Bitmine цілиться $300M у привілейовані акції, щоб накопичити більше ETH, дохід 9,50%

Технології занурення Bitmine (NYSE: BMNR) оголосили у середу про плани залучити 300 мільйонів доларів через нову пропозицію безстрокових преференційних акцій серії А з доходністю 9,50%, що є останнім кроком компанії на ринках капіталу для розширення найбільшого у світі корпоративного казначейства Ethereum.

• Основні висновки:
• • Bitmine подала заявку на залучення $300M через безстрокові преференційні акції з доходністю 9,50% 3 червня 2026 року, підтриману Moelis і Cantor Fitzgerald.
• • Компанія володіє 5 416 901 ETH на суму приблизно 9,89 мільярдів доларів (з урахуванням поточних обмінних курсів), з прогнозованим доходом від стейкінгу до $296M щороку, що покриває дивідендні зобов’язання у 28,5 мільйонів доларів.
• • BMNR подала заявку на листинг преференційних акцій на NYSE під символом BMNP, торгівля очікується протягом 30 днів після випуску за умови схвалення.

Пропозиція

Компанія подала попередню проспекту доповнення до SEC 3 червня 2026 року, встановивши ціну 3 000 000 акцій по 100 доларів номінальної вартості за акцію. Якщо це буде завершено, торгівля відбуватиметься на Нью-Йоркській фондовій біржі під тикером BMNP, з очікуваним початком торгів протягом 30 днів після випуску.

Moelis & Company і Cantor Fitzgerald виступають у ролі спільних головних андеррайтерів.

Щотижневі дивіденди у готівці з доходністю 9,50%

Власники отримуватимуть фіксовані накопичувальні дивіденди з доходністю 9,50% на рік, що виплачуються щотижня готівкою за рішенням ради директорів. Якщо будь-який дивіденд не буде виплачений, починається складний нарахунок, що становить 9,50% плюс 5 базисних пунктів і зростає на 5 базисних пунктів за період до максимальної ставки 15% на рік.

Bitmine може викупити акції за 110% від номінальної вартості протягом перших 18 місяців, 105% з 18 місяців до трьох років і за номіналом після трьох років.

Куди йдуть гроші

Чисті надходження, оцінені в діапазоні 290 мільйонів доларів після знижок і витрат на підписку, призначені для загальних корпоративних цілей. До них належать купівля додаткових ETH та інших цифрових активів, розширення платформи валідаторів MAVAN компанії, оборотний капітал, стратегічні інвестиції, пов’язані з розвитком екосистеми Ethereum, та потенційні викупні програми за існуючою авторизацією компанії на викуп звичайних акцій на суму 4 мільярди доларів.

Казначейство, побудоване на Ethereum

Bitmine станом на 31 травня 2026 року володіла 5 416 901 ETH, що становить приблизно 4,49% обігу Ethereum з приблизно 120,7 мільйона ETH. Зазначена мета компанії, яку вона називає “Alchemy of 5%,” — накопичити приблизно 5% від усіх обігових ETH.

Приблизно 4 718 677 ETH, або близько 87% активів, активно стейкаються. За ціною близько 1827 доларів за ETH, ця позиція вартувала б близько 8,6 мільярдів доларів. У поєднанні з приблизно 203 BTC, 446 мільйонами доларів у готівці та частками в Beast Industries і Eightco Holdings, компанія повідомила про загальні криптоактиви, готівку та стратегічні активи приблизно на 11,6 мільярдів доларів.

Доходи від стейкінгу як гарантія дивідендів

Очікуваний річний дохід від стейкінгу компанії становить приблизно 258 мільйонів доларів на основі 2,73% семиденної доходності, зростаючи до оцінки 296 мільйонів доларів при повній експлуатації через MAVAN і партнерську інфраструктуру. Річне зобов’язання щодо дивідендів за 300 мільйонів доларів преференційних акцій становить приблизно 28,5 мільйонів доларів, що покривається доходами від стейкінгу у дев’ять-десять разів за поточними прогнозами.

MAVAN, запущена у березні 2026 року як платформа для стейкінгу інституційного рівня, спочатку обслуговує власні активи Bitmine, але розширюється на зовнішні інституції та кастодіанів.

Відповідність стратегії

Структура нагадує інструменти високодоходних преференційних цінних паперів, випущених Strategy, таких як STRC, які торгувалися з доходністю від 9% до 11,5%. Голова компанії Bitmine Том Лі, співзасновник і керівник досліджень Fundstrat Global Advisors, позиціонує компанію як нативний до Ethereum аналог підходу Strategy до казначейства Bitcoin.

Звичайні акції BMNR знизилися приблизно на 6% у час оголошення. ETH знизився приблизно на 2% протягом дня.

Що слід спостерігати

Пропозиція є попередньою і залежить від ринкових умов. Остаточна ціна, умови та деталі закриття будуть подані через додаткові розкриття SEC і форму 8-K. Інвестори можуть слідкувати за файлами EDGAR під CIK 0001829311 для отримання актуальних оновлень. Тим часом, оскільки ціни на Ether торгуються на таких низьких рівнях, Лі і Bitmine несуть нереалізовані збитки, що наближаються до 9 мільярдів доларів.