Нещодавно знову побачив купу людей, які стежать за великими переказами на блокчейні, змінами у холодних і гарячих гаманцях бірж, і починають кричати «Розумні гроші прийшли», готуючись слідувати за ними… Маю деякі застереження: велика сума ≠ напрямок, багато разів це просто зміна адреси, ізоляція через ризик-менеджмент або навіть хеджування для переміщення позицій. Спершу подумайте: він створює позицію, щоб зловити коливання, чи він просто поєднує спотові/ф’ючерсні контракти, щоб зменшити ризик? Якщо не видно іншої ноги, то ви бачите лише половину рахунку.

Я зазвичай швидко перевіряю: чи є протилежні зміни у ф’ючерсних позиціях за той самий період, чи адреси з однієї групи розподіляють перекази, чи після входу на біржу вони одразу розподіляються на кілька під-адрес… Кажучи просто, справжнє створення позиції зазвичай більш «повільне» і «брудне», тоді як хеджування — швидше і більш «структуроване». Я більше схильний рахувати похибки, ніж ганятися за адресами. Так і залишимося, не дозволяйте непостійності перетворюватися на прибуток.