Біткоїн за 3 дні впав на 17%, лонги збанкрутували на 1 мільярд доларів, але ставка на фінансування все ще позитивна — це не типічний панічний продаж.

За даними Coinglass, ставки на фінансування BTC та ETH на основних платформах не перейшли в негатив, що означає, що левериджовані лонги не зазнали масштабного капітуляції. Це контрастує з песимістичними настроями під час низької точки у лютому: тоді ціна була схожою, але ставка на фінансування була глибоко негативною.
Ринок сприймає цей спад як «корекцію», а не «крах», що пояснюється структурною переорієнтацією капіталу: AI-акції та IPO витягують ліквідність, а не внутрішній крах криптовалют. Abraxas Capital зменшила володіння на 2469 BTC, але 7Siblings позичили 10 мільйонів USDT для покупки ETH, що свідчить про поведінку великих гравців.
Ризик полягає в тому, що якщо ставка на фінансування залишиться позитивною, а ціна продовжить падати, це може призвести до накопичення більшої кількості ризиків з левериджем і банкрутства. Вимкнення майнерських ферм вже видно, стабілізована монета apxUSD втратила прив’язку до долара і опустилася до 0.94 долара, а тиск на ліквідацію левериджу в мережі залишається.
Зараз це не просто «покупка на дні» або «пробиття верху», а проміжний стан переорієнтації капіталу.
$btc #eth #usdt #defi #стабілізована монета