Нещодавно знову побачив, як багато людей розхвалюють LST/повторне залучення як «лежачи і отримуючи зарплату»… спершу не поспішайте з емоціями, прибуток не падає з неба. По суті, ті гроші, які ви отримуєте, здебільшого складаються з: компенсації за протоколом + премії за ризик, яку готові платити інші, а також трохи «система складніша, тому дорожча» у цінуванні.

А що з ризиком? Зовні це залучення, але насправді ви використовуєте ту саму безпеку для другого іпотеки: вразливості контракту, зловмисництво вузла, механізми покарання, нестабільність ліквідності, черги на викуп… кожен з цих факторів може зробити вам боляче. Останнім часом багато хто порівнює RWA, доходність американських облігацій і прибуткові продукти в мережі, я можу сказати: принаймні з американськими облігаціями ясно, хто кому винен, а багато в мережі — це «хто останнім візьме на себе ризик, той і платить».

Якщо б я тоді теж пірнув у ті «річні доходи, що здаються дуже привабливими», можливо, зараз я досі питав у чаті, чому не приходять гроші при виведенні… У будь-якому разі, я скажу одне: чим стабільніший прибуток, тим більше потрібно питати, кого він насправді захищає від ризику. Поки що так.