Криптовалютні ліквідації завдали серйозного удару – відкритий інтерес до Біткоїна та Ефіріума на багатомісячних мінімумах

Криптовалюта переживає один із найгірших тижнів — не лише під час цього ведмежого ринку, а й за всю історію цифрових активів. Лише кілька тижнів тому Біткоїн торгувався вище $80 000. Сьогодні він ближче до $60 000, а мінімум сесії 5 червня склав $61 057, що є найслабшим щоденним закриттям з лютого.

Ethereum у ще гіршому стані. ETH вперше з травня 2025 року опустився нижче $1 800. Зараз Ethereum бореться за утримання рівня $1 700, знизившись приблизно на 45% з початку року.

Продажі різко прискорилися в останні дні травня та перший тиждень червня. За 48 годин було ліквідовано понад $1,1 мільярда маржинальних позицій, причому більшість збитків понесли довгі трейдери.

Результатом є ринок, який виглядає кардинально інакше, ніж два тижні тому — менше кредитного плеча, нижчий відкритий інтерес і трейдери сумніваються, чи близький дно.

• Звіт Santiment: Ліквідації скинули перенаселені ринки
• Аналіз графіків: Відкритий інтерес падає на обох ланцюгах
• Виведення з ETF на Біткоїн: 13 днів поспіль з викупами
• Засновники Bankless не погоджуються щодо цінності ETH
• Куди рухаються Біткоїн і Ethereum далі?
• Часті запитання

Звіт Santiment: Ліквідації скинули перенаселені ринки

За даними Santiment, масштабний розпродаж криптовалют наприкінці травня та на початку червня спричинив хвилю ліквідацій на ринках маржинальних ф’ючерсів. Коли ліквідуються довгі позиції з кредитним плечем, біржі автоматично закривають позиції для покриття збитків, що створює додатковий тиск на продажі і прискорює падіння ринку.

Результатом стала суттєва зменшення спекулятивної активності на ринках деривативів Bitcoin і Ethereum. За всього чотири дні загальний відкритий інтерес Bitcoin знизився приблизно на 25% до $23,2 мільярда — найнижчого рівня з початку квітня. Відкритий інтерес Ethereum знизився на 13% до $9,8 мільярда, досягнувши рівнів, не бачених з березня. Ці зниження свідчать про те, що під час спаду з ринку було виведено значну кількість маржинального капіталу.

Хоча ліквідації болісні для трейдерів, які опинилися з неправильною стороною руху, вони часто допомагають скинути зайву спекулятивність. Підвищений відкритий інтерес сигналізує про надмірну спекуляцію та перенаселені позиції, що робить ринки більш вразливими до різких корекцій. Вилучивши значну частину цього кредитного плеча, нещодавня подія ліквідації повернула відкритий інтерес Bitcoin і Ethereum до багатомісячних мінімумів.

Історично, періоди зниження відкритого інтересу після великих ліквідацій зменшують ризик подальших каскадних продажів, оскільки залишилось менше маржинальних позицій, які потрібно примусово закривати.

Аналіз графіків: Відкритий інтерес падає на обох ланцюгах

Графік Santiment, доданий до звіту, розкриває повну картину. Загальний відкритий інтерес Bitcoin у доларах США знизився з приблизно $31 мільярда наприкінці травня до $23,2 мільярда станом на 4 червня — зниження на 25% за чотири дні. Підпис на графіку підтверджує, що це найнижчий рівень з 2 квітня.

Відкритий інтерес Ethereum слідував подібному, але менш різкому шляху, знизившись на 13% з приблизно $11,3 мільярда до $9,8 мільярда за той самий період. Це найнижчий рівень відкритого інтересу Ethereum з 10 березня.

Джерело: X/@SantimentData

Графік використовує інтервал у 1 годину, що відображає швидкість каскаду ліквідацій. Обидві лінії цін (BTC і ETH) демонструють різке зниження під час останнього тижня травня, при цьому відкритий інтерес слідує за ціною майже у тісній синхронності.

Що не показано на графіку — це структура відкритого інтересу. Дані з Coinglass свідчать, що довгі позиції становили приблизно 85-90% ліквідованого обсягу, тобто більшість знищеного капіталу належало трейдерам, які ставили на зростання цін.

Виведення з ETF на Біткоїн: 13 днів поспіль з викупами

Ринок спотових ETF на Біткоїн продовжує кровоточити. Кілька провайдерів даних повідомляють, що американські спотові ETF на Біткоїн зафіксували 13 поспіль днів чистих виведень — найтриваліша серія з моменту запуску. З середини травня було викуплено приблизно $4,4 мільярда, що становить близько 59 000 BTC, проданих із цього сегмента.

Лідером продажів став BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), з приблизно $3,3 мільярдами викупів — майже три чверті всіх виведень. Fidelity’s FBTC і Grayscale’s GBTC внесли менші, але все ще значущі суми. За один останній день ETF на Біткоїн втратили близько $396,6 мільйона, причому IBIT склав понад $340 мільйонів цієї суми.

Загальні активи під управлінням ETF на Біткоїн знизилися. Один із аналізів показує, що активи під управлінням у США знизилися з приблизно $104 мільярдів до близько $83 мільярдів за останній місяць. Загалом, активи BTC ETF становлять близько $103 мільярдів, знизившись приблизно на 5% за 30 днів.

Ці виведення сигналізують про зменшення інституційної впевненості. Раніше ці ж ETF були основними драйверами ралі Bitcoin. Тепер вони працюють у зворотному напрямку, створюючи додатковий тиск на продажі саме в той момент, коли це найменше потрібно.

Читайте також: MicroStrategy зазнає рекордних нереалізованих збитків на своїх Bitcoin-активах

Засновники Bankless не погоджуються щодо цінності ETH

Розпродаж Ethereum був ускладнений публічною суперечкою між двома засновниками Bankless, одним із найпопулярніших криптоподкастів.

Раян Шон Адамс і Девід Гофман публічно не погодилися щодо необхідності токена ETH для цінності мережі Ethereum. Адамс стверджував, що успіх Ethereum нерозривно пов’язаний із перетворенням ETH на глобальне сховище цінності. Гофман заперечував, що мережа і токен мають оцінюватися окремо.

Розкол був підкреслений продажем Гофманом своїх ETH-активів у травні 2026 року. Коли один із найвпливовіших голосів у медіа Ethereum продає свою особисту позицію, ринок звертає увагу. Час — за кілька тижнів до краху у червні — тепер здається пророчим, незалежно від того, чи було це навмисним.

Ця суперечка відображає ширшу невизначеність навколо інвестиційної тези Ethereum. Чи є ETH товаром, як нафта, споживаним мережею? Або це фінансовий актив, подібний до Bitcoin, який зберігає цінність? Засновники Bankless не могли погодитися. А з ціною, що знизилася на 45% за рік, і ринок не може.

Куди рухаються Біткоїн і Ethereum далі?

Короткостроковий прогноз залишається нестабільним. Зниження відкритого інтересу Bitcoin на 25% зменшує кредитне плече, але рівень підтримки в $60 000 біля 200‑тижневої скользячої середньої — це справжня межа. Чіткий пробій нижче $60 000, ймовірно, спричинить нову хвилю продажів, а наступна важлива підтримка — у діапазоні $52 000–$55 000, згідно з моделями реалізованої ціни в мережі.

Ethereum у ще більш уразливому стані. Нижче $1 800 наступна підтримка — у районі $1 700. Втрата цього рівня може привести ETH до тестування діапазону $1 500–$1 600, рівнів, яких не бачили з початку 2024 року. Оновлення відкритого інтересу допомагає, але Ethereum потребує каталізатора — масштабного оновлення мережі, повернення інфлюенсу з ETF на спот ETH або відокремлення від Bitcoin — щоб знову набрати імпульс.

У довгостроковій перспективі подія ліквідації зробила те, що завжди роблять ліквідації: передала монети від маржинальних спекулянтів до більш сильних рук. Серія виведень з ETF протягом 13 днів не може тривати вічно. Коли знову почнуться вливання, зменшений відкритий інтерес зменшить перешкоди для зростання.

Для трейдерів рівні $60 000 для Bitcoin і $1 700 для Ethereum — це ті, за якими потрібно стежити. Для довгострокових інвесторів ця зона історично пропонувала цінність — але лише для тих, хто має терпіння пережити ще більше червоних днів.

Часті запитання

 **Що спричинило 13‑денну серію виведень з ETF на Біткоїн❓**

Інституції вийшли з криптовалюти через макроекономічну невизначеність, затримки з зниженням ставок і сильний ринок акцій. IBIT від BlackRock становив приблизно три чверті з $4,4 мільярда виведень.

 **Чому ринок криптовалют падає❓**

Спотові ETF на Біткоїн зафіксували рекордну 13‑денну серію виведень, знявши понад $4,4 мільярда з ринку, що було ускладнено більш ніж $1,1 мільярдом ліквідацій маржинальних довгих позицій, які вивели спекулятивний капітал із ф’ючерсів Bitcoin і Ethereum. Це вихід інституцій був посилений новинами про захоплення США $1 мільярда іранських криптоактивів і продажем усієї частки високопоставленого фігури Ethereum, створюючи ідеальний шторм витоку ліквідності і втрати довіри.