#分享美股交易赢英伟达股票 Бракування Broadcom злетіло в небо, але гроші на AI все ще на столі

Учорашній рух на фондовому ринку США був викликаний Broadcom.
1️⃣ Після закриття торгів 3 червня Broadcom опублікувала фінансовий звіт за другий фінансовий квартал. Цифри самі по собі досить гарні: загальний дохід 22,2 мільярда доларів, зростання на 48% у порівнянні з минулим роком; дохід від AI-напівпровідників 10,8 мільярда доларів, різке зростання на 143%; вільний грошовий потік 10,26 мільярда доларів. Генеральний директор Чен Фуянь під час телефонної конференції підтвердив ціль на рік — дохід від AI-напівпровідників 56 мільярдів доларів, а також сказав, що до 2027 року ця цифра може перевищити 100 мільярдів.
Проблема в тому, що ринок вже заклав у ціну більш високі цифри. Коли ваші результати — «дуже хороші», а ринок очікує «надзвичайних» — різниця у падінні між «дуже хорошим» і «надзвичайним» і є. Broadcom закрився з падінням на 12,59%, до 418,91 долара, обсяг торгів у три рази більший за звичайний. За одну ніч зникла ринкова капіталізація, достатня для купівлі кількох єдинорогів.
Падіння Broadcom тягне за собою весь ланцюг напівпровідникової індустрії вниз. Micron, SanDisk і навіть весь сектор чіпів зазнали тиску продажів. Технологічний сектор — єдиний із 11 секторів S&P, що зафіксував зниження у цей день.
2️⃣ Але гроші не зникають з повітря. Витік капіталу з чіпів спрямовується у медицину, фінанси та нерухомість. Сектор охорони здоров’я виріс на 3,14%, фінанси — на 2,67%, нерухомість — на 1,87%. UnitedHealth Group піднялася на 5,2%, Morgan Stanley підвищила цільову ціну; JPMorgan — на 3%, Goldman Sachs також зростає, навіть Walmart піднявся майже на 1%. Eli Lilly виросла більш ніж на 4%, Costco — приблизно на 1%. Це класична «переключення секторів». У 30 акціях індексу Dow Jones 23 закрилися зростанням, і цей традиційний індекс, у найтрадиційніший день, коли AI-історія зазнала невдачі, встановив новий рекорд.
3️⃣ Ще один головний герой — Quantinuum, зірка у галузі квантових обчислень, об’єднання Honeywell Quantum та Cambridge Quantum з Великобританії. 4 червня компанія вийшла на NASDAQ, IPO з ціною 60 доларів, відкрилася одразу на 68 доларів, залучивши 1,68 мільярда доларів, ринкова вартість — близько 17,6 мільярда. Але до кінця дня ціна вже повернулася близько до ціни IPO. Квантові обчислення звучать як наукова фантастика, але ринок ставить їй ярлик «оптимістичний, але не готовий вкладати великі гроші».
4️⃣ Ще один гігант, що наближається — SpaceX.
3 червня SpaceX офіційно оголосила ціну IPO: 135 доларів за акцію, 555,6 мільйонів акцій, оцінка — 1,77 трильйона доларів, залучення — 75 мільярдів доларів. Якщо це вдасться, це стане найбільшим IPO в історії людства, у три рази більше, ніж у Alibaba у 2014 році. Маск зберігає понад 82% голосів через двошарову структуру акцій. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup і JP Morgan — співучасники. Інвестори-роздрібні покупці можуть подати заявку через Robinhood, Fidelity і Charles Schwab, приблизно 30% акцій зарезервовано для приватних інвесторів. Але оцінка Morningstar — 780 мільярдів доларів, менше ніж половина від ціни IPO. Різниця у ставленні ринку — така ж велика, як і ракета SpaceX і її тест падіння. HOOD у цей день виріс на 6,61%, частково через ентузіазм роздрібних інвесторів щодо IPO SpaceX. Очікується, що SpaceX буде торгуватися на NASDAQ під кодом SPCX 12 червня.
5️⃣ Ще поглянемо на Nvidia. Її ціна зросла на 1,94%, до 218,66 долара, у день, коли сектор чіпів зазнав колосальних втрат. 4 червня — саме день дивідендної відмітки, новий квартальний дивіденд зріс з 1 цента до 25 центів, зростання — 2400%. Nvidia переходить від «чистої історії зростання» до «зростання з дивідендами» — компанії, що поєднує зростання і виплату дивідендів. Вона хоче сказати ринку: «Я заробляю достатньо, щоб і витратити, і поділитися».
6️⃣ У темряві також є сигнали. Основний приватний кредитний фонд Blackstone BCRED із активами 79 мільярдів доларів вперше обмежив можливість викупу. У другому кварталі заявки на викуп склали 10% від зовнішніх часток, але фонд виплатив лише 5%. Це перший у історії BCRED «фінальний закриття». У попередньому кварталі заявки на викуп становили 7,9%, і Blackstone за рахунок співробітників закрив дірки. У цьому році зникнення капіталу з приватного кредитного сектору — вперше за історію цього активу.
7️⃣ Google трохи «загубилася». GOOG піднявся на 3,82%, після двох днів падіння через оголошення про додаткове залучення 84,75 мільярда доларів (у тому числі 10 мільярдів від Berkshire Hathaway). Після засвоєння розмивання ринок повернув увагу до інфраструктури AI і нових дата-центрів у Техасі.
8️⃣ З макроекономічної точки зору, дані ADP за травень показали додавання 122 тисяч нових робочих місць у приватному секторі, що перевищує очікування — 117 тисяч, — і є найвищим з січня 2025 року. До цього додалися дані JOLTS за квітень, що показали рекордну кількість вакансій з листопада минулого року, що свідчить про більшу, ніж очікувалося, стійкість ринку праці. Доходність 10-річних казначейських облігацій коливається біля 4,47%. Ймовірність підвищення ставок на 25 базисних пунктів до кінця року оцінюється ринком у 85%, тоді як тиждень тому — лише у 60%.
9️⃣ Сьогодні ввечері — звіт по безробіттю. Очікується, що у травні додалося близько 125 тисяч робочих місць, рівень безробіття залишиться на рівні 4,3%. Дані ADP вже оприлюднені, і якщо звіт по безробіттю перевищить очікування, очікування підвищення ставок ще більше зросте.