Не просто називайте цей обвал $BTC «негативним сигналом», що тисне ціну вниз, справді небезпечно, що капітал змінює сектор, а леверидж ще не здався повністю.

Найбільша помилка ринку — думати, що паніка досягла максимуму і автоматично завершиться дном.
Індекс страху і жадібності лише 12, що означає, що емоції вже близькі до рівня «ніхто не хоче бачити свої рахунки».
Але частка довгих контрактів $BTC все ще 69%, що свідчить, що багато позицій не бояться, а просто тримаються з силою.
Зараз ціна близько 61 661 долара, вже підходить до сценарію «зниження до 60 000 доларів».
60 000 доларів — це не таємниче число, а психологічна межа, на яку орієнтуються і бичі, і ведмеді під час цієї паніки.
Цей тиск походить не лише з внутрішнього ринку криптовалют.
Деякі вважають, що фінансування AI-розвитку за півроку склало близько 400 мільярдів доларів, тобто капітальний ринок реально вкладає реальні гроші у розширення AI.
За той самий час з 14 травня з ETF на біткоїн витекло близько 4 мільярдів доларів, і це не дрібні коливання, а маргінальне охолодження спотового попиту.
Якщо капітал з ризикових активів типу $BTC перетікає у AI, ринок може опинитися у стані «новини не обов’язково погані, але купівля просто недостатня».
Що стосується ф’ючерсів, тут теж немає ясної відповіді.
Обсяг відкритих позицій $BTC близько 6,17 мільярдів доларів, що свідчить про високий рівень левериджу, і якщо ціна продовжить рух у межах, волатильність посилиться.
Фінансова ставка по BTC становить -0,0017%, що означає, що короткі позиції починають платити невеликий ціновий «податок», але ще не досягли крайньої точки масового налягання.
Співвідношення активних покупок і продажів 0,91, тобто активний продаж все ще переважає активний купівлю, і без обсягу угод відскок може швидко перетворитися на «задихання», а не на розворот.
Фінансова ставка $SOL становить -0,0244%, що свідчить, що альткоїни з високим бета-коефіцієнтом вже раніше за BTC увійшли у стан «переповнених коротких позицій, але бичі ще слабкі».
Фінансова ставка $ETH -0,0037%, що означає, що не лише BTC зазнає тиску, а й основні криптовалюти в цілому знижують ризиковий апетит.
Різке падіння Zcash на 30% також варто враховувати у фоні.
30% зниження однієї монети свідчить про дуже низький рівень терпимості до технічних вразливостей і подій, що підривають довіру.
Коли навіть незалежні історії, як ZEC, руйнуються через повідомлення про вразливості, капітал швидше за все спершу закриє крайні позиції, а потім повернеться до оцінки основних активів.
Ось у чому жорсткість слабкого ринку: хороші новини потрібно підтверджувати, а погані — миттєво враховуються у ціну.
Наступного разу не зосереджуйтеся лише на питанні «чи прорве ціна 60 000».
Більш важливо стежити за тим, чи збільшується обсяг торгів у діапазоні від 60 000 до 62 000 доларів, чи зменшується відкритий інтерес, і чи зменшується витік ETF.
Якщо ціна падає, а відкритий інтерес не зменшується, це означає, що леверидж ще працює всередині і тисне один на одного.
Якщо ціна стабілізується, але ETF продовжує витікати, — це ознака того, що ринок ще не готовий до розвороту.