Це пост про обмін думками, сподіваюся, він тобі допоможе. Мені подобається розглядати деякі, здавалося б, несумісні події окремо:

Китай посилює валютний контроль;
Боротьба з обміном USDT;
Обмеження відкриття рахунків у закордонних брокерах;
Постійне нарощування золотовалютних резервів;

З іншого боку:

США просувають законодавство щодо стабільних монет;
Просувають на блокчейні американські акції;
Розвивають RWA;
Розвивають інфраструктуру для AI і робототехніки;

Ще додатково:

Бейкеріт володіє історичною грошовою резервою;
Маск постійно наголошує на революції AI і роботів;
Тиск на американські облігації зростає;
Федеральна резервна система повільно зменшує кількість грошової маси.

Якщо помістити все це в одну картину, стане зрозуміло, що за всім цим стоїть дуже чітка логіка.

Цей етап глобальної гри вже не про торговельні війни.

А про перебудову капіталу, валюти і виробництва.

За останні тридцять років базова логіка глобального функціонування була такою:

Долар → Банківська система → Уолл-стріт → Американські облігації → Глобальний капітальний цикл.

А зараз США намагаються оновити цю систему.

Стабільні монети, фінанси на блокчейні, цінні папери на блокчейні, RWA — по суті, все це один напрямок:

Перенести систему долара в блокчейн.

Майбутні інвестори будь-якої країни зможуть мати лише один гаманець і стабільну монету, щоб цілодобово інвестувати в американські активи.

Це оновлення системи долара.

Водночас, ризики для Китаю виглядають зовсім інакше.

Якщо активи населення постійно перетікають за кордон через USDT, закордонних брокерів, фінанси на блокчейні, то юаневий режим довгостроково зазнає тиску капітального витоку.

Тому ми бачимо:

Посилення валютного контролю;
Затягування каналів USDT;
Обмеження відкриття рахунків за кордоном;
Збільшення золотовалютних резервів.

Мета не у тому, щоб пригнічувати якийсь ринок.

А у тому, щоб у процесі перебудови валютної системи забезпечити фінансову стабільність.

Щодо внутрішньої ситуації в США.

Багато хто вважає, що Трамп після приходу до влади одразу врятує ринок.

Насправді, до сьогодні, справжнього рятування ринку ще не сталося.

Бо Трамповий уряд і Мінфін найбільше турбуються не про фондовий ринок.

А про американський борг.

Для США:

Висока ставка — більш небезпечна, ніж медвежий ринок.

Якщо зараз почати масове друкування, можна знову розпалити інфляцію і ще більше підвищити вартість запозичень.

Тому зараз швидше йдеться про дозвіл часткового переоцінювання активів.

Спершу охолодити ринок.

Спершу знизити довгострокові ставки.

Коли економіка почне сповільнюватися, безробіття зросте, а ФРС повернеться до політики підвищення ставок, — тоді й буде запущено додатковий потік ліквідності.

Саме тому Бейкеріт тримає багато готівки.

Він не обов’язково налаштований песимістично щодо США.

Він просто вважає, що багато активів ще не є достатньо дешевими.

А Маск робить ставку на більш прямий напрямок:

AI, робототехніка, енергетика.

Бо справжній спосіб вирішити боргову проблему США — не економія, а створення нової хвилі виробництва.

З історії відомо:

Парова машина започаткувала промислову революцію;

Електрика — сучасну індустрію;

Інтернет — цифрову економіку;

А AI і роботи, можливо, створять новий цикл виробництва.

Тому найбільше, що варто стежити у найближчі роки, — це не цінний папір, що зростає у ціні, і не акція, що досягає нових максимумів.

А більш глобальне питання:

Куди в кінцевому підсумку потече світовий капітал?

Якщо система долара завершить перехід у блокчейн, США отримають новий канал капіталу;

Якщо AI і роботи підвищать виробничий потенціал, США отримають новий драйвер зростання;

Якщо золото триматимуть у резерві центральні банки, світова валютна система стане багатополярною;

Якщо контроль капіталу посилюватиметься, конкуренція за рух капіталу стане ще жорсткішою.

Тому багато хто відчуває, що все, що відбувається останнім часом, — не випадковість.

Саме тому.

Бо ці події, хоча й відбуваються у різних країнах, на різних ринках і у різних сферах,

вказують на один і той самий тренд епохи:

Глобальна валютна система перебудовується, світовий капітал переорієнтовується, а AI стає новим фактором розподілу багатства на найближчі десять років.