Американський ринок приватного кредитування переживає потік ліквідності, який ігнорує криптовалютні трейдери.

Відкривається новий квартальний вікно викупу, заявки на викуп у Blackstone BCRED досягли 10%, що є історичним максимумом, а частка викупу у флагманському фонді Cliffwater зросла до 17%, дані Fitch показують, що рівень дефолтів досяг історичного піку в 6%. Головний інвестиційний директор PIMCO прямо заявив: цикл тривалих кредитних дефолтів, що триває вже багато років, почався.
Який зв’язок із криптовалютами? 1,8 трильйона доларів у приватному кредитуванні — один із найбільших резервуарів капіталу за останні десять років у умовах низьких процентних ставок. Коли цей резервуар починає протікати, куди спрямовуються кошти?
Звуження ліквідності у традиційних фінансах зазвичай спочатку вдаряє по активам з високим бетою. Оскільки криптовалюти — один із найчутливіших до глобальної ліквідності класів активів, вони не можуть залишитися осторонь. Біткоїн торгується на рівні 63 000 доларів, але справжній тиск може виникнути саме з цього ігнорованого куточка.
Зворотній ризик: якщо хвиля викупів спричинить ширше кредитне стиснення, кредитний леверидж у криптовалютному ринку опиниться під загрозою пасивного зняття левериджу. Не обмежуйтеся лише даними на блокчейні, тріщини у традиційному кредитному ринку — це справжній сіра носорога.
$btc #bcred #defi #链上数据 #блокчейн