Коли ставка фінансування повністю стала негативною, нахил опціонів раптово зріс до 30%, ринок оцінює не просто зростання чи падіння, а структурований захисний сценарій.

Дані Glassnode показують, що 1-тижнева прихована волатильність біткойна наближається до 60%, 25-денної нахил досягав 30%, а обсяг продажу пут-опціонів становив 31,5% від торгового обсягу опціонів.
Маркет-мейкери накопичують короткі гамма-позиції біля 65 000 доларів США, що може посилити цінові коливання.
Тим часом, основні CEX і DEX синхронізували негативну ставку фінансування, що свідчить про загальне налаштування ринку на медведя у безстрокових контрактах.
Обидва сигнали вказують на один і той самий висновок: трейдери платять високі премії за зниження цін, а не роблять ставку на відскок.
Це контрастує з завершенням відтоку коштів з ETF — спотовий ринок трохи відновлюється, але ринок деривативів залишається у повністю захисному режимі.
Ризик полягає в тому, що швидке відновлення цін може викликати ліквідацію коротких позицій через високий нахил і негативну ставку фінансування, але поточне макроекономічне середовище (перерозподіл капіталу AI, макроекономічна невизначеність) не підтримує оптимістичний поворот.
Ринок очікує каталізатора, будь то макроекономічні дані або регуляторні сигнали.
$btc #cex #dex #defi #etf