Нещодавно при аналізі опціонного ринку знову з’явилася стара проблема: хто насправді з’їдає часову цінність. Покупець фактично змагається з часом, якщо напрямок правильний, але запізнюєшся на півкроку, то премія за опціон поступово зменшується; продавець у цьому випадку більше схожий на отримання «податку на затримку», якщо ринок не рухається або рух слабкий, він заробляє, але коли раптом різко пробиває рівень, збитки можуть бути дуже різкими, по суті, він обмінює ризик кінця на щоденний невеликий дохід.

Цього разу, дивлячись на нові рівні L1/L2, що знову почали підвищувати TVL за рахунок стимулів, старі користувачі скаржаться на «видобуток і продаж», і я можу це зрозуміти… У такій ситуації, коли настрій підвищується, покупці легко йдуть у ринок, але коли ажіотаж спадає, це трапляється швидше, ніж ти очікуєш, і часові цінності тихо з’їдають тебе.

Зараз я навпаки зменшив очікування: не сподіваюся кожного разу ловити великі коливання, краще купувати менше, короткострокові або просто чекати. Зменшення очікувань робить ставлення більш спокійним, і якщо щось пропустив — нічого страшного, принаймні тебе не буде повільно з’їдати час.