaway на 10 мільярдів доларів). Після врахування розмивання акцій увага знову зосередилася на інфраструктурі AI і новому дата-центрі в Техасі.
8️⃣ У макроекономічному плані дані ADP показали 122 тисячі нових робочих місць у приватному секторі в травні, що перевищує очікувані 117 тисяч і досягло найвищого рівня з січня 2025 року. У поєднанні з останніми даними JOLTS, що показали, що кількість вакансій у квітні досягла нового максимуму з листопада минулого року, стійкість ринку праці виявилася сильнішою, ніж очікувалося. Доходність 10-річних казначейських облігацій США коливається навколо 4,47%. Ринок наразі закладає 85% ймовірності підвищення ставки на 25 базисних пунктів до кінця року, порівняно з 60% тиждень тому.
9️⃣ Очікується, що сьогоднішній звіт про позабюджетні робочі місця покаже близько 125 тисяч нових робочих місць у травні, а рівень безробіття залишиться на рівні 4,3%. Дані ADP вже заклали основу; якщо дані по позабюджетних роботах також перевищать очікування, очікування щодо підвищення ставки ще більше зростуть.